煤炭行业周报:冶金煤延续强势,看好板块估值修复
动态数据跟踪 动力煤:日耗平稳增长,动力煤价以稳为主。本周全国冷热不均,工业需求释放不足,电厂日耗平稳为主。同时,临近年底,电煤保供发力,长协供应效率较高,动力煤价格维持弱稳状态。后期,寒潮延续,气温偏低,叠加防疫政策优化后感染人群逐步康复,经济活动恢复,动力煤需求仍有望增长。截至12月16日,广州港山西优混Q5500库提价1460元/吨,周变化-1.02%;2022年至今的年度均价140
疫后复苏来临,大炼化有望开启修复阶段。2022年前三季度,大炼化行业经历了地缘政治带来的原油价格大幅波动、全国疫情多发的扰动、极端高温天气引发的限电影响等多重不利因素打击,成本端及需求端均承受较大压力。进入四季度后,伴随国内疫情管控措施持续优化,内需开启持续复苏阶段,聚酯产业或将迎来底部反转机会。另一方面,国内大炼化企业积极进取,在“双碳”政策指引下,持续推进“降油增化”的产业转型布局,充分利
10250VIP会员专享事件: 国家能源局及国家统计局公布2022年11月全社会用电量及能源生产数据: 1-11月全社会用电量累计78588亿千瓦时,同比增长3.5%,其中11月用电量6828亿千瓦时,同比增长0.4%;11月发电量6667亿千瓦时,同比增长0.1%;原煤产量3.9亿吨,同比增长3.1%;天然气产量189亿立方米,同比增长8.6%。 投资要点: 电力:11月用电量同比增长0.4%,电力生产同比
17567VIP会员专享新型储能蓄势待发,未来迎高速增长。由于可再生能源的随机性和波动性与用电负荷不匹配,需要大量的储能承担削峰填谷、时空转换作用。传统抽水蓄能存在诸多限制,新型储能有望迎来高速增长。在《储能产业研究白皮书2022》中,按照保守、乐观场景下,我国2026年新型储能累计规模将分别达到48.5、79.5GW,2022-2026年的复合年均增长率(CAGR)分别为53.3%、69.2%。 钠电池:成本优势
647VIP会员专享核心观点: 事件:统计局发布2022年11月煤炭生产数据。 11月国内原煤产量增速环比10月回升,进口煤增速同比再度下滑。根据统计局公布的2022年11月煤炭生产数据,11月原煤单月产量39131万吨,同比上涨3.1%,增速较10月+1.9PCT,环比增5.7%,1-11月累计原煤产量409408万吨,同比上涨9.7%,涨幅较1-10月收窄0.3PCT,增产保供政策持续发力,原煤释放呈现稳
1384VIP会员专享投资要点: 月度供需数据: 供给:11月原煤同比维持较低增速,环比回升。2022年1-11月,原煤累计产量实现40.94亿吨,同比增9.7%;11月当月产量实现3.9亿吨,同比增3.1%,环比增5.73%。 需求:终端需求平稳,下游需求中焦钢改善。基建发力,地产探底,终端需求平稳。2022年1-11月,固定资产投资同比增5.3%,较上月增速降低0.5个百分点,其中制造业投资增9.3%(较
8113VIP会员专享核心观点 冬季旺季需求提速叠加政策刺激,动力煤价格小幅回升。受今冬以来最强寒潮天气影响,本周国内地区大范围降温使电厂日耗持续增加,冬季动力煤需求旺季效应逐渐体现,电煤以及供暖用煤需求有望继续快速增长。此外政策方面,降准政策落地,下游需求有望中长期持续释放。供给方面,随疫情管控进一步优化,产地供应逐渐有所恢复,但受冬季气温以及运力影响,供给短期依旧偏紧。Wind 数据显示,截至 12 月 6
17627VIP会员专享、制裁落地前:俄欧为最大贸易合作伙伴 2021年,俄欧之间原油贸易量达138.7百万吨,仅次于美国与加拿大之间的原油贸易量; 2021年,俄罗斯出口欧洲的原油占俄罗斯原油出口量的53%,欧洲进口俄罗斯原油占总进口量的30%,俄欧互为第一大原油贸易对手方。 原油运输有水路运输和陆地运输两种方式,水路采用油轮运输,陆地通常为管道运输, 欧盟进口俄罗斯石油约2/3通过海运,主力船型为Afr
1453VIP会员专享本周石油石化指数下跌1.51%,储能指数下跌4.21%。 本周上证综指上涨1.61%,深证成指上涨2.51%。石油石化指数下跌0.78%,储能指数下跌0.97%。从上市公司来看,石油石化涨幅前五的分别是宝利国际(11.7%)、沈阳化工(7.9%)、荣盛石化(4.2%)、海油工程(4.0%)、东方盛虹(3.9%);储能板块涨幅前五的分别是:宁德时代(8.3%)、亿纬锂能(7.4%)、鹏辉能源(
12866VIP会员专享行情回顾 十二月以来,上证指数震荡偏强,近日在上冲3200调整后继续向上冲击。这周沪深300指数上涨3.29%,其中光伏板块表现不佳,不同行业板块指数增长不一,光伏组件、发电、光伏设备等涨幅较大,光伏加工设备、辅材等涨幅较少,中证光
11856VIP会员专享展望2023年-2025年,国内成品油市场,产能将高位回落,总消费量有望稳健增长,供需矛盾趋于缓解;中短期来看,随着国内疫情冲击持续减弱,稳增长政策陆续落地,交通运输、仓储物流、工业以及农林牧渔等行业的需求或持续提升,成品油行业景气度有望底部上行。看好代表国内炼化行业先进生产力的炼化一体化企业,推荐荣盛石化、东方盛虹、恒力石化。 行业观点 成品油是炼厂占比最大的产品,其盈利状况是判断石化行
19025VIP会员专享事件概述:12月12日,贵州电网发布《贵州电网有限责任公司关于对电解铝企业实施负荷管理有关要求的通知》。 缺电大周期下,“暖冬”也难保不“拉闸”:通过南方区域电网,贵州省的“黔电送粤”为区域协同发展提供了强劲的动力支撑,2022年1-10月,贵州省发用电净缺口为371亿千瓦时,同期累计外送电量507亿千瓦时,省内用电处于紧平衡状态。本次《通知》主要源于11月以来贵州全省用电需求攀升,但受限于
11084VIP会员专享风电行情回顾 本周风电设备板块下跌2.9%,跑输沪深300指数5.4个百分点,跑输创业板4个百分点。 行业数据回顾 10月份,全社会用电量6834亿千瓦时,同比增长2.2%。10月全国风电发电量613.3亿千瓦时,同比增长1
15547VIP会员专享投资要点: 碳中和背景下,随着可再生能源比例提升,我们的电力体系面临着两大矛盾:(1)可再生能源占比超过10%、进入中等比例阶段后:不稳定的电源出力与负荷不匹配。储能可以实现能量在时间尺度上的转移,因此需要找到安全、高效、低成本的储能方式。(2)进入电气化时代,工业体系的能量转换路径的矛盾:减碳减排背景下,原本由燃煤燃气燃烧驱动产生的动力、蒸汽,未来需要通过碳排放更低、便宜的绿电生产。能量转
11581VIP会员专享平安观点: 我国稀土资源丰富,是唯一具有稀土完备产业链的国家。经过多年的行业政策规范,我国稀土已进入集约化发展的新阶段。在全球能源结构升级的背景下,以钕铁硼为代表的永磁材料需求空间打开,我国稀土产业链的全球领先地位将持续深化,稀土的战略资源价值有望持续提升。 供应:资源禀赋优越,产业以“我”为主。我国是全球稀土资源最为丰富的国家,2021稀土储量4400万吨(折REO),全球占比超35%;
13797VIP会员专享022年煤炭行业主要特点:一是俄乌冲突重塑全球能源市场格局,能源安全独立问题凸显,能源转型最为激进的欧洲重返煤电并参与全球抢煤,助推全球煤炭能源价格高涨;二是我国能源政策导向更加重视能源安全,基于“富煤、贫油、少气”的资源禀赋国情,再次明确了“以煤为主”的能源结构;三是欧洲等国抢购叠加国内限价导致境内外煤炭市场价格总体倒挂,我国煤炭进口量近年来首次下降,进一步加剧国内煤炭供给紧张局面;四是强
11867VIP会员专享A:天然气发电产业受到国际市场价格波动的影响。天然气价格受多种因
A:质子交换膜燃料电池的投资回报周期可以根据具体的项目和市场条件
A:炼油产业在未来几年可能会面临一些挑战和变化。一方面,随着全球
A:煤制天然气产业通常受到政府的政策支持,这种支持可能包括财政补
A:非常规油气产业的国际合作和交流对行业发展具有重要性,主要体现