化学药行业研究报告_化学药行业研究报告大全第2页

行业分类：

利润端逐步改善，静待业绩回暖

纳微科技(688690)主要观点：事件概述2024年4月，纳微科技发布2023年报与2024年一季报：公司2023年实现营业收入5.87亿元，同比下降16.86%；归母净利润0.69亿元，同比下降75.08%，若剔除股份支付费用摊销和上年同期收购赛谱仪器的投资收益等两项因素的影响后，2023年归母净利润同比下降41.90%。1Q24公司实现营业收入1.54亿元

103412024/05/09VIP会员专享

2023年年报及2024年一季报总结：抗疫与反腐中展现韧性，2024有望先抑后扬

医药行业2023年业绩前高后低，防疫模式优化和下半年行业反腐是主要扰动因素。按照SW行业分类，剔除不可比公司后，2023年医药行业上市公司实现营收2.28万亿元，同比增长1.99%，剔除诊断相关业务后增长6.36%，实现归母净利润1841亿元，同比下降16.89%，剔除诊断相关业务后同比增长0.41%。从2023年分季度来看，Q1-Q4分别实现收

145272024/05/09VIP会员专享

2023年业绩基本稳定，2024年多个产品有望达成重要节点

泽璟制药(688266)事件公司公布了2023年年报，2023年营业收入3.86亿元，同比增长27.83%；归母净利润为-2.79亿元，同比减亏39.08%；扣非归母净利润-3.49亿元，同比减亏29.52%。公司发布2024年一季报公告，营业收入为1.08亿元，同比基本持平；归母净利润为-0.39亿元，同比减亏30.98%；扣非归母净利润为-0.43亿元，同比减亏33.5

138312024/05/08VIP会员专享

一品红(300723)主要观点：事件：2024年4月26日，公司发布2023/2024Q1业绩，2023年公司实现营收25.03亿元（yoy+9.79%），归母净利润1.85亿元（yoy-36.49%），扣非净利润1.20亿元（yoy-45.73%）；2024Q1公司实现营收6.23亿元（yoy-13.01%），归母净利润1.01亿元（yoy-9.53%），扣非净利润0.98亿元（yoy+5.16%）。同日，公司发

113132024/05/08VIP会员专享

化学制药

传统业务稳中有进持续发展，AR882研发不断开启新征程

一品红(300723)主要观点：事件：2024年4月26日，公司发布2023/2024Q1业绩，2023年公司实现营收25.03亿元（yoy+9.79%），归母净利润1.85亿元（yoy-36.49%），扣非净利润1.20亿元（yoy-45.73%）；2024Q1公司实现营收6.23亿元（yoy-13.01%），归母净利润1.01亿元（yoy-9.53%），扣非净利润0.98亿元（yoy+5.16%）。同日，公司发
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05-082024
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化学制药

公司简评报告：多重因素影响短期业绩，创新性核药研发稳步推进

东诚药业(002675)核心观点事件：公司发布2023年报，2023年实现营业收入为32.76亿元（-8.58%），归母净利润为2.10亿元(-31.75%)，扣非归母净利润为2.12亿元(-26.72%)。2024年1季度，公司实现营业收入6.47亿元（-23.90%），归属于上市公司股东的净利润为6433万元（+28.38%），扣非后归属于上市公司股东的净利润为5485万元（+2
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05-082024
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化学制药

医药行业周报：诺华盐酸伊普可泮胶囊在华获批，用于治疗PNH

报告摘要市场表现：2024年5月7日，医药板块涨跌幅+0.40%，跑赢沪深300指数0.37pct，涨跌幅居申万31个子行业第18名。各医药子行业中，体外诊断(+1.56%)、医疗耗材(+0.93%)、医疗设备（+0.76%）表现居前，其他生物制品(-0.49%)、线下药店(-0.07%)、医院(-0.05%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为宝莱特(+20.03%)、拓新
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05-082024
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化学制药

中成药布局有序推进，海外市场拓展翻新篇

北陆药业(300016)主要观点：事件：2024年4月21~22日，公司发布2023年年报及2024年一季报。2023年，公司实现营收8.91亿元（yoy+16.30%），归母净利润-7175.71万元（yoy-735.92%），扣非净利润-6954.62万元。2024Q1，公司实现营收2.08亿元（yoy+10.35%），归母净利润1152.62万元（yoy-8.35%），扣非净利润1144.64万元（yoy+32
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05-072024
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化学制药

医药行业周报：强生前列腺癌疗法达到2期临床主要终点

报告摘要市场表现：2024年5月6日，医药板块涨跌幅+2.89%，跑赢沪深300指数1.41pct，涨跌幅居申万31个子行业第6名。各医药子行业中，医疗研发外包(+4.37%)、医院(+4.11%)、线下药店（+3.42%）表现居前，医疗设备(+2.07%)、医药流通(+2.33%)、医疗耗材(+2.49%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为川宁生物(+20.03%)、英
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05-072024
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化学制药

2023年报&2024年一季报点评，短期承压消化库存，看好羟A等创新产品潜力

悦康药业(688658)投资要点事件：公司发布2023年年度报告&2024年一季度报告，2023年营收41.96亿元（-7.61%，括号内为同比，下同），归母净利润1.85亿元（-44.87%），扣非净利润1.32亿元（-50.89%）；2024Q1营收9.68亿元（-14.24%），归母净利润6931万元（-18.72%），扣非净利润6465万元（-22.22%）。业绩短期承压，整体
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05-072024
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化学制药

中间体有望企稳回升，产业链延伸稳步推进

赛托生物(300583)事件：4月29日，赛托生物发布2023年年报和2024年一季报。公司2023全年实现营收12.80亿元（-2.46%）、归母净利润0.46亿元（+8.67%）、扣非归母净利润0.25亿元（-32.70%），公司2023年计提资产减值准备合计0.18亿。2024年一季度，公司实现营收2.44亿元（-27.00%）、归母净利润0.03亿元（-80%）、扣非归母净利
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05-072024
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化学制药

2023年业绩基本稳定，2024年Q1收入增长回正

信立泰(002294)事件：公司发布2023年年度报告，2023年公司实现营业收入33.65亿元，同比下降3.35%；归母净利润5.8亿元，同比下降8.95%；扣非归母净利润5.26亿元，同比下降4.73%。公司发布2024年一季度公告，实现营业收入10.91亿元，同比增长22.92%；归母净利润为2.00亿元，同比降低5.06%；扣非归母净利润2.01亿元，同比增长5
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05-072024
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化学制药

大产品进展颇丰，多个创新品种中美双报

泽璟制药(688266)投资要点业绩：2024年4月20日，泽璟制药发布2023年年报及2024年一季报，2023年公司实现收入3.86亿元，同比+27.83%；归母净利润-2.79亿元，同比+39.08%。2023年公司整体毛利率为92.44%，销售费用率64.82%，研发投入总额4.96亿元。2024Q1收入为1.08亿元，同比+0.12%；归母净利润为-0.39亿元，同比+30.98%，毛
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05-072024
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化学制药

公司简评报告：自有制剂、创新药进入放量周期，业绩反转趋势明确

亿帆医药(002019)核心观点事件：公司发布2023年年报，2023年实现营业收入40.68亿元（+6.03%），归属于上市公司股东的净利润为-5.51亿元（-388.19%），扣非后归属于上市公司股东的净利润为-5.33亿元（-689.66%）。2024年1季度，公司实现营业收入13.26亿元（+41.28%），归属于上市公司股东的净利润为1.46亿元（+125.55%），扣
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05-072024
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化学制药

医药行业专题：Q1医药板块业绩企稳，整装待发

医药行业整体业绩：（1）业绩方面：2023年度，医药板块整体营收同比增长5.36%，归母净利润同比增长0.12%，扣非净利润同比增长0.70%；24Q1单季度来看，医药板块（剔除次新股及ST股）整体营收同比增长0.18%，归母净利润同比下降5.17%，扣非净利润同比下滑4.23%。（2）估值方面：2022年10月至今，伴随着利好政策的出台以及疫后
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05-062024
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化学制药

医药板块23年年报和Q1季报总结：至暗时刻已过，静待反转

投资要点二级市场回顾：医药估值处于底部位置，Q1公募医药持仓环比下降，处于低位。1）医药指数：2023年初医药板块略有上涨，23年4月份至24年初持续震荡回调，截至4月30日，在30个中信一级行业中排名倒数第三，估值处于历史底部位置。2）公募基金医药重仓：24Q1公募基金医药重仓占比11.0%，环比下降2.6pct；医药基金持仓比
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05-062024
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化学制药

医药：关节接续采购2号文件点评：延续温和续约趋势，产品价格有望拉平符合市场预期

事项：4月30日，国家组织高值医用耗材联合采购办发布《人工关节集中带量采购协议期满接续采购公告（第2号）》，针对初次置换人工髋关节、初次置换人工膝关节产品进行接续带量采购，含增材制造技术（3D打印）类产品，定制化增材制造技术产品科自愿参加，接续采购周期为3年，5月21日将在天津开标。平安观点：设置最高申报价和
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05-062024
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化学制药

医药行业周报：BMS玛伐凯泰在中国获批上市，用于治疗心肌病

报告摘要市场表现：2024年4月30日，医药板块涨跌幅+0.43%，跑赢沪深300指数0.97pct，涨跌幅居申万31个子行业第6名。各医药子行业中，线下药店(+1.55%)、医疗耗材(+1.31%)、医疗设备（+0.53%）表现居前，医院(-1.84%)、医疗研发外包(-1.53%)、疫苗(-0.93%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为川宁生物(+20.40%)、富士莱
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05-062024
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化学制药

医药行业政策点评：人工关节国采续标规则温和，国产企业有望受益

投资要点事件：4月30日，国家组织医用耗材联合采购平台发布《人工关节集中带量采购协议期满接续采购公告（第2号）》文件。开展人工关节国采续标工作。采购周期为3年。最高限价制定温和，部分初次中标较低企业有望提价。从最高有效申报价看，本次续标最高限价基本按照初次集采后企业中标价上沿确定，入围企业报价不得超过此
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05-062024
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