2021年电工电气行业研究报告_电工电气行业研究报告第5页

行业分类：

电力设备新能源行业周报：龙头组件遭美国海关扣留，海风50GW大基地方案提出

行业数据　　锂电池：碳酸锂19.50万元/吨(0.52%)；三元622前驱体13.75万元/吨(0.36%)，磷酸铁锂前驱体2.35万元/吨(0%)；三元622正极24.45万元/吨(0%）；人造石墨4.85万元/吨(5.43%)； 9μm湿法基膜1.30元/平方米(0%)；六氟磷酸锂52.50万元/吨(0%)。　　关伏：特级致密硅料272元/千克(1.49%)；多晶156硅片2.55元/

18672021/11/08VIP会员专享

电气设备行业周报：锂电龙头强势扩产，行业延续高景气

主要观点：　　锂电龙头强势扩产，行业延续高景气　　宁德时代本周陆续发布贵州、厦门扩产规划项目，其中贵州动力及储能电池生产制造项目总投资 70 亿元，厦门锂离子电池项目投资 80 亿元；根据目前已公告项目，宁德时代累计扩产约 600GWh。亿纬锂能本周四发布扩产计划，计划将此前与荆门市政府签订的年产 104.5GWh 动力储能电池产业园和年产 30GWh 动力储能电池项目，调整为 152.61

106192021/11/08VIP会员专享

电力设备及新能源行业周报：光伏行业国家博弈长期存在，海风大基地规划展开

021.11.1-2021.11.7：本周市场表现不佳，电力设备及新能源跌幅较大。其中沪深300指数下跌1.35%，报收4842.35点，成交额1.68万亿元。同期电力设备及新能源行业跌幅2.34%，报收13992.61点，成交额0.83万亿元。电气设备二级行业中，电气设备表现不佳，跌幅1.25%，电源设备表现不佳，跌幅4.44%；三级细分子行业中，风电行业表现良好，涨幅达6.12%，同时储

176732021/11/08VIP会员专享

　　核心观点　　本周A股主要指数涨跌互现，微幅波动，机械行业排名表现较好。我们认为2021年四季度中国经济增速持续放缓，出口型制造业业绩好于预期但景气度环比有所下滑。从基本面的角度，2021年仍重点关注国内数字经济新基建以及新能源和半导体等先进制造专用设备、业绩恢复超预期以及十四五规划继续加强的国产化替代基础件相关标的。　　本周是2021年11月第1周，农林牧渔、科技、军工等板块走强，受房产税试点

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电气

科技制造行业先进制造行业周报：燃料电池向大功率突进

　　核心观点　　本周A股主要指数涨跌互现，微幅波动，机械行业排名表现较好。我们认为2021年四季度中国经济增速持续放缓，出口型制造业业绩好于预期但景气度环比有所下滑。从基本面的角度，2021年仍重点关注国内数字经济新基建以及新能源和半导体等先进制造专用设备、业绩恢复超预期以及十四五规划继续加强的国产化替代基础件相关标的。　　本周是2021年11月第1周，农林牧渔、科技、军工等板块走强，受房产税试点
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11-082021
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电气

新能源行业周报：短期博弈情绪严重，静待硅料新产能落地

　　主要观点：　　组件龙头公司出口遇阻，引发市场担忧　　本周隆基股份发公告称，1）美国海关对隆基绿能出口到美国的共计40.31MW组件进行了扣留；2）公司收到荷兰法警送达的跨境临时禁令。组件龙头公司出口美国、欧洲遇阻，引发市场对组件公司的担忧。针对此次事件，我们认为此次事件的实质影响有限。今年年初，美国因为新疆问题对光伏行业屡次挑起事端，目前来看，今年1-9月国内出口美国的光伏组件金额为6.30亿
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11-082021
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电气

电力设备与新能源行业月报（2021年11月）：国务院下发2030年前碳达峰行动方案的通知

摘要：　　市场回顾：2021年10月，电力设备及新能源板块（CI005011.WI）上涨10.62%，同期沪深300指数上涨0.87%。　　行业趋势观察：国务院下发《2030年前碳达峰行动方案的通知》，文件中明确提出加快建设风电和光伏发电基地，推动建立光热发电与光伏发电、风电互补调节的风光热综合可再生能源发电基地。加快优化建筑用能结构，到2025年，城镇建筑可再生能源替代率达到8%，新建公共机
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11-082021
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电气

电力设备与新能源行业周观察：电动车景气度维持高位，多晶硅供应紧张局面有望缓解

　　报告摘要　　1.新能源汽车　　10月国内部分车企电动车交付量公布　　我们认为，或因产线升级、缺芯以及限电等影响，10月蔚来、零跑等电动车交付环比有所下滑，但是小鹏交付量仍处于万辆以上的高水平，理想、哪吒交付量环比提升，且哪吒交付量创单月历史新高，判断行业景气度维持在高位，随着缺芯以及限电等逐步缓解，预计10月以及四季度国内新能源汽车销量具有良好表现。从远期看，《2030年前碳达峰行动方案》提出
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11-082021
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电力设备新能源：碳中和深度报告（十二）-新能源运营商：绿电加持，重塑成长

“双碳”时代，绿电成为能源枢纽。　　能源革命和全球定价权的争夺是“碳中和”的核心，以光伏、风电等清洁能源为主体的新型电力系统是未来发展的重点方向。综合考虑资源储量、度电碳排放量、发电成本等三方面因素，绿电将成为未来的能源枢纽，我们预计2020-2025年光伏、风电发电量5年复合增速将达20%。　　“能耗双控”政策背景下绿电需求将持续提升，但需进一步理顺其供需机制。　　（1）“能耗双控”是实现“
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11-052021
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电气

2021年中国传输网行业概览

传输网承担了信息搬运的角色，传输技术的不断更新迭代是为了更快、更好地进行信息搬运。　　纵观通信发展史，传输网经历了从电路到光路、从低速到高速、从单一信号到多路信号演变的历程。目前，传输网已从原先的电路传输发展至光路传输。光传输网是通过光传输设备把电信号转换成光信号在光纤上传输其具有传输频带宽、信道容量大、传输距离远、抗干扰能力强、线路损耗低、材料成本低等优点。　　光模块为传输网产业链中的中游核
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11-052021
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电气

先进制造系列三之激光行业研究框架：先进加工利器，助力中国智造

激光行业短期随宏观波动，长期持续成长可期。（1）行业短期跟随宏观周期和下游行业进行波动，长期受益于渗透率提升和新领域持续拓展；（2）行业处于成长期，增长空间巨大，建议关注产业链各环节具备竞争优势的企业；（3）激光替代传统加工、清洗熔覆等新应用持续拓展、下游光伏锂电等行业高速增长，三大因素推动激光行业发展。　　激光器：光纤激光器目前为主流，半导体/超快激光器具备较大潜力。（1）光纤激光器
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11-042021
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电力设备新能源行业周报：2030碳达峰行动方案出台，政策刺激新能源板块行情

行业数据　　锂电池：碳酸锂19.40万元/吨(2.11%)；三元622前驱体13.70万元/吨(0%)，磷酸铁锂前驱体2.35万元/吨(-4.08%)；三元622正极24.45万元/吨(0%）；人造石墨4.60万元/吨(0%)；9μm湿法基膜1.30元/平方米(0%)；六氟磷酸锂52.50万元/吨(0%)。　　光伏：特级致密硅料268元/千克(0%)；多晶156硅片2.45元/片(0%)；单晶
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11-042021
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电气设备与新能源行业点评：基金21Q3持仓点评：新能源汽车、光伏、电力设备持仓全面上升

　　新能源汽车：锂电主环节持仓整体上升，电机电控、充电桩略降。总体21Q3持仓占总市值比重为8.89%，环比上升0.63pct。2020Q3-2021Q3持仓比例分别为5.71%、6.59%、6.52%、8.26%、8.89%。1）上游材料2021Q3整体持仓上升1.54pct至11.51%。其中华友钴业持仓占比18.53%（-0.60pct），天齐锂业占比12.60%（+6.21pct），赣锋锂
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11-042021
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电力设备与新能源行业10月第5周周报：国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》

主流车企电动化进程持续加速，有竞争力的车型密集推出，有望刺激全球新能源汽车需求持续高增长，短期“缺芯”不影响电动化大趋势；电池与材料全球供应链加速导入，各环节供需改善，其中电芯、隔膜、锂等环节竞争格局较优。光伏需求潜力较大，未来部分环节供应短板提升后，需求有望充分释放，优选轻资产细分方向以应对产能周期的挑战；逆变器龙头高盈利能力有望持续， HJT 设备国产化与电池产业化快速推进，组件盈利能力有
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11-032021
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新能源行业周报：板块涨势延续，三季报环比持续增长

主要观点：　　本周板块上涨明显，其中组件环节表现最佳　　本周电气设备申万指数上涨7.05%，涨幅全市场第一。其中光伏设备指数上涨9.04%，板块排名第五。光伏板块中，受到三季报影响，个股表现出明显差异。从近期板块表现来看，过去1个月和过去3个月，光伏设备板块分别上涨13%和17%。过去三个月，其中组件涨势明显。玻璃板块在过去三个月表现较弱。电站板块在过去一个月表现较弱。　　三季报符合预期，行业
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11-032021
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燃料电池行业研究：地区垄断+产能充足，龙头亿华通受益于冬奥会和北京示范城市

　　事件　　10 月 28 日晚，亿华通发布 2021Q3 财报，报告期内实现营收 2.56 亿元，同比增长 146%，归母净利润为-5458 万元；前三季度累计营收 3.74 亿元，同比增长 190%，累计归母净利润-7203 万元，同比下降 25%。考虑补贴落地及冬奥会临近的推动作用，公司业绩符合预期。　　评论　　三季度实际已实现由亏转盈，看好公司四季度营收及全年业绩　　1）看好四季度营收及全
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11-022021
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电气设备行业周观点：2030年新能源汽车占比40%，光伏产业链价格保持稳定

　　行业核心观点：　　2021.10.25-2021.10.31：本周电新行业涨幅为 7.05%，同期沪深 300 涨幅为-1.03%，跑赢沪深 300 指数 8.08pct。在申万 28 个行业板块中位列第 1位。　　投资要点：　　新能源汽车：特斯拉 Model S 和 Model X 在国内售价上涨 3 万元，国产 Model 3 和 Model Y 售价保持不变。海外整车成本压力增大，
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11-022021
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2021年中国光谱仪行业概览：进一步拓宽光谱仪应用场景

光谱仪行业市场现状　　光谱仪属于高端分析仪器产业,由于欧美徳等发达国家地区在工业领域相较于中国具备先发优势,其工业制造业以及检测行业起步较早,其对光谱仪此类的高端分析设备需求领先于中国。同时,在发达国家具备光谱仪的高研发投入与技术沉淀的背景下,截至2020年,中国光谱仪进口依赖程度高　　中国光谱仪行业市场规模持续增长　　中国光谱仪行业市场规模将于未来5年保持增长:中国光谱仪行业产业链具备准入技
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11-022021
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电气

电力设备及新能源周报：22年主机厂需求旺盛，双碳“1+N”政策陆续发布

报告摘要：　　上周板块行情　　电力设备与新能源板块：上周上涨 7.05%，涨跌幅排名第 1，表现强于大盘。其中，上周风力发电指数涨幅最大，核电指数涨幅最小。　　新能源汽车：22年主机厂需求旺盛　　新能源车主机厂需求旺盛，随着汽车芯片供给紧张拐点显现，叠加上游产能逐步释放，22 年需求将持续旺盛，我们预计国内销量将达到 500 万辆。我们认为新能源车是高增长高确定的“赛道”，2022 年国内销量
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11-022021
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