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国内观察：2024年4月经济数据：工业生产亮眼，内需有待提振
投资要点事件：5月17日，国家统计局公布2024年4月经济数据。2024年4月，社会消费品零售总额当月同比2.3%，前值3.1%；固定资产投资完成额累计同比4.2%，前值4.5%；规模以上工业增加值当月同比6.7%，前值4.5%。核心观点：4月经济数据供给较好，但消费、投资需求偏低。社零增速放缓有高基数因素影响，但环比也低于往年同期。服
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4月经济数据点评：资产端出现改善迹象
月经济数据点评一、生产端：高技术制造业和装备制造业引领加速；出口带动作用明显4月工业增加值增速为6.7%，3月为4.5%，环比季调增速0.97%，环比增速是近年新高；4月服务业生产指数增长3.5%，增速较3月下降1.5pct；4月出口交货值增长7.3%，增速较3月明显加快5.9pct，在结束连续八个月下降态势后连续两个月保持增长，工业品
银行理财产品周观察：中长期大额存单额度收紧，会影响我的投资吗？
投资要点大额存单利率优势减弱，中长期限额度收紧。23年以来银行在调降存款利率的同时，不少银行也正主动调整产品结构，中长期限大额存单开始停售。大额存单因其稳健和收益较定期存款高的特点，颇受稳健投资者的青睐。但随着存款利率的下行，大额存单利率较定期存款的优势减弱，5月，四大国有行3个月、6个月、1年期、2年期
行内偕作·宏观点评：《2024年一季度货币政策执行报告》四大要点-信贷合理增长，均衡投放
月10日，央行发布《2024年一季度货币政策执行报告》（下称《报告》）。对此我们重点关注以下四个方面：一、形势判断：开局良好、回升向好《报告》认为“开局良好、回升向好是当前经济运行的基本特征和趋势”，同时“我国经济发展也还存在一些挑战”，与4月30日政治局会议定调一致。从国际看，经济全球化面临考验，发达经济
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行内偕作·宏观点评：《2024年一季度货币政策执行报告》四大要点-信贷合理增长，均衡投放
月10日，央行发布《2024年一季度货币政策执行报告》（下称《报告》）。对此我们重点关注以下四个方面：一、形势判断：开局良好、回升向好《报告》认为“开局良好、回升向好是当前经济运行的基本特征和趋势”，同时“我国经济发展也还存在一些挑战”，与4月30日政治局会议定调一致。从国际看，经济全球化面临考验，发达经济
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宏观深度报告：美联储缩表：前世、今生与未来风险
平安观点：从美联储“充足准备金”框架说起。2008年以后，美联储从“稀缺准备金”转向“充足准备金”框架，从“走廊系统”转向“地板系统”。对比来看，准备金需求曲线在走廊系统中弹性较强、在地板系统中弹性很弱。但地板系统与“低利率”并不划等号，即使美联储加息，若准备金足够充裕，需求曲线仍相对无弹性。目前，美国
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快评号外：金融数据点评（2024年4月）-挤出水分，回归本源
月我国社融减少1,987亿（预期新增1.01万亿），同比少增1.42万亿；新增人民币贷款7,300亿（预期7,433亿），同比多增112亿；M2同比增长7.2%（预期8.3%），M1同比缩减1.4%。社融和M1同时负增长，为历史首次，叠M2单月增速下降1.1pct，均表明此次数据不同寻常。其中既有央行抑制资金空转沉淀的政策效果，也有内需低迷的影响。
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经济透视：中国4月内需有所回落
中国4月主要宏观数据显示经济复苏不太均衡，工业生产以及进出口出现明显回升，但整体投资以及消费出现放缓，说明经济持续回升向好基础还需巩固。房地产行业仍疲弱以及整体物价水平低迷仍是未来数月经济复苏的主要挑战今年首4个月城镇固定资产投资同比增长4.2%，低于市场预期的4.6%增速，亦低于首3个月4.5%的增速。今年4月社
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保险II：从1Q24偿二代二期工程季报看头部寿险公司经营质效-投资收益率逆市改善，保单盈利能力仍待改善
摘要头部险企完成披露1Q24偿二代二期工程报告摘要，我们根据【东吴证券-偿二代二期工程指标评价体系（寿险篇）】，通过标准化打分加总的形式给样本寿险公司的季度经营、盈利能力、资本效率进行综合评分，标准化得分由高至低为友邦人寿(4.8)、太平人寿(3.5)、泰康人寿(3.0)、平安寿险(2.7)、太保人寿(2.0)、新华人寿(1.9)、
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4月经济数据点评：生产强于内需的格局延续
月经济数据内部小幅分化，工业增加值同比增速好于预期，社零和固投低于预期；经济延续生产强于内需的表现，但需要关注的是，一季度净出口对GDP拉动较明显，随着美国对中国部分产品进一步加征关税，外需的拉动可能边际减弱，扩内需或是下一阶段的政策重点。4月工业增加值同比增长6.7%，1-4月采矿业工业增加值累计同比增速1.
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2024年4月经济数据分析：供需矛盾加剧，政策转变到来
核心观点：4月经济增长回落，供需矛盾加剧。与1季度经济运行不同，消费端走弱。社会零售消费低于市场预期，居民对于价格敏感，规模以上餐饮零增长。投资端出现下行，房地产投资继续回落，制造业高位走低，基建下行。表现完全不同的是生产，4月份生产大幅上行，出口相关产业生产继续走高，出口交货值快速增加。与1季度相似，
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宏观策略周报：4月CPI、PPI同比温和回升，政策支持地产行业平稳发展
资讯要闻1.5月11日，国家统计局数据显示，2024年4月份，全国居民消费价格同比上涨0.3%。其中，城市上涨0.3%，农村上涨0.4%；食品价格下降2.7%，非食品价格上涨0.9%；消费品价格持平，服务价格上涨0.8%。1-4月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.1%。全国工业生产者出厂价格同比下降2.5%，工业生产者购进价格同比下降3.0
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银行：基本面仍处寻底过程中
经营业绩：上市银行整体业绩承压，城商行业绩相对较好上市银行业绩整体承压，2024Q1上市银行营业收入、归母净利润同比增速分别为-1.77%、-0.63%，增速较23年分别-0.92PCT、-2.04PCT，其中城商行表现相对较好。从业绩归因来看，2024Q1净息差为主要拖累项，生息资产规模与其他非息为主要贡献项。上市银行2024Q1生息资产规模扩
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保险资产管理业创新型产品1季度观察与展望：化债进程下一季度延续缩减趋势，新领域、新产品开拓有待进一步探索，城投行业的区域整合和清退风险需密切关注
.2024年一季度，受经济恢复缓慢、投融资市场低迷、银行信贷与债券成本降低的替代效应，以及化债政策实施等多重因素冲击，保险资管业创新型产品的登记数量和规模同比均显著下滑。2.展望2024全年，经济逐步恢复、市场信心回升等因素将有助于实体企业恢复或加大融资需求，保险资管业创新型产品需通过债权融资、股权融资、资产
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经济数据点评（2024.4）：消费投资同步转弱，政府债券加速发行迫在眉睫
投资要点商品和服务消费的分化趋势再度凸显，商品零售增长动能不足，汽车成最大拖累。4月社会消费品零售总额同比下行0.8个百分点至2.3%。呈现以下三点特征：1）商品零售同比增速再度下行0.7个百分点至2.0%，年初以来房价有再度加速下跌的趋势，显著拖累居民商品消费特别是可选品消费意愿。2）餐饮零售同比增速在高基数背景
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4月经济数据凸显内需仍疲软，政策支持仍需继续
核心观点：正如我们此前预测的，部分因为高基数原因，4月经济数据表现仍偏弱。除了工业生产总值和失业率之外均有超预期下滑。其中房价和房产销售的跌幅扩大最令人担忧。此外，美国对新能源汽车等行业提高关税虽然对整体出口影响有限，但中美矛盾在美国大选前增多亦会影响投资者对中国市场的信心。在此背景下，我们相信政策
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宏观点评：4月经济：地产“变调”的线索
月经济数据描绘了一幅怎样的经济图景？生产强、出口稳、消费软，但核心矛盾还在地产。从量上来看，4月工业增加值同比增速为历史同期最快（剔除较为特殊的2020年），出口也随着全球制造业修复进入回暖通道；从价上来看，消费、工业品涨价偏弱，同时出口也在“以价换量”。而房地产新开工面积同比继续下降，同时统计局70城二
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宏观专题研究：美股新高背后的盈利逻辑
投资要点：24Q1美股盈利走势平稳，总体超市场预期：（1）收入：24Q1标普500收入增速为4.1%，与23Q4（4.2%）基本持平，通讯服务（8.2%）、信息技术（7.5%）、房地产（7.3%）和金融（7.1%）保持领先；（2）EPS：盈利环比改善明显，24Q1标普500的EPS增速为5.3%，较23Q4（4.2%）明显回升；TMT、公用事业和可选消费增速保持领先
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策略快评报告：证监会严监管稳步落地
投资要点：证监会发布实施《监管规则适用指引—发行类第10号》：在5月15日全国投资者保护宣传日，证监会发布《监管规则适用指引—发行类第10号》，即日起实施。指引主要内容包括：（1）要求发行人在招股说明书刊登致投资者的声明，说清上市目的、建立现代企业制度以及融资必要性等基本情况，督促发行人牢固树立正确“上市观
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你认为保理产业未来发展的驱动力是什么？
A:保理产业未来发展的驱动力可能包括以下几个方面：1. 技术创新
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人寿保险产业中是否存在技术转让和合作的机会？如何寻找合作伙伴？
A:在人寿保险产业中，技术转让和合作机会是存在的。人寿保险公司可
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你认为招商引资产业的数字化转型对行业有何影响？
A:招商引资产业的数字化转型对行业有以下影响：1. 提高效率：数
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资产评估产业的人才需求和培养方面有什么特殊之处？
A:资产评估产业的人才需求和培养方面有以下特殊之处：1. 专业技
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对于想要投资或从事互联网彩票行业的人来说，有什么建议或注意事项？
A:1. 了解行业法规：互联网彩票行业受到严格的监管和法律限制，
