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锂行业专题报告：锂：碳资产扩张推动需求超级周期
去库周期接近尾声， 迎接需求超级周期。 2020 年以来，碳酸锂、氢氧化锂和锂辉石均经历了主动去库到被动去库的完整去库阶段，但节奏上并不同步。碳酸锂从 2020 年三季度末起库存开始下滑，价格筑底回升，进入四季度加速上涨，到 2021 年一季度去库结束，价格持稳运行。氢氧化锂从 2020 年四季度末起库存开始下滑，价格回升，至 2021 年一季度价格开始加速上涨，目前去库已接近尾声，整体滞后于
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有色钢铁行业周策略（2021年第22周）：美电动车补贴提案大超预期，锂镍价格上涨
核心观点 钢： 伴随需求淡季到来，钢价向基本面回归。 本周螺纹钢消耗量环比大幅下降 11.48%，同比大幅下降 21.34%。钢材社会库存和钢厂库存总和环比微幅下降 0.40%、同比明显下降 8.46%。长流程成本环比明显上升、短流程成本除方坯外明显下降，钢价指数环比下跌，螺纹钢和热轧毛利环比下降。 5 月中旬，国常会两次提及大宗商品涨价，而后钢价回落明显。 伴随需求淡季到来，钢价或进一步向
有色金属行业：美6万亿美元预算案提振市场情绪，铜供给端扰动频仍
投资要点 本周观点：拜登政府提6万亿美元预算案提振工业金属市场情绪，铜供给端近期扰动频仍：本周五拜登政府公布了2022财年6万亿美元预算案，受此影响，海外工业金属价格明显走强，情绪提振明显，国内金属价格反弹力度有限。周内美国公布的核心PCE指数同比上升3.1%。我们认为短期受拜登政府预算案提振的市场情绪可能仍有反复，同时市场也将在通胀和宽松收紧预期之间反复摇摆。近期铜供给端扰动频仍，智利冰川
有色金属周报：氢氧化锂延续上涨，持续看好锂铜铝
每周随笔：需求+成本双驱动，氢氧化锂延续涨价 2021Q2 以来氢氧化锂加速上涨，较一季度末上涨 22.97%。主要系 1）欧洲正逐步解除疫情封锁，高镍需求有望延续高增； 2）锂精矿到港价已上涨至 640 美元/吨，较 1 季度末上涨 36%，精矿供给延续偏紧，仍有上行动力，对氢氧化锂价格上涨构成本支撑。美国新能源车发展提速以及高镍电池的趋势化将对电池级氢氧化锂的需求形成持续拉动，氢氧化锂价
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有色金属周报：氢氧化锂延续上涨，持续看好锂铜铝
每周随笔：需求+成本双驱动，氢氧化锂延续涨价 2021Q2 以来氢氧化锂加速上涨，较一季度末上涨 22.97%。主要系 1）欧洲正逐步解除疫情封锁，高镍需求有望延续高增； 2）锂精矿到港价已上涨至 640 美元/吨，较 1 季度末上涨 36%，精矿供给延续偏紧，仍有上行动力，对氢氧化锂价格上涨构成本支撑。美国新能源车发展提速以及高镍电池的趋势化将对电池级氢氧化锂的需求形成持续拉动，氢氧化锂价
10076VIP会员专享05-312021了解更多 -
有色金属行业周报：政策调控大宗商品，铜铝价格震荡运行
本周有色金属跑输大盘，涨幅为2.81%。各子板块中，锂板块涨幅最大，为5.41%；此外其他稀有小金属也出现一定程度的上涨，涨幅达到5.12%。 基本金属 基本金属本期期现价格市场整体呈上涨趋势。期货市场：SHEF铜、锌、镍、锡分别上涨1.65%、2.76%、6.47%、5.38%，铝较上周同期下跌1.65%、铅较上周同期下跌0.06%；国内现货市场：除铅下跌1.27%以外，铜、铝、锌、镍、
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有色金属行业跟踪周报：耗复苏逻辑依然强劲，持续看好工业金属与新能源金属
投资建议：看好碳中和及流动性推动的有色金属机会。全球流动性充裕、疫情恢复后经济复苏，叠加碳中和背景下大宗商品供给天花板，我们判断有色整体进入需求和流动性共振的上升期：1）持续看好强周期的工业金属铜、铝、锌，特别是受益碳中和的电解铝行业，关注神火股份、云铝股份、索通发展、紫金矿业等。2）回调不改看好新能源上游材料，锂、钴、铜箔、稀土、磁材需求高增长消化估值，推荐盛和资源、金力永磁、永兴材料，关注
15983VIP会员专享05-312021了解更多 -
金属行业高频数据周报：螺纹钢期货盘面吨钢利润较现货高近400元
流动性：伦敦金现价格以及全球最大黄金 ETF 的持仓量 5 月以来持续回升。（1）BCI融资环境指数 5 月底小幅回升 0.15 至 48.01,但阶段性高点大概率已经在 2020 年 9 月底出现（54.02），按照历史经验，这对创业板指数的中长期并不利好；（2）本周伦敦金现价格为 1904 美元/盎司，环比上周+1.25%，全球最大黄金 ETF 公司 SPDR 的持仓量为1043 吨，环比
6994VIP会员专享05-312021了解更多 -
有色金属行业周度报告：电解铝强势回归，锂始终资源为王
商品属性逐步成为大宗商品价格主导因素。5月中旬以来中国对大宗商品价格的调控成为价格的主导因素，政策要求保证供应、打击投机囤积居奇，也要求坚持实事求是、一切从实际出发，科学把握工作节奏。我们认为国家商品政策重心过渡到保供应、控价格上是对前期政策方向的微调，但不改变“双碳目标”长期对主要商品供应端的约束。打击投机也使商品价格的决定因素重新回归到供需基本面，因此本轮商品价格调整中，供需基本面优异的品
13938VIP会员专享05-312021了解更多 -
有色金属：工业金属酝酿反弹，氢氧化锂加速上涨
市场行情回顾：本周上证指数上涨3.28%，报3600.78点；沪深300指数上涨3.64%，报5321.09点；有色金属行业指数本周上涨2.81%，报4706.93点，在28个一级行业中涨跌幅排名第13名。分子行业来看，本周工业金属、黄金、稀有金属、金属非金属新材料板块分别上涨0.74%、2.15%、4.87%、2.72%。 重点金属价格数据：本周上期所铜、铝、锌、铅、镍、锡分别收于7335
5728VIP会员专享05-312021了解更多 -
镍行业深度报告：三元电池需求驱动，硫酸镍成明星
投资要点： 全球镍供应增量主要来源于印尼 RKEF 镍铁项目，增幅较大。2020-2021 年，中国在印尼建设的 RKEF 项目产能投入处于高峰期，预计到 2023 年印尼镍铁产量达到 1 10 万镍金属吨，较 2020 年增加50 万镍金属吨，年均增速 22%，将贡献全球镍的主要增量。国内因红土矿的短缺，镍铁产量 2023 年将降至 38 万镍金属吨，较 2020年下降约 13 万镍金属吨
12510VIP会员专享05-262021了解更多 -
金属新材料高频数据周报：氢氧化锂价格今年首次反超电池级碳酸锂
要点 军工新材料：电解钴价格回调，其他品种表现稳定。（1）本周电解钴价格35.90万元/吨，环比-1.4%。电解钴和钴粉比值0.93，环比-1.4%；电解钴和硫酸钴价格比值为4.92，环比-1.4%。这两个比值说明本周军工相对于制造业以及新能源车表现较弱。（2）碳纤维本周价格161.3元/千克，环比+0.03%，毛利28.49元/千克，环比-0.7%，价格和毛利均处于20年以来较高水平。（3
7231VIP会员专享05-262021了解更多 -
有色金属行业研究周报：锂价上涨进入第三阶段——氢氧化锂，云南限电有望加码铝盈利弹性
周观点：锂价上涨进入第三阶段——氢氧化锂，云南限电有望加码铝盈利弹性 锂价上涨进入第三阶段——氢氧化锂有望接棒领涨。我们提出“”碳酸锂涨价之后，氢氧化锂和锂精矿价格即将进入主要上涨阶段，锂盐企业业绩会逐级度改善“的预测逐步兑现，近期电池级氢氧化锂均连续上涨至价8.85万/吨，5月累计上涨9%，主要由于4月以来海外高镍三元电池车型逐渐放量，氢氧化锂出口订单增加，国内高镍三元比例也在持续增长，实
16716VIP会员专享05-252021了解更多 -
宁德时代发布钠离子电池事件点评：钠离子电池是技术储备和补充，对锂电产业链影响有限
事件：2021年5月21日，宁德时代董事长曾毓群在股东大会上透露，将于2021年7月份左右发布钠电池，由于系新推出，钠电池可能比锂电池贵，引起市场新一轮关注。 钠离子电池研发历史悠久，目前仍处于产业化初期：钠离子电池并非全新电池技术路线，其最早于20世纪70年代被首次提出，目前仍处于产业化初期。国内代表企业如中科海纳曾于2021年3月宣布完成亿元级A轮融资，投资方为梧桐树资本，融资将用于搭建
19511VIP会员专享05-242021了解更多 -
有色金属行业研究周报：有色行业2021Q1基金持仓分析
市场回顾： 截止 5 月 21 日收盘，有色金属板块上涨 1.15%，相对沪深 300 指数落后1.28pct。有色金属板块涨幅在申银万国 28 个板块中位列 21 位，处于中下水平。从估值来看，当前行业整体 31.6 倍水平，处于历史中位。 子板块周涨跌幅：新材料(1.67%)，工业金属(-1.94%)，黄金 (-0.76%)，稀有金属（ 5.09%）； 股价涨幅前五名： 华友钴业、
16959VIP会员专享05-242021了解更多 -
有色金属行业周报：工业金属向上趋势不改，通胀交易有望继续推升贵金属价格
本周观点：全球经济仍处复苏趋势难言工业金属价格拐点，通胀交易有望持续推升贵金属价格：受周内国常会对大宗商品涨价的表态及美联储货币政策态度的逐步转变影响，工业金属种国内供给占比较高的铝、金融属性较强的铜周内期货价格较大幅度回落。但从海外经济情况来看，欧美经济快速复苏的趋势目前仍未改变，美国各项经济数据反映出由复苏逐步转向过热的趋势。库存方面来看，主要工业金属品种库存仍在下滑，国内铜库存周内跌幅为
12991VIP会员专享05-242021了解更多 -
有色钢铁行业周策略（2021年第21周）：发改委将开展“回头看”，关注产量和政策边际变化
核心观点 钢： 发改委将开展“回头看”，关注产量和政策边际变化。 本周螺纹钢消耗量环比明显下降 9.72%，同比大幅下降 10.55%。钢材社会库存和钢厂库存总和环比明显下降 3.42%、同比大幅下降 10.07%。长流程成本环比明显上升、短流程成本小幅上升，钢价指数环比下跌，螺纹钢和热轧毛利环比下降。5 月 19 日，国常会部署做好大宗商品保供稳价工作，叠加国传统淡季的到来，钢材、动力煤等
16812VIP会员专享05-242021了解更多 -
有色行业动态跟踪报告：价格上涨影响分化，矿产及电解铝受益较明显
大宗商品价格上涨，有色行业总体受益： 2021 年以来， 有色主要产品价格明显上涨，其中铜和铝涨幅居前。 有色是基础性的原材料，在国民经济中处于上游行业，价格上涨受益程度较高，行业处于景气周期。根据国家统计局数据， 2021 年一季度我国有色行业利润增速超 50%，即使排除基数效应， 2021 年一季度我国有色行业利润也处于历史较佳水平。 上游矿产最具价格弹性，受益价格上涨程度高： 上游矿产
7717VIP会员专享05-242021了解更多 -
有色金属周报：短期延续震荡，继续看好铝锂铜
报告摘要： 云南限电带来供给扰动，继续看好铝价上行 南方电网通知5月23号前将压低云南电解铝厂用电负荷30%以上，预计将持续至6月中旬。SMM数据显示，截至4月末云南电解铝运行产能386万吨/年，预计产量影响约10-19万吨。电力供应紧张下原在建项目投产或将延期。当前年现货铝库存处于2016年以来较低水平，旺季有望延续去库。预计21年供需维持紧平衡格局不变，铝价仍有上行空间，持续推荐神火股
5546VIP会员专享05-242021了解更多
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你认为混炼胶产业的数字化转型对行业有何影响？
A:数字化转型对混炼胶产业有着重大的影响。首先，数字化转型可以提
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老师您好，请问，儿科用药产业的行业壁垒高吗？行业的发展情景好吗？
A:儿科用药产业的行业壁垒相对较高，主要表现在以下几个方面：1.
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在基因治疗项目的开发过程中，最常见的问题是什么？如何解决这些问题？
A:在基因治疗项目的开发过程中，最常见的问题包括：1. 基因传递
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防护眼镜产业是否受政策支持？政策的变化对行业有何影响？
A:防护眼镜产业在一定程度上受到政策支持。政府通常会发布相关的标
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环境监测仪器产业是否受到国际市场价格波动的影响？如何应对市场变化？
A:环境监测仪器产业受国际市场价格波动的影响，主要原因是该产业的
