有色金属行业:2月行业动态报告:经济复苏主线逻辑下,有色金属板块开启“交易通胀”行情盛宴
核心观点 疫苗效用渐显,财政刺激加码,流动性拐点未至,经济复苏预期抬升、通胀归来助顺周期有色金属行业景气度上行。美国新总统拜登主导的1.9万亿美元经济刺激方案顺利推出可能性大幅提升,美国新财政部长耶伦声称财政刺激非常重要呼吁G7各国增加财政刺激,欧美疫苗接种进度超预期且对疫情控制效用明显,美联储1月份会议纪要、半年报以及美联储主席鲍威尔在参议院作证时都提出目前离经济与就业取得实质性进展仍需要
投资建议 行业策略:铜价处于需求带动的第三波上涨阶段,短期供需错配的格局持续。但是需要警惕美债收益率过快上涨可能引发的价格回调风险。 推荐组合:由于矿山企业的采选成本相对固定,铜价上涨将带来企业利润的大幅增长。建议关注周期成长股组合-紫金矿业、西部矿业;周期股组合-江西铜业、云南铜业、铜陵有色。 行业观点 疫情后铜价翻倍,背后原因各不相同:本轮铜价上涨始于疫情后的全球央行放水,铜价在2
14182VIP会员专享核心观点 铜:通胀预期抬升,铜价强势上攻。铜供给和电解铜方面,本周,铜冶炼厂粗炼费(TC)、精炼费(RC)环比下跌。铜需求方面,1 月各国 PMI 环比总体下降。铜价方面,本周 LME 铜库存环比小幅上升 0.69%,LME 铜现货结算价环比明显上涨 9.18%。受低库存影响,我们认为铜价仍有上涨空间。 小金属:钴、锂涨势强劲,镍价高位震荡。锂方面,本周国产 56.5%氢氧化锂价格为 6.
7822VIP会员专享行情回顾: 上周有色指数下跌 6.42%,一级行业指数中排名第 24,跑赢沪深 300 指数 1.23pct; 有色子板块全部下跌,稀土跌幅最小,锂板块跌超 20%;个股方面, 园城黄金、章源钨业、吉翔股份、西部材料和电工合金涨幅高于 10%,赣锋锂业、融捷股份、华友钴业跌幅高于 15%。 金属追踪:价格方面, 上周基本金属价格先涨后跌,由于国内节后补涨结构上呈现外跌内涨的特点,贵金属价格整
9824VIP会员专享流动性:美联储总负债继续创历史新高。(1)美联储总负债是影响全球流动性的重要指标,本周值为7.55万亿美元,环比+0.44%;再创新高;(2)本周伦敦金现价格为1734美元/盎司,环比上周-2.77%,SPDR黄金ETF持仓量本周为1094吨,环比上周-3.02%,金价和持仓量均处于2020年下半年以来的较低水平;(3)中美十年期国债收益率利差在本周五为184个BP,环比上周-8个BP,利差持
20062VIP会员专享市场回顾: 截止2月26日收盘,有色金属板块下跌4.15%,相对沪深300指数领先2.22pct。有色金属板块涨幅在申银万国28个板块中位列17位,处于中位。从估值来看,当前行业整体44.61倍水平,处于历史中位。 子板块周涨跌幅:工业金属(3%),黄金(-4%),稀有金属(-11.35%)新材料(-0.61%); 股价涨幅前五名:园城黄金、吉翔股份、联瑞新材、株冶集团、电工合金。 股
15328VIP会员专享全球新能源汽车销量持续增长 据中汽协数据显示,2021年1月,新能源汽车产销分别完成19.4万辆和17.9万辆,环比分别下降17.8%和27.8%,同比分别增长285.8%和238.5%。今年的1月新能源汽车销量相比往年年初增量明显,预计2月春节因素导致环比小幅减少,3月市场逐步恢复。加上特斯拉ModelY产能逐步爬坡,逐步满足消费者需求,加上地方政策支持,后市新能源车市产销量仍看好。 大
10888VIP会员专享本周有色金属板块略跑赢大盘,跌幅为6.43%。各子板块中,铜板块涨幅最大,为3.06%;锂板块跌幅最大,跌幅为20.15%。 基本金属: 基本金属本周期现货价格整体偏强运行。期货市场SHFE铜、铝、铅、锡分别上涨5.64%、5.94%、0.16%、1.51%,锌、镍本周价格出现小幅回调,同比降低0.65、2.47%。现货市场,铜、铝的板块的市场行情较好,铜现货价格周涨幅达到8%,铝现货价格
6634VIP会员专享要点 军工新材料:碳纤维、电钴价格创新高,未来走势需观望。(1)电解钴(主要用在高温合金钢)本周价格40.1万元/吨,创19年来新高,毛利7.26万元/吨,继续反弹;(2)但从比价关系看,电钴和钴粉(用途广泛)价格比值环比下降9.85%、电钴和硫酸钴(主要用于新能源车)比价环比下滑10.78%,这反映高温合金本周表现不佳,不及制造业平均和新能源车;(3)碳纤维本周价格151.25元/千克,毛
11543VIP会员专享全球经济需求复苏接棒流动性,支撑2021大宗商品持续上行 近期大宗商品持续上行,2月以来LME铜铝铅锌锡镍价格分别上行7.6%、7.8%、3.7%、9.1%,6.4%、5%,全球经济复苏预期有望接力流动性成为2021年大宗商品价格上行的支撑。国内房地产竣工数据有望持续收敛,18年开始持续挤压的地产项目有望在21年集中释放,基建托底同样带来需求增长;欧美疫苗进展可观,美国房屋成交数据持续高增长
7583VIP会员专享每周随笔:铜与通胀预期高度相关,板块行情仍未结束 LME铜与美债10年期TIPS隐含的通胀预期走势高度相关(尤其是2008年至今二者相关系数高达0.82)。当前大宗价格同比上涨明显;同时,当前中美等需求大国疫苗接种占比较高,而大宗供给国占比较低,供给恢复慢于需求,价格有望继续上行,通胀预期会有望上行至3%以上,考虑美国政府财政赤字和财政刺激的融资需求,美债十年期收益率上行空间有限(1.8-2
17333VIP会员专享投资要点 投资建议:坚定看好顺周期有色金属板块。 疫苗进展顺利拉升全球经济复苏预期,流动性充裕和新能源基本面强劲助推有色金属板块景气度高增。1)持续看好强周期的工业金属铜、铝。建议关注:紫金矿业、云南铜业、江西铜业、云铝股份、天山铝业、南山铝业和索通发展。 2)回调不改看好新能源上游材料锂、钴、铜箔、稀土,建议关注盛和资源、 天齐锂业、华友钴业、 诺德股份、超华科技。 行情回顾: 本周沪深
12740VIP会员专享株洲华锐精密工具股份有限公司成立于2007 年3 月,是国内先进的硬质合金切削刀具制造商,主要从事硬质合金数控刀片的研发、生产和销售业务,专注于硬质
197VIP会员专享A:有色金属产业的代表性企业包括中国铝业、中铝公司、宝钢集团、南
A:1. 生态修复技术:包括植被恢复、土壤修复、水体净化等技术,
A:熔模精密铸造产业的代表性企业包括:3D Systems、Ex
A:1. 能源消耗:电解铝生产过程需要大量的电力,因此能源消耗是
A:1. ISO 9001质量管理体系认证:确保铁矿石生产过程中