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策略日报：回稳尚未结束
最新观点 A股近两日连续回稳，符合我们预期，两市成交额超9000亿元，量能较本周一有所放大，北向资金实际净买入超30亿元。央行连续向市场净投放，旨在于呵护市场流动性，因此流动性转紧预期对A股影响逐步弱化，不过年前投资者参与度并不高，微观流动性对市场影响偏大，这也将使得A股将由流动性溢价转向业绩驱动，根据我们判断以ROE衡量基本面将于四季度才见顶，因此目前A股趋势性上涨行情并未结束，但进入盈利
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宏观策略日报：1月财新制造业PMI回落至51.5
投资要点： A股市场。大盘昨日经过早盘的短暂震荡后，午后小幅震荡盘升，收盘上涨22点，涨幅0.64%，收于3505点。收小实体红阳线。量能放大不明显，大单资金仍呈净流出，但净流出金额有所减少，全天净流出约41亿元。指数分钟指标有所修复，今日关注30日均线附近的压力力度。 1月财新制造业PMI回落至51.5。2月1日公布的2021年1月财新中国制造业PMI下降1.5个百分点至51.5，连续第
宏观策略日报：一线城市持续调控楼市，欧元区GDP降幅扩大
资产表现及资金变化： 国内商品涨跌幅前五： 低硫燃油 3.53%、原油 3.11%、乙二醇 2.27%、燃油 1.94%、苯乙烯 1.44%；铁矿-4.58%、硅铁-3.45%、动煤-2.97%、焦炭-2.97%、豆二-2.64% 沉 淀资金流入流出前五(亿元)： 原油 3.10、甲醇 1.89、螺纹 1.31、乙二醇 0.79、连豆 0.77；沪银-5.01、沪金-2.16、铁矿-1.
宏观大类日报：全球疫情新增放缓 但距离经济复苏仍需时间
拜登政府试图通过两党协商方式达成新一轮新冠刺激方案的希望正在破灭。共和党人此前拒绝了拜登的 1.9 万亿美元计划，并提出规模仅为 6000 亿美元的替代方案。彭博报道称， 2 月 1 日约 10 位美国共和党参议员提出了规模约为 6000 亿美元的新冠刺激替代方案，他们表示这个方案将获得两党的共同支持，并敦促与总统拜登召开会议对其进行讨论。报道称，拜登将于周一当地时间下午 5 点会见共和党议员
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宏观大类日报：全球疫情新增放缓 但距离经济复苏仍需时间
拜登政府试图通过两党协商方式达成新一轮新冠刺激方案的希望正在破灭。共和党人此前拒绝了拜登的 1.9 万亿美元计划，并提出规模仅为 6000 亿美元的替代方案。彭博报道称， 2 月 1 日约 10 位美国共和党参议员提出了规模约为 6000 亿美元的新冠刺激替代方案，他们表示这个方案将获得两党的共同支持，并敦促与总统拜登召开会议对其进行讨论。报道称，拜登将于周一当地时间下午 5 点会见共和党议员
13929VIP会员专享02-032021了解更多 -
宏观策略日报：美欧制造业PMI回落，海外修复动能减弱
美国1月ISM制造业PMI为58.7，低于预期值60和前值60.5。欧元区1月制造业PMI为54.8,亦低于前值55.2。尽管美欧PMI仍处于较高水平，但PMI的回落说明海外经济修复动能减弱。这可能是因为由超额储蓄释放和报复性消费推动的美欧消费增长在去年下半年就已经达到峰值，未来进一步增长的空间有限。当然，经济修复带来收入增长会对消费有支撑，海外需求即便边际走弱，也不会很快。
19313VIP会员专享02-032021了解更多 -
宏观日报：资金价格趋稳，隔夜白银创近8年新高
宏观重要消息及事件： 1 月财新中国制造业 PMI 下降 1.5 个百分点至 51.5 ，为 2020年 7 月以来最低，但仍连续第九个月位于扩张区间。制造业供给、需求继续维持扩张，但速度明显放缓；海外疫情反复导致外贸企业订单减少，对外需造成明显抑制。隔夜白银价格继续飙升，触及近八年高位，今天亚洲早盘有所回落。 据悉拜登的 1.9 万亿美元刺激方案在白宫内部也存争议，幕僚 们 担 心 高
1606VIP会员专享02-032021了解更多 -
宏观日报：1月PMI数据小幅回落
宏观观市 1月31日，国家统计局公布数据，1月中国制造业采购经理指数（PMI）为51.3%，比上月回落0.6个百分点；非制造业商务活动指数为52.4%，较上月回落3.3个百分点，连续11个月位于临界点以上。 生产方面，1月制造业生产指数为53.5%，国内企业生产活动维持活跃。从细分指标看，1月制造业原材料库存指数为49.0%，尽管仍低于荣枯线，但指数表现创2020年3月以来新高，印证制造企
14169VIP会员专享02-032021了解更多 -
策略日报：短期A股有望继续回暖
最新观点 对于节前行情，我们维持《节前宽幅调整，是布局机会》中的观点：“微观流动性的改善是推动本轮春季行情直接因素，1月公募新发创新高后，2、3月份仍有望继续保持强劲，在市场微观流动性充裕的背景下，春季行情或出现休整，但不会结束，节前出现宽幅调整是布局机会。” 主题追踪 今日关注：化工原料、银行、医疗行业 昨日主题：降解塑料，MLCC领涨，云游戏，民航机场概念跌幅居前 1）降解塑料：
1757VIP会员专享02-022021了解更多 -
每月股票策略
海外宏观：美联储下调经济复苏表述 美联储2021年1月会议维持联邦基金目标利率在0-0.25％不变，符合预期。美联储重申购债指引，维持当前购债规模，并下调经济复苏表态。总体来看，美联储本次会议声明“缓和一个担忧，又增加了另一个担忧”，即缓和了市场对美联储过早缩减QE 计划的担忧，但其在声明中略微调整了经济复苏的表述，这增加了市场对于近期海外疫苗供给以及接种速度迟缓，进而影响经济复苏进程的担忧
18920VIP会员专享02-022021了解更多 -
科创板动态跟踪：科创板局部贯通，互联互通机制持续优化-2021年第5期（总95期）
投资要点 科创板股票2月1日起纳入沪深港通股票范围。持续优化的互联互通机制再迎新进展。上交所、深交所、港交所近日共同发布公告称，为持续优化互联互通机制，进一步扩大沪深港股通股票范围。2月1日起，符合资格的上海科创板股票将纳入沪深港通股票范围，同日，A股在深交所上市的A+H股公司，其对应的H股也可通过沪港通下的港股通买卖。（上海证券报） 18家科创板公司预计2020年净利润增幅翻倍。截至1月
1337VIP会员专享02-012021了解更多 -
科创板创业板周报：科创板和创业板集体调整
研究结论 01月25日至01月29日，科创50指数下跌4.33%，创业板指下跌6.83%。全市场视角下，A股主要指数呈现走弱态势，创业板指弱于整体市场，科创板50指数表现弱于整体市场。科创50指数成交额较上周下降，创业板指数成交额较上周下降。 本周科创板PE相对上周下降，PB相对上周下降，截至01月29日收盘，科创50的PE为83.68倍，PB为7.11倍。相对估值PE（TTM）角度而言，
13451VIP会员专享02-012021了解更多 -
科创板双周报（2021年第1期）：流动性预期收紧，科创50高位回落
投资要点： 指数走势：科创50指数近两周冲高回落，表现优于沪深300，但不及创业板50。其他科技指数中，恒生科技上涨6.64%，纳斯达克上涨0.56%，均优于科创50。近三个月来，科创50在12月底结束调整后震荡上涨，从12月30日以来已上涨6.32%，但较沪深300和创业板50等大盘股代表明显滞后。 行业走势：科创板一级行业中，近两周食品饮料、医药生物、汽车和化工表现较好。钢铁、国防军工
10986VIP会员专享02-012021了解更多 -
策略日报：节前宽幅调整，是布局机会
最新观点 我们认为央行对流动性短期调节，并不意味着货币政策的全面转向，首先宏观政策仍有延续性，其次由于经济复苏的不确定性，宏观政策并不会出现急转的情况，由于春节前通常有较强的货币需求，所以短期一定程度上货币层面的收紧，一定程度上或是为了2月可能存在的流动性大量投放，毕竟局部的泡沫已经出现，尤其是去年12月以来一线城市房地产市场的再度火热，宏观流动性出现调整是正常操作，对于投资者而言不必过分解
982VIP会员专享02-012021了解更多 -
宏观日报：季节淡季叠加疫情拖累，制造业PMI连续第二个月下降
、宏观重要消息及事件： 中国1月官方制造业PMI为51.3，预期51.3，前值51.9；非制造业PMI为52.4，前值55.7。统计局分析称，近期我国多地接连发生局部聚集性疫情，部分企业生产经营暂时受到一定影响，各地区各部门统筹疫情防控和经济社会发展，企业景气度总体继续保持在扩张区间。 上周五银行间隔夜回购首次击穿利率走廊上限，在资金紧、情绪脆弱的市况下，市场上传出中国央行欲提高常备借贷
19683VIP会员专享02-012021了解更多 -
宏观日报：央行连续净回笼，市场流动性趋于收紧
今日央行公开市场开展 1000 亿元 7 天期逆回购操作，加之 2500 亿元逆回购到期，今日共计净回笼资金 1500 亿元。值得关注的是，本周以来，央行已经连续四天净回笼，净回笼金额分别是 2405 亿元、 780 亿元、 1000 亿元和 1500 亿元，累计回购金额达到 5685 亿元。 央行本周持续进行大额净回笼资金，市场流动性出现收紧，资金价格也相应攀升，今日银行间存款类金融机构质
7940VIP会员专享02-012021了解更多 -
海外研究日报：中东地区不确定性上升，原油单日明显上涨
每日点评 1月26日，国际原油价格上涨明显，WTI原油、布伦特原油盘中上涨幅度分别逾0.99%、1.04%。消息层面，当前中东地区局势动荡，1月26日上午沙特阿拉伯首都利雅得建筑遭受了导弹袭击，此外，1月21日伊拉克等地也遭受了导弹的侵袭。另一方面，随着目前欧美各地也开始逐步接种新冠疫苗，疫情有望得到初步的控制。考虑到新冠疫苗的推广和美国新一轮大规模财政政策的实施，预计明年全球将处于复苏周期
10848VIP会员专享01-312021了解更多 -
海外研究日报：美联储表示经济复苏或不及预期
每日点评 1月27日，美联储宣布将维持基准利率在0%-0.25%区间，并且继续以每月400亿美元的规模增持美国国债。另一方面，由于新冠疫情的影响，美联储表示美国经济2021年的复苏可能将不及预期。受此消息影响，截至收盘美股三大指数均下跌。纳斯达克指数收于13270.6点，日跌幅为2.61%；道琼斯工业指数收于30303.17点，下跌2.05%；标普500指数收于3750.77点，跌幅为2.5
9918VIP会员专享01-312021了解更多 -
宏观策略日报：证监会提出推动个人养老金投资公募基金
投资要点： 证监会提出推动个人养老金投资公募基金政策尽快落地 1 月 28 日，证监会召开 2021 年系统工作会议。易会满作工作报告，部署七项重点工作：科学合理保持 IPO、再融资常态化；推动全面深改落地，为全市场推行注册制打牢基础；在复杂环境下，努力保持资本市场稳健发展势头；“零容忍”严打违法违规，持续优化市场生态；打赢防范化解重大金融风险攻坚战、持久战；加快推进科技和监管深度融合；健
11784VIP会员专享01-292021了解更多
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未来几年医疗器械租赁产业的发展前景如何？有没有特定领域或市场值得关注？
A:未来几年，医疗器械租赁产业有望继续保持稳步增长的态势。随着医
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老师您好，请问，互联网数据中心产业的行业壁垒高吗？行业的发展情景好吗？
A:您好，互联网数据中心产业的行业壁垒可以说是比较高的。首先，建
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你认为手表技术还有哪些潜在的改进空间？
A:手表技术还有许多潜在的改进空间，包括但不限于以下几个方面：1
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对于洗衣液产业从业者来说，最大的挑战是什么？如何应对这些挑战？
A:洗衣液产业从业者面临的最大挑战之一是市场竞争激烈。面对众多品
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未来几年医疗保险产业的发展前景如何？有没有特定领域或市场值得关注？
A:未来几年，医疗保险产业的发展前景将会继续保持稳定增长。随着人
