纺织服装行业:低基数效应逐步消退,4月社零增速低于市场预期
事件 国家统计局披露4月社零数据。 投资要点 4月社零增速低于市场预期,全年社零双位数增长可期待:4月,国内实现社会消费品零售3.32亿元/+17.7%,增速低于市场一致预期23.8%。4月国内本地疫情可控,消费情绪基本恢复常态,助力线下渠道恢复及国内社零回暖。但由于20年4月国内已进入常态化复工复产阶段,基数提升推动社零增速环比降低。对比2019年同期,4月社零增长约8.8%,年复合增
行情回顾 上周( 2021/5/10-2021/5/14 )上证综指、深证成指、沪深 300 分别涨2.09%、涨 1.97%、涨 2.29%,纺织服装板块涨 1.81%,在 28 个一级行业板块中位列第 11,其中纺织板块涨 0.22%、服装板块涨 2.54%。个股方面,常山北明、中潜股份、 *ST 拉夏涨幅居前, *ST 跨境、 ST 起步、米格国际控股跌幅居前。 数据跟踪 USD
15724VIP会员专享家纺产品高度标准化,行业规模稳步扩容,头部品牌区域集中特征显著 我国家纺市场规模2019年已增至2539.41亿元,同比增速达到5.99%,2010~2019年市场规模CAGR达到8.50%,整体保持稳定增长。 各头部品牌存在强势、销售集中区域,国内尚未形成综合型全域性强势头部品牌。行业品牌集中度较低,2019CR4估算为5.80%,但近年来保持头部聚拢态势,未来伴随着头部品牌渠道、产品设
6134VIP会员专享投资建议:随着新疆棉事件的发酵,加速了国产品牌走入大众视野的脚步,同时,各品牌也加强了对电商渠道的重视和运营,电商渠道占全渠道销售额的比重逐渐增加,成为了各品牌去库存化、促进销量增长的重要渠道。随着一季报和年报的公布,国产品牌呈现良好增长态势,行业景气度提升。1)品牌服饰:国产品牌加速进入大众视野,认可度提高,推荐太平鸟、海澜之家、比音勒芬等;2)家纺:市场份额有望向头部集中,推荐富安娜、罗莱
8296VIP会员专享运动板块:国货品牌持续发力,国际品牌承压。2021年4月,我们跟踪的安踏(不包括FILA)、李宁、FILA、特步、探路者、Nike、Adidas、Lululemon在天猫店铺的销售额分别为2.91亿、3.24亿、1.96亿、0.66亿、0.07亿、1.45亿、1.16亿、0.93亿,分别同比增长51%、72%、54%、-11%、32%、-59%、-79%、14%。2021年1-4月,我们跟踪的
10220VIP会员专享我国服装行业整体自2020Q3开始出现改善趋势,2021Q1基本延续;2021年以来板块表现优秀,基金持仓增加。分子行业看复苏节奏呈现差异化,家纺企业是最早走出疫情影响的子行业,大众休闲服饰恢复速度较慢,但预计2021年都将恢复至正常水平。同时海外疫情以及H&M事件使国外品牌受损严重;在文化自信以及信息透明的基础上,国产品牌通过高效供应链、原创设计、全渠道零售不断提升自身核心竞争力,有
20085VIP会员专享行情回顾 上周(2021/5/3-2021/5/7)上证综指、深证成指、沪深 300 分别跌 0.81%、跌 3.50%、跌 2.49%,纺织服装板块涨 0.14%, 在 28 个一级行业板块中位列第 10, 其中纺织板块涨 0.56%、服装板块跌 0.06%。个股方面, 华生科技、嘉欣丝绸、安奈儿涨幅居前,华利集团、美邦服饰、 ST 起步跌幅居前。 数据跟踪 进出口数据: 21Q1 我
5894VIP会员专享我国服装行业规模大、集中度低,未来发展潜力大。 2020 全年服装行业的整体规模达到 19675 亿元 ,到 2025 年预计达到 27275 亿元,复合增速为 6.75%。国产服装大牌由于高效供应链、原创设计、全渠道零售加速建设受疫情影响较小,并且在疫情恢复时期业绩向良好发展,文化自信、信息透明也推动品牌核心竞争力提升,国内龙头品牌有望把握疫情恢复良机,快速崛起。 支撑评级的要点 服装行
18955VIP会员专享纺织服装疫情影响修复,化妆品高景气持续。 2020 年受新冠疫情影响,纺织服装行业收入同比下滑, 2021 年国内疫情有效控制,疫情影响改善, 21Q1 纺织服装上市公司实现收入 619 亿元、同增 31%,实现净利 49 亿元、同增 254%,低基数影响下业绩显著修复。化妆品行业景气度持续较高, 2020 年疫情影响下上市公司平均实现双位数增长,21Q1 收入增速提升至 40%以上,业绩增速
18555VIP会员专享投资要点 国内疫情消退加快消费需求释放,可选品类恢复性高增长:3月社零近3.55万亿元/+34.2%,年复合增速约6.3%。3月社零同比增速较前两个月加快0.4pct,年复合增速较前两个月加快3.1pct,国内疫情消退加快消费需求释放。分品类看,必选消费方面,3月限额以上粮油食品、日用品较19年年均复合增长均约14%,增速稳健,已恢复至疫情前常态水平。可选消费方面,部分境外消费回流,带动可选
16555VIP会员专享事件概述: 2020年纺织服装板块上市公司收入同比下降13.27%,归母净利同比下降24.80%,收入增速较2019年下降15.19PCT、归母净利增速同比下降1.53PCT;其中,纺织和服装的收入分别同比下降5.10%/18.32%,归母净利润分别同比增长117.14%/-108.24%,纺织板块收入降幅小于服装板块、归母净利正增长主要得益于纺织板块受益于疫情、高毛利的防护物资需求提升带动
16863VIP会员专享报告摘要: 纺服行业:一季度行业强势复苏,关注运动鞋制造龙头 服装家纺消费回暖带动板块业绩复苏,龙头表现更优。2021年Q1,服装家纺上市公司Q1合计收入同比+30%,归母净利润同比+946%;相比2019年Q1,合计收入-14%,归母净利润-16%,整体仍未恢复到2019Q1的收入和业绩水平,但是龙头表现优于板块。内外需回暖带动纺织制造订单恢复,一季度纺织制造板块收入端表现良好。2021
18091VIP会员专享行业观点 品牌服饰总体:疫情影响减淡逐季复苏,1Q21业绩大幅回升。服装品类因渠道以线下为主、受疫情影响较大,疫后反弹力度亦较大、1Q21相较其它消费品类表现较优。20年板块(A+H股重点公司52家)收入/净利分别-15%/-23%,同时毛利率降、费用率升、存货及应收账款周转放缓、运营压力加大。但自2Q20后呈现逐季改善趋势、且改善幅度不断加大,至1Q21在低基数下业绩同比实现大幅增长,板块
10729VIP会员专享A 股加快国际化进程,消费龙头为重要配置方向 目前申万纺织服装板块 96 家上市公司中,北向资金共配置 29 家,其中服装家纺子板块北上资金持股占自由流通股比例较高, 纺织服装行业共有 1 家公司(森马服饰)成为 MSCI 成分股。 疫情导致终端需求疲软,板块业绩分化 自 2013 年起行业收入增速缓慢,净利润增速连续四年为负; 纺织制造板块受益于口罩、防护服等防疫产品出口大幅增加, 业绩表
5750VIP会员专享国货崛起,21Q1多个品牌展现超预期增长。 2020年全年来看,我国服装鞋帽针纺织品社零消费下滑6.6%,2021Q1疫情虽在部分地区略有反复,但从纺服消费势头来看已较疫情前实现有效增长,21Q1纺服社零同比20年增长54.2%,考虑20Q1相对19年纺服社零下滑32.2%,概算21Q1相对19Q1增长4.5%(不考虑社零统计口径变化) 3月H&M事件的推动下国货品牌迎来东风,多个
18571VIP会员专享核心观点 行情回顾: 全周沪深 300 指数下跌 0.23%,创业板指数上涨 3.24%,纺织服装行业指数上涨 0.88%,表现介于沪深 300 和创业板指数,其中纺织制造板块下跌 1.94%,品牌服饰板块上涨 2.83%。个股方面,我们覆盖的朗姿股份、海澜之家和上海家化等取得了正收益。 海外要闻: ( 1) 西班牙美容巨头 Puig 去年亏损 7,200 万欧元。( 2) 欧洲防疫限制令
1454VIP会员专享A:棉纺织产业在实现可持续发展方面仍然面临着一些挑战和难题,主要
A:国家出台了一系列有利于涤纶纤维产业发展的政策,包括但不限于:
A:是的,体育用品产业存在国际竞争压力。全球范围内有许多知名的体
A:产业用纺织品产业在未来几年可能会出现以下发展趋势:1. 可持
A:您好,无纺布产业的行业壁垒相对较高,主要体现在技术门槛、资金