聚焦主业轻装上阵，浆站扩张未来可期

博雅生物(300294)主要观点：血液制品老牌企业，不断优化业务结构博雅生物是华润大健康板块的血液制品平台，是全国少数人血白蛋白、人免疫球蛋白、凝血因子三大类产品齐全的企业之一。公司坚持以血液制品为主导的原则，持续推进血液制品业务健康、快速发展。在做优主业方面，不断优化业务布局，逐步完成了复大医药和天安药业

2024年中国肿瘤医疗服务行业概览：肿瘤服务市场供需错配，民营机构大有可为

肿瘤医疗服务行业是为肿瘤患者提供专业诊疗服务的行业，包括提供肿瘤医疗服务的综合医院、肿瘤专科医院等医疗机构。这些医疗机构需要配备专业的医疗团队和技术设备，提供肿瘤疾病的筛查、诊断、治疗、康复支持等全方位服务，旨在提高肿瘤患者的生存率和生活质量中国肿瘤医疗服务行业市场规模稳步增长，癌症患者数量日益增长

中国COPD治疗药物行业市场规模测算逻辑模型 头豹词条报告系列

品牌势能确立，期待新品表现

百亚股份(003006)自由点益生菌PRO+系列正式上市官宣5月20日公司官宣上市自由点益生菌PRO+系列，同时微信视频等平台同步上线520特别企划《自由点更多爱》宣传短片，以“爱”为主题营造品牌声势，我们看好后续新品放量表现。本次产品从以下方面进行产品升级，产品功能性、体验感更佳：1）5倍益生菌，3个月改善私处菌群，表层

2023年扭亏为盈，人二倍体狂苗销售值得期待

康泰生物(300601)事件：2024年4月26日，康泰生物披露2023年年度报告及2024年一季报，2023年公司实现营业收入34.77亿元，同比+10.14%；实现归母净利润8.61亿元，同比+749.02%；实现扣非归母净利润7.22亿元，同比+495.11%。2024Q1公司实现营业收入4.52亿元，同比-39.65%；归母净利润0.54亿元，同比-73.69%；扣非归母净利润0.1

医药生物周报（24年第20周）：生物安全法案议程持续推进，密切关注后续进展

核心观点美国拟对七行业提高关税，《生物安全法案》议程持续推进。5月14日，美国白宫发表声明称，拜登政府拟提高对中国180亿美元商品的进口关税，此次加征关税指向包括个人防护装备等医疗产品。5月15日，美国众议院监督与问责委员会对新版《生物安全法案》召开听证会并高票通过。国信医药观点：1）对于白宫发表声明拟提高对

医药行业深度报告：终端市场恢复增长，围绕空间和格局优选品种

023年样本医院市场规模恢复增长。随着医院诊疗活动的正常化，2023年样本医院药品销售规模同比有回升。2023年样本医院市场规模为2253亿，同比增长2.20%。随着我国医疗卫生事业的发展，样本医院市场规模稳中有升，根据PDB的统计，样本医院药品总销售额从2012年的1524亿元增长至2023年的2253亿元，2012-2023年的CAGR为3.62%。

美容护理行业月度点评：618大促临近，板块关注度持续拉升

市场行情回顾：上月（2024年4月16日-5月15日，下同），申万美容护理指数上涨7.69%，在申万一级31个子行业中排名第4位，分别跑赢沪深300、上证和创业扳指5.52pct、5.65pct和5.28pct。其中，美容护理二级子板块中的个护用品、化妆品和医疗美容的月度涨跌幅分别为13.39%、9.91%和-6.60%。行业数据跟踪：1）渠道端，各渠道销售

美妆行业周度市场观察第20周

关键词：[V]化妆品财经在线CBO概要：国内美妆上市企业2023年度业绩已全部披露，珀莱雅以89.05亿元的营收登顶，且净利润大增46.06%至11.94亿元。本土美妆新十强中，珀莱雅、上海家化和华熙生物的营收均超过60亿元，而巨子生物以14.48亿元的净利润成为最挣钱的美妆公司。研发投入方面，华熙生物的研发费用高达4.46%，占集团营

公司简评报告：高基数下业绩表现稳定，全年有望保持平稳增长

山河药辅(300452)核心观点事件：公司发布2023年报，2023年实现营业收入为8.39亿元（+19.12%），归母净利润为1.62亿元（+23.58%），扣非归母净利润为1.38亿元（+14.94%）。2024年1季度，公司实现营业收入2.38亿元（-4.05%），归母净利润为4982万元（+0.86%），扣非归母净利润为4224万元（-7.56%）。重点品种平稳增长，产能释

血液制品报告：全球血液制品行业景气持续，新浆站和新品种共振蓝海可期

投资要点：核心逻辑：我国血液制品生产受到监管强限制，供不应求之下，供应增长是市场增长的关键因素。十四五期间，各省放松浆站的审批保障了浆站数量的加速增加，采浆量的扩张带来行业景气上行。浆站采浆效率提升以及新品种的陆续上市增加血液制品供应能力，血液制品企业增长动力十足。我国血液制品渗透率偏低，新增浆站持

生物医药Ⅱ行业周报：电生理赛道梳理，24Q1增长强劲，PFA技术加速布局

报告摘要本周我们从电生理赛道出发，梳理海内外头部企业24Q1业绩：电生理业务强劲是助力其业绩增长的重要原因。（1）强生：24Q1营收213.83亿美元（+2.3%）；其中，电生理业务的强劲增长（+23%）是助推强生Q1增长的主要原因，增长原因系全球手术量增加，以及QDOTMicro一次性使用压力监测射频消融导管、OCTARAYTM标测诊断导管

农药制剂领先企业，积极拓展上游原药提升市场竞争力

农心科技(001231)主要从事农药制剂的研发、生产及销售。公司具有丰富的制剂产品品类和证件资源，截至2023年年末，公司及子公司已取得国内及国外登记的农药登记证件共计305项，公司主要产品涵盖杀虫剂、杀菌剂、除草剂等，截至2023年12月31日，公司拥有杀虫剂设计产能3000吨，杀菌剂设计产能2500吨，除草剂设计产能1450吨。2

医药生物行业周报：板块短期调整，行业有望逐季回暖

投资要点：市场表现：上周（5月13日至5月17日）医药生物板块整体下跌2.12%，在申万31个行业中排名第30位，跑输沪深300指数2.44个百分点。年初至今，医药生物板块整体下跌9.40%，在申万31个行业中排名第28位，跑输沪深300指数16.59个百分点。当前，医药生物板块PE估值为27.4倍，处于历史低位水平，相对于沪深300的估值溢价为

美容护理行业周报：上海家化换帅，关注优质企业618表现

投资要点：市场表现：（1）美容护理板块：本周沪深300指数上涨0.32%，申万美容护理指数下降0.72%，行业跑输大盘1.04pcts，涨幅在全部申万一级行业中第21位。（2）个股方面：本周板块涨幅前五的个股分别为润本股份（7.05%）、百亚股份（5.61%）、豪悦护理（4.95%）华业香料（3.18%）、延江股份（3.09%）；本周板块跌幅前五的