购物车
光大宏观周报：超万亿财政余粮就位，一季度蓄势待发
本周聚焦： 11月财政支出明显加快，地方稳增长意愿加强。一般公共预算支出、政府性基金预算支出同比增速分别自上月的2.9%、-8.4%，上行至8.5%、29.3%。但是，一般公共预算支出的重心仍然聚焦于科学技术、民生、债务付息等重点领域，基建类支出增速转正，但发力幅度仍然偏低。 11月财政收入继续降温，但全年超收无恙。一般公共预算同比增速自上月的-0.1%回落至-11.2%，主要受税收收入拖
- 行业分类：
- 机 构：
宏观周报：如何看待人民币汇率近期走势？
近期汇率表现：美元指数和人民币汇率指数同时上升，但美元兑换人民币汇率下降，美元走势与美元兑人民币中间价的走势出现明显背离。一方面非美货币兑美元贬值导致美元指数上升；另一方面人民币兑非美货币升值造成人民币汇率指数升值，且人民币升值的相对幅度超过了美元升值的相对幅度。 直接原因：美元指数和人民币货币指数计算的货币篮子中占比较大的欧元、日元、英镑自2021年以来汇率均呈下降趋势，很大程度上解释了
银行业流动性观察第79期：如何理解国常会加码的普惠小微支持工具？
事件： 12月 15 日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署进一步采取市场化方式加强对中小微企业的金融支持，提出了针对普惠小微企业的两项工具。市场比较关心这两项工具的运行机制究竟如何理解，对银行会产生怎样的影响？ 点评： 一、本次国常会针对普惠小微企业的两项工具，与2020年6月份创设的直达实体经济货币政策工具有何区别？ 本次国常会针对普惠小微企业的金融支持，提出了两
全球央行开始进入紧缩周期
加快Taper，2022年加息三次。12月议息会议上，美联储如期加快Taper，由每月缩减购债150亿美元提升至300亿美元，2022年Taper结束时点从此前的6月前移至3月。会议不再提“通胀是暂时的”，删除了“锚定2%平均通胀率”的表述，表明美联储应对通胀的态度更加明确，也在释放信号引导市场的“政策紧缩”预期。点阵图显示，多数官员预测2022年将加息三次，相比9月预测，加息时点提前、力度加
-
全球央行开始进入紧缩周期
加快Taper，2022年加息三次。12月议息会议上，美联储如期加快Taper，由每月缩减购债150亿美元提升至300亿美元，2022年Taper结束时点从此前的6月前移至3月。会议不再提“通胀是暂时的”，删除了“锚定2%平均通胀率”的表述，表明美联储应对通胀的态度更加明确，也在释放信号引导市场的“政策紧缩”预期。点阵图显示，多数官员预测2022年将加息三次，相比9月预测，加息时点提前、力度加
7520VIP会员专享12-172021了解更多 -
11月央行资产平衡表分析：缩表，收购外汇资产增加
1月央行报表再度大幅缩表。在资产端方面，主要是因为是对其他存款性公司债权的大幅减少，但外汇占款和其他资产增加明显，外汇占款回升较快，显示出央行通过收购外汇资产增加人民币投放，以缓解人民币升值的压力。而在负债端方面主要是政府存款的减少上，基础货币则大幅增加。货币乘数依旧在高位，狭义流动性改善，但广义流动性依旧偏紧。央行通过降准改善广义流动性，根据中央经济工作会议精神，明年的货币政策在稳健的基础
13330VIP会员专享12-162021了解更多 -
银行：中央经济工作会议点评：“稳”增长发力再强调，银行持续看好
中央经济工作会议政策利好银行，催化银行股。我们认为会议表述稳增长继续发力、货币信贷可能进一步宽松、房地产持续维稳，支持基建投资和微观企业等政策，有利于银行基本面，或持续催化银行股估值修正和提升。选股方面，我们认为前期市场已经充分反映了对银行的负面情绪，我们仍主要推荐行业主线龙头结合弹性，延续我们推荐个股：宁波银行、招商银行、邮储银行，关注杭州银行、常熟银行和江苏银行，逐步开始关注低估值标的价值
18285VIP会员专享12-152021了解更多 -
银行与金融科技行业深度报告：破局普惠小微金融：真实触达与轻型获客
平安观点： 普惠小微金融将成为银行业未来重要发力点，但亟待破局两大痛点。目前中央高度重视普惠金融和小微企业发展，政策推动下普惠小微贷款规模稳增，21Q3银行业普惠小微贷款余额18.5万亿（YoY+25%），增长持续快于行业贷款整体增速。但在实际展业过程中，普惠小微金融仍然面临诸多挑战：1）小微企业面临办理周期长、门槛较高、渠道单一等融资难题；2）金融机构面临两大痛点，风险管控上，小微企业经营
13632VIP会员专享12-152021了解更多 -
12月6日央行降准点评：全面降准，加强跨周期调节
事件： 12 月 6 日，央行公告表示为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于 2021 年 12 月 15 日下调金融机构存款准备金率 0.5 个百分点（不含已执行 5%存款准备金率的金融机构）。 当前滞的风险或大于胀的风险 当前经济下滑压力加剧，央行选择在此时选择降准既迫切又必要。自下半年以来经济的确面临较快的滑坡，市场预计四季度 GDP 同比增速可能会进一步
13188VIP会员专享12-142021了解更多 -
11月社融数据点评：社融筑底回升，居民中长期贷款持续回暖
事件 12月9日，央行公布11月社融和金融数据。11月末社融存量为311.9万亿元，同比增长10.1%，增速环比上行0.1pct，社融实现筑底回升。11月社融增量为2.61万亿元，同比多增4786亿元，其中企业债券和政府债券的拉动尤为显著。M1同比增长3%，环比上行0.2pct，同比回落7pct；M2同比增长8.5%，环比、同比分别回落0.2pct和2.2pct。 点评 社融增速企稳回升
14758VIP会员专享12-142021了解更多 -
近期热点事件对银行板块影响点评：房地产“暖风频吹”，银行股有望“闻风起舞”
事件： 近期，市场热点事件和政策频出，包括：恒大宣布无法履行 2.6 亿美元担保义务，监管部门随即高频发声，明确恒大为个案风险；李克强总理提及“适时降准”后，央行随即于 12 月 6 日宣布全面降准；政治局会议和中央经济工作会议传递出明显“稳增长”信号。 点评： 监管明确定调恒大风险事件为个案，房地产市场悲观情绪得到修复。在近期恒大信用违约事件之后，监管部门多措并举、密集发声，并将恒大事
9382VIP会员专享12-142021了解更多 -
银行行业周观点：稳增长政策有助于提振板块估值
行业核心观点： 中央经济工作会议于12月8日-10日在北京召开。“稳健有效”的宏观政策作为明年工作的重点。在稳增长的同时，对部分跨周期的调结构政策做出相应的调整。另外，在风险化解方面，提到要有资源准备，预计后续仍有政策推出，此举有望稳定市场信心。银行净息差处于低位，需要进一步降低资金成本，来支持实体经济。当前，政策向稳增长侧重，稳货币稳信贷预期明确。银行板块内部仍将持续分化，建议关注中间业务
1131VIP会员专享12-142021了解更多 -
光大宏观周报：通胀符合预期，如何看下周美联储议息会议？
本周关注： 美国11月CPI同比增6.8%,前值6.2%，市场预期6.7%;CPI环比增0.8%，前值0.9%，市场预期0.7%；核心CPI同比增4.9%,前值4.6%，市场预期4.9%；核心CPI环比增0.5%，前值0.6%，市场预期0.5%。截至12月10日收盘，10年期美债收益率小幅下行1bp，股指全线上扬，标普500指数涨0.95%，纳斯达克指数涨1.1%，道琼斯工业指数涨0.6%。
11682VIP会员专享12-132021了解更多 -
银行：信贷投放平稳，蓄力开门红
央行发布11月金融统计数据。11月末，人民币贷款余额191.56万亿元，同比增长11.7%，增速分别比上月末和上年同期低0.2pct.和1.1pct.。11月份，人民币贷款增加1.27万亿元，同比少增1605亿元。11月末，人民币存款余额231.09万亿元，同比增长8.6%，增速分别比上月末和上年同期低0.5pct.和2.1pct.。11月份人民币存款增加1.14万亿元，同比少增9612亿元。
14675VIP会员专享12-132021了解更多 -
银行业流动性观察第78期：从银行视角看2021年中央经济工作会议
中央经济工作会议新闻通稿在银行领域可关注以下四个要点： 实事求是直面经济发展“三重压力”——需求收缩、供给冲击、预期转弱，“稳增长”诉求跃然纸上。一是直面我国经济面临的三大压力，秉持了“实事求是”的基本态度，并没有回避经济运行过程中存在的突出问题。二是纠正工作目标和工作方法，在执行层面避免再出现“一管就死、一放就乱”的局面。三是务实提出了一揽子稳经济的政策工具组合。这也预示着，后续宏观调控政
8889VIP会员专享12-132021了解更多 -
银行行业周报：中央经济工作会议释放积极预期，板块估值延续修复
重点聚焦： 12月6日，央行决定于12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.4%，共计释放长期资金约1.2万亿元。 行业和公司动态 1）12月6日，中央政治局会议召开，分析研究2022年经济工作；12月8日至10日，中央经济工作会议在北京举行，部署2022年经济工作。2）央行公布11月金融和社融数据：11月信贷投放平稳，企业和政府债
7871VIP会员专享12-132021了解更多 -
银行行业动态跟踪报告：稳增长政策发力，看好板块估值修复
平安观点- 历史上银行股跨年行情如何演绎？我们回溯了2010年以来各个月份板块的市场表现，综合银行股的绝对收益和相对收益，我们发现：1）从绝对收益来看，过去11年里有8年银行股在年末录得正收益；2）从相对收益来看，银行板块相关指数除了2013、2014、2019之外在年末均跑赢沪深300，获得超额收益的概率超过70%。其中，我们观察到板块在1月更容易获得相对收益。3）此外，结合对宏观和政策环
9162VIP会员专享12-132021了解更多 -
2022年银行行业投资策略：稳增长，买银行
、稳增长：2022年银行股β来源 大势研判：经济下行压力下政策重心转向稳增长，是2022年最大确定性。根据浙商证券宏观团队预测，21Q4单季度GDP增速可能下行至4%，宽信用托底经济必要性提升。中央经济工作会议强调2022年经济工作要“稳字当头、稳中求进”，要求“积极推出有利于经济稳定的政策”，2022年基建投资、地产纠偏、双碳经济有望驱动宽信用。 投资策略：看好2022年银行板块的绝对
11796VIP会员专享12-132021了解更多 -
银行行业周报：中央经济工作会议定调政策积极前置促发展
投资要点： 银行板块本周（12.6-12.10） 稳步提升，截至本周最后交易日市净率LF0.64PB，较上周估值有所上升， 市场热度持续提升，日均交易额 12016.12亿元（周环比+2.90%），本周央行宽口径（包含7天逆回购）净回笼1800亿元，逆回购利率维持2.20%，考虑到降准带来长期资金1.2万亿元，整体流动性仍较为宽松； 周五（12月10日）公布DR007加权值为2.14%，处于
6351VIP会员专享12-132021了解更多
推荐报告更多 >
相关企业报告更多 >
相关产业问答更多 >
-
连锁酒店产业的国际合作和交流对行业发展有何重要性？
A:连锁酒店产业的国际合作和交流对行业发展具有重要性，主要体现在
-
当前，国家出台了哪些有利于方便面产业的政策，对于方便面行业的发展有哪些帮助？
A:近年来，国家出台了一系列有利于方便面产业发展的政策，包括：1
-
目前奢侈品产业中有哪些主要的市场参与者（公司、国家）？
A:奢侈品产业中的主要市场参与者包括以下公司和国家：1. 公司：
-
茧丝绸产业是否受到国际市场价格波动的影响？如何应对市场变化？
A:茧丝绸产业受国际市场价格波动的影响比较大，因为茧丝绸是一种高
-
我想要了解臭氧发生器产业的供应规模有多少，有哪些主要的供应企业？
A:臭氧发生器产业的供应规模目前较大，市场需求不断增长。主要的供
