水泥行业研究报告_水泥行业研究报告大全第98页

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建材行业周报：玻璃/玻纤景气延续，地产链反弹一触即发

　　核心观点　　团队观点：玻璃/玻纤景气延续，中国巨石被低估，中期看好。本周中国巨石/旗滨集团陆续发布中报，业绩均取得大幅增长，市场对 H2 的高景气均保持信心。虽然周期波动性降低尚未被证实，但在行业上行期，龙头公司却能证明自己比行业平均水平能赚取超额利润。下半年，龙头相较二线公司，有更强的抗风险能力。旗滨集团的超白浮法用作光伏面板玻璃已被主流组件厂认可，接下来将有批量订单落地，有益于估值中枢的

197322021/08/22VIP会员专享

2021年1-7月建材行业数据跟踪：行业淡季已过，下半年需求向好

　　事件近日，国家统计局公布建材行业2021年7月产量数据以及部分建材消费数据。　　水泥：7月产量有所下降，下半年需求有望回升2021年7月水泥单月产量2.06亿吨，环比减少8%，同比减少6.5%。2021年1-7月全国水泥累计产量13.53亿吨，同比增长10.4%，但增速较1-6月下降3.7个百分点。1-7月地产开发投资同比增长12.7%，增速较1-6月降低2.3个百分点。1-7月基础设施投资

59542021/08/17VIP会员专享

　　要点　　基建、房地产投资均承压：根据国家统计局数据，2021年1-7月份，基础设施投资（不含电力等）同增4.6%；房地产开发投资额8.49万亿元，同增12.7%，单7月同增1.4%；商品房销售面积10.64亿平米，同增21.5%，单7月同减8.5%；房屋新开工面积11.89亿平米，同减0.9%，单7月同减21.5%；房屋竣工面积4.18亿平米，同增25.7%，单7月同增25.7%。　　水泥旺季

76592021/08/17VIP会员专享

非金属建材点评报告：水泥旺季提价来临，行业迎来布局契机

　　投资要点：　　事件：根据中国水泥网信息中心最新消息，八月中旬，全国多地水泥价格继续上涨，其中8月10日-12日起江苏宿迁、徐州、连云港、盐城、淮安、南通等地一些主要厂家再次通知上调高标水泥价格20-30元/吨。此外，云南大理、丽江地区部分主要厂家陆续通知大幅上调水泥价格50元/吨，山东省水泥熟料企业的熟料生产线将陆续实行为期二十天的错峰生产，山东地区主要水泥厂家对全省开始尝试通知上调水泥价格2

138852021/08/17VIP会员专享

水泥

非金属建材点评报告：水泥旺季提价来临，行业迎来布局契机

　　投资要点：　　事件：根据中国水泥网信息中心最新消息，八月中旬，全国多地水泥价格继续上涨，其中8月10日-12日起江苏宿迁、徐州、连云港、盐城、淮安、南通等地一些主要厂家再次通知上调高标水泥价格20-30元/吨。此外，云南大理、丽江地区部分主要厂家陆续通知大幅上调水泥价格50元/吨，山东省水泥熟料企业的熟料生产线将陆续实行为期二十天的错峰生产，山东地区主要水泥厂家对全省开始尝试通知上调水泥价格2
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08-172021
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建材行业数据点评：水泥修复预期较强，竣工支撑玻璃景气延长

　　7 月建材行业数据陆续发布。水泥产量同比下滑，价格回落，下半年专项债加速发行，基建重要性重提后，水泥板块有望恢复。玻璃景气度在竣工延续增长下得到支撑；玻纤产品结构出现分化，直接纱价格有所回落，电子纱景气度有望延长；原材料价格仍以上涨为主，废纸与沥青价格回落。　　水泥行业： 7 月是淡季最后一个月， 8 月已开始反弹： 7 月份全国水泥产量 2.06 亿吨，同比下滑 5.6%，环比 6 月下滑
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08-172021
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水泥制造行业研究周报：需求持续改善中，全国均价同比实现转正

核心观点：　　我们对当前水泥板块观点如下：上周中信水泥指数上涨4.23%。下半年水泥行业基本面有望迎来反转，需求端：一方面下半年资金面有所改善，另一方面上半年因钢材价格高、雨水天气造成的停工可能会在下半年迎来赶工，全年需求仍将维持高位；供给端，今年海运费上涨将明显抑制海外熟料进口，下半年涨价阻力减小，水泥行业置换新规对置换比例及异地置换要求提升，有望带来供给端实质性改善。我们认为在基本面好转+
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08-162021
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建材行业周报：水泥行情延续仍是布局机会，玻璃需注意风险

　　水泥价格继续上升，但南北存在差异，南方需求好于北方，水泥旺季正逐步到来，板块随有所回调，但目前仍是布局机会；玻璃板块本周小幅回调，工信部平板玻璃价格座谈会后，玻璃行业应持续注意政策风险。　　本周板块有所上升，跑输大盘：本周申万建材指数收盘8161.13点，上涨0.63%，跑输万得全A的1.29%。行业平均市盈率13.36倍，相比上周上涨0.08。细分板块涨多跌少，玻璃小幅下滑。　　水泥：需求向
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08-162021
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建筑材料行业研究周报：哪些消费建材有望在Q3大幅缓解成本压力？

　　行情回顾　　上周（0809-0813）建材（中信）指数涨1.91%，沪深300涨0.50%，陶瓷、玻纤和水泥领涨，玻璃和其他消费建材板块整体表现相对较弱。我们认为市场仍然从自上而下的角度，对下半年消费建材的景气度存在担心，但部分估值性价比高的个股表现较好。个股中，蒙娜丽莎、三峡新材、九鼎新材、亚士创能、华民股份涨幅较大。　　防水、管材Q3成本压力缓解或较为明显，涂料或待Q4　　上周统计局公布了
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08-162021
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建材行业动态点评：悲观预期修正，地产产业链存反弹需求

　　核心观点　　恒大风险逐步释放，房地产行业信用悲观预期或见底。今年来，在融资收紧和“三条红线”严监管的背景下，以恒大为代表的高杠杆房企频发信用危机，导致市场对地产行业前景趋于悲观。8月10日晚，恒大公告称拟出售本公司旗下包括物业和汽车板块在内的部分资产，另一方面恒大也在通过打折促销或整体转让在售项目实现资金快速回笼，我们判断转让所得资金可部分缓解债务兑付的压力，公司负债率和经营风险有望稳步下降。
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08-122021
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水泥行业点评：供需改善预期下，水泥估值或修复

投资要点：　　需求来看，基建投资下半年高基数影响渐小，叠加资金面上专项债有望加速发行，需求端悲观预期有所改善。整体来看，上半年基建投资保持较温和增速，我们认为其可能受到去年较高基数原因，六月增速小幅回落，预计后期基建增速将随着高基数期的过去而有所恢复。而地产投资因即将迎来高基数阶段，我们预计后续地产投资同比增速回落压力较大。但考虑到水泥需求由基建和地产共同带动，两者互相作用下，水泥整体需求或
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08-102021
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建材行业周报：水泥旺季提前到来，板块或迎来估值修复

　　一周内 60 城市水泥价格上涨，水泥旺季提前到来：进入八月份以来，随着天气好转、资金面预期宽松、需求回升，基建和地产项目进入赶工阶段，水泥需求开始回暖；供给端，产能置换标准提升、错峰生产执行情况仍然向好。在供给偏紧，需求恢复的背景下，今年的水泥旺季或已提前到来。　　本周板块强势反弹，跑赢大盘：本周申万建材指数收盘 8110.06 点，上涨 7.71%，跑赢万得全 A 的 2.34%。行业平均市
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08-092021
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建筑材料行业研究周报：7月房地产成交继续放缓，看好竣工产业链H2景气度

　　行情回顾　　上周（0802-0806）建材（中信）指数涨7.3%，沪深300涨2.29%，周期品与消费建材子板块均取得较大涨幅。水泥板块在迎来价格拐点及基建力度预期提升的情况下取得8%以上涨幅，消费建材品种上上周迎来外资积极增持，上周关注度亦较高。个股中，南玻A、福莱特、华新水泥、纳川股份、四方达涨幅较大。　　7月新房与二手房成交或继续放缓，但新房竣工景气度短期无虞　　我们对拥有完整二手房交易
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08-092021
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水泥制造行业研究周报：旺季涨价开启，下半年弹性可期

我们对当前水泥板块观点如下：上周中信水泥指数上涨8.62%。下半年水泥行业基本面有望迎来反转，需求端：一方面资金面有所改善，另一方面上半年因钢材价格高、雨水天气造成的停工可能会在下半年迎来赶工，全年需求仍将维持高位；供给端，今年海运费上涨将明显抑制海外熟料进口，下半年涨价阻力减小，水泥行业置换新规对置换比例及异地置换要求提升，有望带来供给端实质性改善。我们认为在基本面好转+
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08-092021
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《建设工程抗震管理条例》正文要点梳理及点评：《建设工程抗震管理条例》细则落地，范围扩大、要求更严

近日国务院正式发布《建设工程抗震管理条例》全文细则，要求9月1日起执行，正式文件范围扩大、追责更严、行业发展更规范。根据云南历史经验，我们预计立法执行起约1年左右起，强制要求使用的项目逐步释放，由于强制要求使用的范围由“六类”扩大到“八类”，我们此前根据征求意见稿测算的20倍以上行业空间（400亿以上）可能存在相对低估的情况，目前行业供给较少，预计减隔震行业长期将处于高景气态势。　　《建设工
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08-052021
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建材行业动态跟踪报告：基建加速提振水泥、防水需求，玻璃高景气度延续

　　投资要点　　玻璃：短期紧平衡延续，价格或维持高位。6月地产竣工大幅回升，单月同比增长66.5%，下游需求旺盛支撑下，平板玻璃量价延续上行，6月4.8/5mm浮法平板玻璃市场价环比提高3.1%至2867元/吨。受益玻璃涨价，上半年行业龙头业绩普遍高增，信义、旗滨与南玻预计上半年归母净利润同比增长两倍以上。往后看，地产步入竣工周期，而供给端新增产能受限下，短期玻璃行业供需或维持紧平衡，价格有望保持
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08-042021
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水泥行业大涨点评：行业预期向好，估值修复可期

事件： 2021 年 8 月 2 日，水泥板块股价集体上攻，华新水泥涨停，海螺水泥、上峰水泥涨逾 9%，宁夏建材、万年青、祁连山等均涨超 7%。　　财政政策有望发力，基建稳增长预期升温： 2021 年 7 月 30 日，政治局会议指出： “当前全球疫情仍在持续演变，外部环境更趋复杂严峻，国内经济恢复仍然不稳固、不均衡。积极的财政政策要提升政策效能，兜牢基层“三保” 底线，合理把握预算内
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08-032021
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水泥制造：水泥板块迎旺季躁动，看好低估值修复机会

　　下半年水泥基本面有望迎来反转，看好低估值修复机会　　今日水泥板块整体迎来大涨，中信水泥指数上涨5.42%，我们认为主要原因系前期水泥基本面持续低迷导致板块超跌（上周板块下跌6.46%，6月/7月分别下跌8.86%/4.57%），近两周水泥价格已开始企稳回升，我们预计8月份全国水泥价格将迎来上涨，7月政治局会议要求加快政府债券发行进度，下半年水泥基本面有望迎来反转，当前水泥企业估值已突破近五年新
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08-032021
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水泥制造行业研究周报：8月全国水泥价格有望开启反弹

核心观点：　　我们对当前水泥板块观点如下：上周中信水泥指数下跌7.75%。水泥行业置换新规落地，对置换比例及跨省置换指标进一步收紧，有利于优化水泥行业供给格局，压减过剩产能，且目前部分省份已明确提出严禁新增产能，未来水泥行业供给端有望迎来实质性改善。我们认为水泥行业下半年走势或有好转，一方面上半年政府专项债券合计新增额度为1.0万亿，距全年3.65万亿的发行目标仍有2.65万亿额度待发行，预计
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08-022021
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