煤炭行业研究报告_煤炭行业研究报告大全第102页

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煤炭行业2021年中期策略报告：龙头稳健高股息，焦煤化工高弹性

　　投资要点　　供需：供需偏紧将持续　　国内煤炭产量稳定增长。1-4月份，全国原煤产量累计完成12.9亿吨，同比增长12.3%；从主产省区看，山西、陕西、内蒙古累计生产原煤分别为3.8、2.1、3.4亿吨，三省总产量9.2亿吨，占全国总产量的71.3%。保供受安全和环保限制，从高频数据看，产量释放不及预期。　　煤炭进口总量持续下降。1-4月，全国累计进口煤及褐煤9013万吨，同比减少3650万吨，

173432021/06/16VIP会员专享

煤炭开采行业周报：紧供给支撑煤价向好，煤企Q2业绩有望超预期

紧供给支撑煤价向好，煤企Q2业绩有望超预期　　本周动力煤价格稳中有涨，CCTD秦皇岛现货交易价（5500K）小涨至922元/吨，已逼近5月份的前高点，矿难频发导致产地保供压力再度增大，紧供给持续对高位煤价形成支撑。本周基本面：需求方面，高温天气下居民用电保持高负荷运行，本周各地降雨增多略有降温，电厂日耗增幅暂缓，但终端库存仍然偏低，补库需求旺盛，对高价煤接受程度有所提升；供给方面，近期产地事故

71902021/06/15VIP会员专享

煤炭开采行业周报：保供多措并举，产地频繁受扰，增量不及预期

产地生产平稳，下游采购积极，煤价稳中上行。截至6月11日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价750.0元/吨，周环比持平；大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）765.0元/吨，周环比上涨17.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）683.0元/吨，周环比下跌上涨10.0元/吨。本周主产区环保安全检查力度不减，下游采购积极，煤矿销售火爆，价格稳中上行。　　港口库存回落，下游拉运积

53762021/06/15VIP会员专享

煤炭开采行业研究周报：一周煤炭动向：供给偏紧下煤价持续高位，看好煤炭板块投资机会

本周观点：动力煤：供给方面，产地安全检查较为频繁，除个别倒工作面检修停产外，煤矿严格按产能正常生产，大部分煤矿供应稳定。需求方面，华东部分地区外来电增加。同时，进入梅雨期，气温回落叠加个别电厂机组调停消缺，日耗略有下降，在持续刚需补库下，库存有一定提升。总体来看，近期煤矿事故频发，煤矿安全检查频繁，部分矿减产情况，产地整体供应偏紧，产量释放较难。受发运成本支撑影响，贸易商不愿低价出货，下游电厂

124982021/06/15VIP会员专享

煤炭

煤炭开采行业研究周报：一周煤炭动向：供给偏紧下煤价持续高位，看好煤炭板块投资机会

本周观点：动力煤：供给方面，产地安全检查较为频繁，除个别倒工作面检修停产外，煤矿严格按产能正常生产，大部分煤矿供应稳定。需求方面，华东部分地区外来电增加。同时，进入梅雨期，气温回落叠加个别电厂机组调停消缺，日耗略有下降，在持续刚需补库下，库存有一定提升。总体来看，近期煤矿事故频发，煤矿安全检查频繁，部分矿减产情况，产地整体供应偏紧，产量释放较难。受发运成本支撑影响，贸易商不愿低价出货，下游电厂
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06-152021
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煤炭

2021年6月第2周煤炭行业周报：动力煤旺季即将来临，持续看好煤炭股的二季报行情

本周观点：动力煤旺季即将来临，预计6月底前国内供给释放有限，煤价有需求的强劲支撑，持续看好煤炭股的二季报行情。动力煤方面，本周CCI指数继续暂停更新，实际港口成交价趋涨，环渤海指数640元/吨，本周环比+22元/吨。下游方面，电厂日耗环比上升，同比继续显著高于高基数的去年同期，显示下游需求强劲；电厂库存略增但仍处于低位，本轮补库尚有较大空间。坑口方面，多地安全事故后安全检查趋严，目前国内产量仍
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06-152021
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煤炭

2021年6月第1周煤炭行业周报：煤价重回基本面，动力煤需求有支撑，看好煤炭股Q2业绩

本周观点：政策扰动对价格的短期影响基本结束，未来动力煤迎旺季，煤焦钢产业链淡季来临，两者回归基本面后预计趋势有所分化，看好二季度业绩超预期的动力煤和焦煤龙头。　　动力煤方面，本周CCI指数暂停更新，实际港口成交价止跌反弹，环渤海指数618元/吨，本周持平。下游方面，电厂日耗环比略有回落，但同比仍高于高基数的去年同期，显示下游需求强劲；电厂库存略增但仍处于低位，本轮补库尚有较大空间，本周价格回升
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06-072021
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煤炭

煤炭开采：焦煤主产区事故频发，或强化安监、加速落后产能退出

　　产地生产平稳，下游采购减缓，煤价回落。截至6月4日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价750.0元/吨，周环比下跌20.0元/吨；大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）748.0元/吨，周环比上涨37.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）673.0元/吨，周环比下跌上涨18.0元/吨。本周主产区环保安全检查力度不减，政策调控声音渐强，部分煤价上涨企业被约谈要求控制煤价，煤价继续
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06-072021
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煤炭

煤炭开采：煤炭产能趋势深度研究

本期内容提要: 　　核心提要：2016年供给侧改革以来，一方面大量“十二五”期间无效、落后、枯竭产能逐步退出，另一方面2017年以来“保供应”下的违法违规合法化，未批先建及超能力生产产能陆续合法、达产，煤炭供给端有效产能占比、产能利用率及产业集中度明显提升。2020年以来核增、核准煤矿产能释放明显收敛、接近尾声，而中东部省区资源枯竭和产能退出加速，全国煤炭产量增量将在2021年继续趋势性收窄。
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06-072021
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煤炭行业

煤炭开采行业周报：矿难频发保供面临压力，紧供给短期仍将延续

矿难频发保供面临压力，紧供给短期仍将延续　　本周动力煤价格止跌反弹，CCTD秦皇岛现货交易价（5500K）大涨至904元/吨，迎峰度夏需求旺盛，动力煤价高位获得支撑。本周基本面：需求方面，伴随入夏全国持续高温天气，居民用电需求剧增，工业用电持续向好，南方地区高负荷提前来临，且由于水电出力较弱，终端电厂日耗居高不下，而库存仍偏低运行，采购需求旺盛，对煤价形成强劲支撑；供给方面，尽管政策层面持续强
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06-062021
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煤炭行业

煤炭开采行业周报：矿难频发保供面临压力，紧供给短期仍将延续

矿难频发保供面临压力，紧供给短期仍将延续　　本周动力煤价格止跌反弹，CCTD秦皇岛现货交易价（5500K）大涨至904元/吨，迎峰度夏需求旺盛，动力煤价高位获得支撑。本周基本面：需求方面，伴随入夏全国持续高温天气，居民用电需求剧增，工业用电持续向好，南方地区高负荷提前来临，且由于水电出力较弱，终端电厂日耗居高不下，而库存仍偏低运行，采购需求旺盛，对煤价形成强劲支撑；供给方面，尽管政策层面持续强
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06-062021
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煤炭

一周煤炭动向：南方用电负荷攀升，电煤价格有望维持高位

本周观点：动力煤：供给方面，月初煤矿基本恢复正常生产且严格按核定产能生产，供应平稳。但由于终端需求良好，产地煤供不应求状态持续。需求方面，截至6月3日广州港库存233万吨，较上周同期减少17万吨。目前水泥化工等需求较好，电厂耗煤量持续高位徘徊，且有继续增加的可能。终端库存依旧偏低运行，夏季临近，电厂补库节奏加快，叠加进口煤补充时间漫长，短期需求端仍有支撑。总体来看，目前产地煤矿严格按产能生产，
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06-062021
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煤炭

一周煤炭动向：南方用电负荷攀升，电煤价格有望维持高位

本周观点：动力煤：供给方面，月初煤矿基本恢复正常生产且严格按核定产能生产，供应平稳。但由于终端需求良好，产地煤供不应求状态持续。需求方面，截至6月3日广州港库存233万吨，较上周同期减少17万吨。目前水泥化工等需求较好，电厂耗煤量持续高位徘徊，且有继续增加的可能。终端库存依旧偏低运行，夏季临近，电厂补库节奏加快，叠加进口煤补充时间漫长，短期需求端仍有支撑。总体来看，目前产地煤矿严格按产能生产，
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06-062021
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煤炭

一周煤炭动向：南方用电负荷攀升，电煤价格有望维持高位

本周观点：动力煤：供给方面，月初煤矿基本恢复正常生产且严格按核定产能生产，供应平稳。但由于终端需求良好，产地煤供不应求状态持续。需求方面，截至6月3日广州港库存233万吨，较上周同期减少17万吨。目前水泥化工等需求较好，电厂耗煤量持续高位徘徊，且有继续增加的可能。终端库存依旧偏低运行，夏季临近，电厂补库节奏加快，叠加进口煤补充时间漫长，短期需求端仍有支撑。总体来看，目前产地煤矿严格按产能生产，
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06-062021
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煤炭

2021年5月第4周煤炭行业周报：动力煤价企稳迎旺季，继续看好煤炭股修复

本周观点：本周动力煤港口价格基本企稳，电厂迎峰度夏采购在即，基本面强劲支撑，龙头煤企预计Q2量价齐升业绩大增，继续看好煤炭股修复。　　动力煤方面，CCI指数恢复更新，CCI5500本周收于845元/吨，本周环比-65元/吨，下半周企稳；国际煤价方面，本周澳洲纽港煤价暴涨，显示国际需求强劲（尤其是日韩采购需求）。下游方面，电厂日耗显著高于历史同期，显示下游需求强劲，电厂库存略增但仍处于低位，下半
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05-312021
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煤炭

煤炭开采行业：“迎峰度夏”来临，动力煤价支撑仍在

本周观点：动力煤：供给方面，大部分煤矿均按照核定产能生产，鄂尔多斯个别矿由于煤管票用完停产，整体供应仍受限。需求方面，目前下游观望情绪升温，但是南方气温上升，迎峰度夏即将开始的情况下，下游需求强劲。虽然水电、风电等也开始发力，叠加部分区域开始错峰限电，但是工业用电表现抢眼，及居民用电不断增加，带来电厂耗煤量持续高位徘徊，部分电厂存煤可用天数仅12天左右。预计六月份补库需求也比较迫切，叠加进口煤
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05-312021
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煤炭行业

煤炭开采行业周报：煤矿事故扰动供给，高日耗低库存支撑采购需求

产地生产平稳，下游采购减缓，煤价回落。截至5月28日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价770.0元/吨，周环比下跌90.0元/吨；大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）711.0元/吨，周环比下跌49.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）655.0元/吨，周环比下跌46元/吨。本周主产区生产稳定，受买涨不买跌心态影响，终端及贸易商采购明显减缓，产地市场销售降温，煤价高位回调。
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05-312021
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煤炭

煤炭开采行业周报：政策调控vs真实基本面，继续看好煤炭股

政策调控vs真实基本面，继续看好煤炭股　　本周动力煤价格持续回调，CCTD秦皇岛现货交易价（5500K）大跌至852元/吨，产地价格亦有相应回调。保供政策以及大宗商品稳价政策发力对现货价格形成压力，但就基本面来看，供给端尚未出现明显增产迹象，供紧需增局面较难改变，我们认为当前的煤价下跌主要是前期过盛的市场情绪支撑下的虚高成分被政策压力所挤压，真实基本面仍然对煤价有明显支撑，后期跌幅有限，本周动
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05-302021
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煤炭行业

原材料涨价影响系列研究——煤炭篇：煤价上涨对下游影响显著，旺季或仍维持高位

年初以来煤炭价格同比大幅增长。截至 5 月 20 日，秦皇岛动力煤（Q5500）价格同比上涨 55.93%；京唐港主焦煤价格同比上涨 19.21%；永城无烟煤粒煤同比上涨 0.83%。从 1-5 月煤炭平均价格看，动力煤、炼焦煤、无烟煤价格均值同比分别变化 45.5%、 12.6%、 10.8%。假定全年均价维持前五月均价水平，炼焦煤和无烟煤煤价平均涨幅将高于前五个月水平。　　价格大幅上涨显
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05-252021
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