煤炭行业2022年年度投资策略：逻辑改善固本元，转型布局谋发展
行业投资逻辑从过度悲观到实质性改善年初至今，煤炭板块经历了三阶段投资逻辑演变，2021年1月至10月，全球流动性充裕，通胀增强，大宗商品集体走强，超产入刑、环保安监趋严、中澳关系影响等均使得煤炭供给收缩加剧，煤价大幅上涨推动煤炭板块涨幅较高；10月中旬至11月中旬，政策组合拳强力增产保供，煤价大幅下跌，带动指数也大幅下跌；11月中旬至今，板块投资情绪触底反弹，叠加发改委出台最新长协煤价定价机制
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煤炭开采行业周报：大集团下调外购价影响市场煤价松动，进口煤价出现罕见倒挂
本期内容提要: 大集团下调外购价影响市场煤价松动。截至12月24日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价1190.0元/吨，周环比下跌20.0元/吨，较去年同期高590元/吨；大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）780.0元/吨，周环比下跌90.0元/吨，较去年同期高240元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）937.0元/吨，周环比持平，较去年同期高464元/吨。本周，受大集
煤炭行业周报：焦煤港口报价回升，关注转型个股
投资要点 动力煤产业链：本周（12.17-12.24）电煤供给释放偏快，港口价调整。年度价格中枢仍较去年维持较高涨幅。库存高于往年水平。安全生产风险上升，未来煤矿安监持续升级，供给端或遇扰动。 冶金煤产业链：本周冶金煤价格小幅反弹。港口主焦煤小幅反弹，海外煤价下跌，进口价差走扩。喷吹煤下跌。需求端相对疲软，焦炭价格持平，焦炉开工率持续回升。钢价本周微调，高炉开工率持续下探。关注逆周期调节政
一周煤炭动向：炼焦煤价持续上涨，或将影响焦炭价格上行
本周观点：动力煤：供给方面，保供政策尚未退出，仅晋北地区完成了保供任务，产地煤矿整体供应平稳。需求方面，12月以来，受整体气温偏高影响，电厂日耗低于往年同期，在保供政策下，库存明显提高。在煤价预期下行下，市场观望情绪浓厚。叠加冬奥会临近，工业用煤需求也有所减少。但随着第六轮寒潮到来，预计民用电需求增加或将提升电厂日耗，从而给予煤价一定支撑。总体来看，在寒潮预期下，电厂对煤炭需求有望提升。但受冬
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一周煤炭动向：炼焦煤价持续上涨，或将影响焦炭价格上行
本周观点：动力煤：供给方面，保供政策尚未退出，仅晋北地区完成了保供任务，产地煤矿整体供应平稳。需求方面，12月以来，受整体气温偏高影响，电厂日耗低于往年同期，在保供政策下，库存明显提高。在煤价预期下行下，市场观望情绪浓厚。叠加冬奥会临近，工业用煤需求也有所减少。但随着第六轮寒潮到来，预计民用电需求增加或将提升电厂日耗，从而给予煤价一定支撑。总体来看，在寒潮预期下，电厂对煤炭需求有望提升。但受冬
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煤炭行业2022年策略报告：煤炭供需逐步走向平衡，行业盈利趋稳
投资要点： 预计2022年燃煤火电发电同比增长1.2%，动力煤消费增速1.5%，动力煤增产1亿吨。2022年动力煤供需弱平衡状态，预计全年动力煤市场价格将有小幅回调。但考虑到长协基准价（700元/吨）上调，以及供需弱平衡状态市场价高于基准价，预计2022年长协价格中枢在750元/吨。从行业销售毛利率和长协价格走势来看，两者一致。随着长协价格企稳，煤企的盈利能力整体高位企稳。 预计2022年
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煤炭开采：动力煤价走弱 双焦走势偏强
市场回顾： 截至12月24日收盘，煤炭板块周上涨0.25%，沪深300指数下跌0.67%，煤炭板块涨幅领先沪深300指数0.92%。从板块排名来看，煤炭行业周涨幅在申万31个板块中位列第12位，年初至今涨幅为45.49%，在申万31个板块中位列第1位。 每周一谈： 动力煤价走弱，煤企或加速转型：前期中央经济工作会议会议提出要立足以煤为主的基本国情，抓好煤炭清洁高效利用，推动煤炭与新能源优
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煤炭开采行业周报：寒潮来袭需求边际向好，看好煤企转型增长潜力
寒潮来袭需求边际向好，看好煤企转型增长潜力 本周动力煤价格弱势运行，港口价格降幅较大，主因电厂高库存、供需宽平衡基本面对煤价支撑较弱，同时受本周大集团外购煤价下调带动影响。本周需求端表现有所改观，寒潮来袭全国出现大范围降温，支撑电厂日耗如期高增，带动当前电厂去库存力度加大，但考虑到电厂存煤及可用天数仍处于高位，整体采购需求偏弱；供给方面，当前保供政策仍在执行，但近期山西煤矿盗采事故引发安全生
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能源开采行业年度策略：业绩提升稳定，估值提升来临
市场回顾：价格表现超预期 动力煤价格中枢大幅高于去年。据Wind数据，截至2021年12月16日，秦皇岛动力煤Q5500市场价均价为1035元/吨，超过2020年均价577元/吨约79%。春节前动力煤价格快速走高，春节期间由于保供任务，煤矿大多正常生产，但下游工业企业放假，需求下滑库存累积，煤价下跌，春节过后需求恢复，煤管票趋严格，煤价重回上涨通道，期间由于安全事故频发，导致价格上涨速度加
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煤炭周报：供给收缩，煤炭板块提估值行情有望启动
动力煤价格下行空间有限。近期动力煤价格出现小幅下跌，主要由于“冷冬”预期落空，电厂库存已经补充至高位，但日耗不及预期，导致采购节奏放缓。但供给端在保供政策下维持高开工率，造成短暂的供需错配。我们认为，本周起行业供需格局或有好转，供给端山西吕梁地区发生一起盗采煤致透水事故，主产地安全生产检查愈加趋严，部分煤矿产量有所减少，叠加多地煤矿因年度任务即将完成，市场供应或收紧。需求端强冷空气再次造访，支
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煤炭动向：煤炭日均产量连续四个月环比增加，事故影响后期供给缩紧
本周观点：动力煤：供给方面，产地少数煤矿因缺票倒工作面以及超产等影响减产停产，开工有所回落。受山西孝义事故影响，山西、陕西开始安全事故大排查，预计对后期煤炭供给有所影响。需求方面，冷空气悄然而至，南方多省将来寒潮，电厂日耗缓慢提升，截止12月15日，沿海八省电厂库存3527.2万吨，周环比减少70.2万吨，日耗203.4万吨，环比增加4.2万吨。目前煤炭供应主要以长协和保供煤为主，电厂库存提升
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煤炭行业周报：转型个股或将迎来重估机会
投资要点 动力煤产业链：本周（12.10-12.17）电煤供需两旺，港口报价微调。年度价格中枢仍较去年维持较高涨幅。产量有序释放，库存已超往年水平。值得关注的是近期山西地区部分煤企因违规超产等原因遭到安监局通报处罚，考虑当前供给冲击已经缓和以及陕西等地未来将开展为期一个月的冬季安全生产大检查，供给端或遇扰动。 冶金煤产业链：本周冶金煤供需两弱，价格企稳。港口主焦煤周内持平，海外煤价下跌，进
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煤炭开采行业研究周报：单月产量大增 盈利预期改善
市场回顾： 截至12月17日收盘，煤炭板块周上涨5.1%，沪深300指数下跌1.99%，煤炭板块涨幅领先沪深300指数7.09%。从板块排名来看，煤炭行业周涨幅在申万31个板块中位列第3位，年初至今涨幅为45.13%，在申万31个板块中位列第2位。 每周一谈： 11月产量大幅增加，煤企或加速转型：统计局数据显示11月单月煤炭产量达3.7亿吨，同比+6.79%（+0.71pct），环比+3
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煤炭开采行业周报：推动能源变革长期成长可期，当前仍是配置煤炭最好阶段
本期内容提要: 岁末产地安监趋严，供销节奏或均放缓。截至12月17日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价1210.0元/吨，周环比下跌40.0元/吨；大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）870.0元/吨，周环比下跌34.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）937.0元/吨，周环比持平。临近年末，产地围绕打击私挖盗采和煤矿超能力生产的安全检查趋严，供给边际收窄；同时民用、化
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石油化工：问答系列：双碳政策梳理，边际变化利好谁？
结论：梳理近期政策表述，“原料用能”新提法利好化工项目审批预期；从能耗双控转向碳排双控转变方向，未来有望利好排放水平领先的龙头企业。 1.关于“碳达峰”目标的表述有何变化？ 在国务院的《碳达峰碳中和工作意见》要求确保如期实现2030年碳达峰目标。国务院《碳达峰行动方案》中，也明确提出“确保如期实现2030年前碳达峰目标”。经济工作会议中的提法则是“实现碳达峰碳中和是推动高质量发展的内在要求
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煤炭开采行业周报：兖矿能源开启煤企转型新征程，安全生产再成政策焦点
兖矿能源开启煤企转型新征程，安全生产再成政策焦点 本周动力煤价格承压运行，港口及产地价格略有下降。本周需求端仍表现较弱，今冬冷空气活动偏弱，全国气温同比偏高，电厂日耗增长暂低于预期，同时下游电厂库存保持高位运行，采购节奏有所放缓；供给方面，产地保持高负荷生产，增产力度不减，从单月数据来看，11月单月全国原煤产量3.71亿吨，环比10月增产近1400万吨，日均产量达1236万吨。总体来看，当前
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煤炭开采：“十四五”我国能源、煤炭需求展望
我国能源消费弹性呈周期性波动规律，当前处于改革开发以来第三轮周期的上行期。我国能源消费弹性系数（能源消费量增速/实际GDP增速）周期性波动明显，改革开放以来大致可分为三轮周期。第一轮是自1981年持续17年至1998年，其中1981-1989年8年上行；第二轮是1998年-2015年，同样持续时间达17年，其中1998-2004年6年上行。2016至今为第三个周期的上行期。 能源需求弹性系数
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煤炭行业月度报告：板块估值持续修复，关注能源转型个股
投资要点 供给端：11月煤炭产量同比环比双升。2021年11月，全国煤炭产量3.71亿吨，同比增加4.6%，环比10月增3.85%。1-11月全国煤炭累计产量为36.74亿吨，同比增长4.2%，增速较上月升高0.2个百分点。 需求端：下游需求增速持续放缓。投资增幅持续放缓。1-11月固定资产投资累计增速为5.20%，较上个月下降0.9个百分点，其中制造业、基建和房地产累计增速分别为13.7
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碳中和、碳达峰对煤炭行业及企业信用的影响
概述 煤炭行业碳排放情况及发展现状 煤炭及下游行业导致的残排放占我国整体碳排放的50%以上，占比偏高。我国“富煤、贫油气”的资源禀赋特点决定了目前煤炭在我国一次能源消费结构中仍处于主导地位。因此煤炭及下游电力、钢铁行业产生的碳排放量明显高于其他行业，加之我国燃煤机组占比较高，因此从能源口径的碳排放数据来看，中国煤炭消费导致的碳排放占比较高。 双碳政策对煤炭行业的影响 短期来看，双碳政策
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冷冻设备技术的进步对于行业发展有什么重要意义？
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脚轮产业是否受到国际市场价格波动的影响？如何应对市场变化？
A:脚轮产业受国际市场价格波动的影响，因为脚轮是一种普遍用于各种
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目前非晶合金变压器产业中有哪些主要的市场参与者（公司、国家）？
A:目前非晶合金变压器产业中的主要市场参与者包括：1. 公司：A
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钢铁铸件产业在实现可持续发展方面还存在哪些挑战和难题？
A:钢铁铸件产业在实现可持续发展方面仍面临以下挑战和难题：1.
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请问，钛钢复合板产业的市场规模有多大，具体的数据是多少？
A:钛钢复合板产业的市场规模随着时间和地区的不同可能会有所变化。
