半导体行业深度报告：手机销量持稳，看好5G手机持续渗透下的国产模组替代趋势
射频前端芯片是移动智能终端产品的重要部分。射频前端位于天线和射频收发机之间，对射频信号进行过滤和放大，包含功率放大器、滤波器/双工器、开关以及低噪声放大器。根据Yole数据，滤波器与功率放大器是其中市场价值量占比最高的核心元件，占比分别为53%和33%，且技术不断演变，量产壁垒较高。射频前端行业的商业模式分为F
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电力设备：美国或放宽电池材料限制，看好锂电出海机会
美国放宽石墨等材料限制，利好锂电材料环节5月3日，美国财政部决定在电池材料方面赋予车厂更多灵活性，该部门表示将放宽车企对负极材料中含有的石墨，电解质锂盐、粘合剂、添加剂等原材料限制。目前负极材料等环节主要产能集中在国内，海外电动化发展或仍依赖于中国材料。在海外政策放宽的情况下，我们认为涉及关键矿物（石
业绩亮眼，消费、汽车预计将保持高成长
南芯科技(688484)投资要点业绩总结：2024年4月30日，公司发布2024年第一季度报告。2024Q1，公司实现营业收入6.0亿元，同比增长110.7%，环比增长4.8%；实现归母净利润1.0亿元，同比增长224.8%，环比增长23.9%；实现扣非归母净利润1.0亿元，同比增长226.7%，环比增长32.8%。业绩亮眼，保持高研发投入。此前公司发布2023年年报
电力设备行业点评报告：低空经济报告系列八：《民用航空法》拟修订，低空管理制度有望逐步明晰
民用航空法拟修订，低空管理制度有望进一步明晰2024年5月10日《国务院2024年度立法工作计划》发布，其中交通运输部、中国民航局起草的《民用航空法修订草案》将提请全国人大常委会审议，《中华人民共和国民用航空法》（以下简称《民用航空法》）是航空法规体系的第一位阶，2018年《民用航空法》第五次修订明确了无人驾驶航
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电力设备行业点评报告：低空经济报告系列八：《民用航空法》拟修订，低空管理制度有望逐步明晰
民用航空法拟修订，低空管理制度有望进一步明晰2024年5月10日《国务院2024年度立法工作计划》发布，其中交通运输部、中国民航局起草的《民用航空法修订草案》将提请全国人大常委会审议，《中华人民共和国民用航空法》（以下简称《民用航空法》）是航空法规体系的第一位阶，2018年《民用航空法》第五次修订明确了无人驾驶航
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景气逐渐复苏，24Q1营收创新高
普冉股份(688766)主要观点：事件：公司发布23年年度报告，23年全年公司实现收入11.27亿元，同比增长21.87%；实现归母净利润-0.48亿元，同比下滑158.06%；实现扣非归母净利润-0.65亿元，同比下滑296.18%。毛利率24.29%，净利率-4.28%。24Q1单季度，公司实现收入4.05亿元，同比增长98.52%，环比增长12.5%；实现归母净利润0.50
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锂电产业链周评（5月第2周）：工信部发布新版锂电池行业规范征求意见稿，4月全球电动车销售环比略降
投资建议【行业动态】工信部5月8日发布锂电池行业规范（2024年本）征求意见稿，较现行的2021年本：1）延续了引导企业减少单纯扩大产能的制造项目、企业研发费用不低于当年主营业务收入3%等表述；2）对电池能量密度、循环寿命，材料克容量等性能参数提出更高要求；3）新增各材料环节综合能耗指导要求；4）提出企业应开展锂电
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好音质白皮书：大师音质Cleer ARC 3开放式AI耳机
什么是好音质？好音质需在清晰度、动态范围、自然真实感、低底噪和高清解码几个维度实现均衡，获得声学专业实验室认可，通过耳机等载体传播01清晰度和细节表现好音质意味着音频信号能够清晰、准确地传达。声音的低、中及高音部分都保持平衡不失真。音质好的耳机能够捕捉音频信号的细微变化，还原音频的原始细节，使听者能
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电新周报：工信部对锂电行业规范条件征求意见，行业供给格局有望改善电力设备与新能源
本期核心观点行业展望及配置建议：新能源汽车：动力电池格局有望优化，板块估值具备安全垫：1）锂电池板块经历长期大幅回调。2）锂电池板块多家企业披露年报和业绩预告，相关企业盈利能力环比提升，证明业绩的扎实和盈利的稳定性。3）碳酸锂价格下降，有望带动电池成本及终端售价下降，有望刺激下游需求。同时5C快充加速推
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24Q1营收、毛利率超指引，预计全年资本开支同比持平
中芯国际(688981)事件：公司发布2024年第一季度报告，公司销售收入为17.5亿美元，环比增长4.3%；毛利率为13.7%，环比下降2.7pct。24Q1收入、毛利率高于指引：24Q1公司营收17.50亿美元，环比增长4.3%(原指引0%~2%)，高于指引；毛利率13.7%(原指引9%~11%)，环比下降2.7pct，同样高于指引。24Q1公司出货179万片8英寸当量晶圆，
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2024年行业景气度有望迎来修复，前期投入未来或将逐步兑现
金海通(603061)投资摘要事件概述4月26日晚，公司披露2023年报及2024年一季报，2023年公司营收为3.47亿元（同比下降18.49%）、归母净利润为0.85亿元（同比下降44.91%）；2024Q1单季度公司营收为0.89亿元（同比下降12.79%，环比增长12.72%），归母净利润为0.15亿元（同比下降53.31%，环比下降53.57%）。分析与判断2023年公司
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技术优势叠加订单需求释放，公司业绩扭亏为盈
长盈通(688143)事件：公司发布2024年第一季度报告，实现营业收入5704.69万元，同比+147.82%；实现归母净利润652.91万元，去年同期亏损845.61万元；扣非归母净利润296.74万元，去年同期亏损1278.72万元。我们认为：经过多年技术积累，公司以光纤环为核心，打通了光纤环上下游产业链，建立了涵盖特种光器件、特种光纤、新型材
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24Q1收入持续增长，积极拓展汽车/工业领域
南芯科技(688484)主要观点：事件公司发布2024年一季报，根据公告，公司24Q1实现收入6.02亿元，同比增长110.68%，环比增长4.70%；实现归母净利润1.01亿元，同比增长224.79%，环比增长24.69%；实现扣非归母净利润1.00亿元，同比增长226.69%，环比增长33.33%；毛利率42.57%，净利率16.71%。终端需求回暖，主营业务稳健增长在终
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业绩增长亮眼，持续推进面板及半导体掩膜版“双翼”国产替代
清溢光电(688138)事件：公司发布2024年一季报及2023年年报。2024年一季度公司实现营收2.72亿元，同比增长48.54%；归母净利润0.50亿元，同比增长155.22%；扣非归母净利润0.45亿元，同比增长194.24%；2023年实现营收9.24亿元，同比增长21.26%；归母净利润1.34亿元，同比增长35.18%；扣非归母净利润1.13亿元，同比增长42.48%。
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钴酸锂出货稳居第一，聚焦高电压产品
厦钨新能(688778)主要观点：业绩公司发布2023年年报和2024年一季报。公司23年实现营收173亿元，同比-39.79%；实现归母净利润5.27亿元，同比-52.93%；扣非净利4.66亿元，同比-52.44%。其中23年Q4实现营收41.88亿元，同比-33.32%，环比-16.3%；归母净利1.15亿元，同比-49.61%，环比-27.2%；扣非净利0.97亿元，同比-52.79%，环
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锂电行业点评：中游材料受益于以旧换新政策，IRA法案或边际宽松
事件描述1）近期，商务部、财政部等7部门联合印发《汽车以旧换新补贴实施细则》，自《细则》印发之日至2024年12月31日期间，报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日前注册登记的新能源乘用车，并购买符合节能要求乘用车新车的个人消费者，可享受一次性定额补贴。2）美国政府近期宣布，在《通胀削减法》对电池材料
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电子行业跟踪报告：24Q1业绩回暖，数字芯片设计、PCB等子板块表现亮眼
行业核心观点：2023年，申万电子行业实现营业收入27,744.37亿元，同比下降1.36%；实现归母净利润876.15亿元，同比下滑28.95%；毛利率为15.71%，同比回升0.25%；整体期间费用率为11.50%，同比上升0.88%。其中23Q4实现营收7958.26亿元，环比增长7.71%，营收端延续了逐季回暖的态势；归母净利润为153.67亿元，环比下降52.59%，
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电力设备及新能源行业点评：Solaredge一季度续亏，欧美户用逆变器市场较弱
事项：Solaredge（SEDG.O）是海外户用光伏逆变器领先企业，总部位于以色列，业务聚焦美国和欧洲市场，在美国市场地位领先。5月9日，Solaredge公布2024年一季度业绩。平安观点：业绩回顾：营收环比继续下滑，毛利率仍为负。公司第一季度实现营收2.04亿美元，同/环比分别减少78.4%/35.3%；光伏业务收入1.9亿美元。第一季度，
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高阿尔法工控领军者，业绩韧性彰显
汇川技术(300124)主要观点：营收规模高增，业绩韧性显著。公司营收与净利润稳步增长。公司23年全年实现营业收入304.2亿元，同增32.2%，实现归母净利润47.42亿元，同增9.8%，实现扣非归母净利润40.71亿元，同比+20.1%。24Q1实现营业收入64.9亿元，同增35.8%，实现归母净利润8.1亿元，同增8.6%，实现扣非归母净利润7.9亿元，
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铜冶炼产业是否受到国际市场价格波动的影响？如何应对市场变化？
A:是的，铜冶炼产业受到国际市场价格波动的影响。铜的价格受到全球
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在ITO导电玻璃产业中，有哪些重要的行业标准或认证？
A:1. ISO 9001质量管理体系认证：确保产品质量符合国际
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你认为写字楼产业的数字化转型对行业有何影响？
A:数字化转型对写字楼产业的影响是深远的。首先，数字化转型可以提
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交通工程咨询投资回报周期一般是多久？有没有方法可以加快投资回报？
A:交通工程咨询投资回报周期一般取决于具体项目的规模、复杂程度和
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腈纶纤维产业是否受到国际市场价格波动的影响？如何应对市场变化？
A:腈纶纤维产业受国际市场价格波动的影响很大。国际市场价格波动会
