天风电子问答系列汽车电子&第三代半导体核心问答:智能化浪潮下,优质赛道掘金
1.汽车电子相关核心投资机会有哪些? 答:我们关注2022年价值向成长的重估机会,体现在需求端出现创新和商业模式升级后的重估,关注汽车零部件在智能化赋能下的重估 1)连接器:关注上游铜合金材料博威合金、高速连接器电连技术及高压连接器领域瑞可达、关注中航光电、徕木股份、意华股份、沪光股份等。 2)PCB:关注技术突破+产能扩张的景旺电子、世运电路、鹏鼎控股等 3)IGBT&
投资摘要: 本文共分为四个部分: 第一部分:海外篇:在2021年度,全球又经历了Gamma、Delta、Omicron三种变异病毒轮番冲击,变异病毒常态化将使得全球解封日期进一步延后。中国央行分别进行了两次降准,一次对于一年期LPR降息,整体呈现鸽派宽松货币政策,主要原因为中国通胀保持较为稳定,中国11月CPI同比增长2.3%,预期涨2.5%,前值涨1.5%,全年保持温和波动。2021
1588VIP会员专享行业近况 1)全球半导体存储巨头美光(MU.O)公布FY22Q1(即自然年21Q4)财报:最新财季营收76.87亿美元,同比增长33.2%,连续4个季度同比增速超30%,但环比下滑7.1%,因零部件短缺;GAAP毛利率46.4%,同比提升16.4个百分点;GAAP净利润23.06亿美元,同比增长187.2%,连续3个季度同比增速超100%。 2)SK海力士收购英特尔(INTC.O)NAND
14959VIP会员专享核心观点 短期补贴退坡不改长期向好,内生供给驱动销量高增:政策端:短期看2022年欧洲部分国家与中国新能车补贴有所退坡,对受众为价格敏感型的中低端车型的销量有一定冲击;美国2022年补贴政策叠加2023年EPA碳排放新标的落地将加速电动车渗透。供给端:车企纷纷制定电动化战略规划与销量目标抢占新能源车市场,2022年全球优质新车型集中推出,我们预计爆款车型将从本质上驱动受众对新能车需求,推动销
8561VIP会员专享展望动力电池技术迭代时间表,可以发现,锂电池的发展逐渐分化成三个路径: 1)高性价比电池: 将以磷酸铁锂为主打。 2020 年采用磷酸铁锂,预计2023 年是个重要节点,开始逐步导入磷酸锰铁锂( LMFP)。 2)高压快充电池: 以单晶 5 系三元主打。 2021 下半年开始,采用具备高压新能的镍 55 单晶三元材料,兼顾成本和快充新能。 3)高性能电池: 高镍正极+硅碳负极。 2021
10189VIP会员专享今天,我们要跟踪的是功率半导体产业链中IGBT器件近况: IGBT是在电器设备中实现电能转换、传输和控制的核心器件,被称为电力电子装备的“心脏”。 之前,对功率半导体的MOSFET、IGBT细分赛道我们都覆盖过,详见优塾产业链报告库。 从产业链上的参与者近期增长情况来看: 前三季度斯达半导收入增长较快,士兰微净利润增长较快。 士兰微——2021年三季报,实现营业收入52.22亿元,同
19569VIP会员专享行业策略:我们认为今明两年是PCB产业链典型的周期性景气的再次演绎,作为PCB上游关键原材料的覆铜板产品,也将继续处于周期属性阶段。根据周期性判断,明年覆铜板行业将会开启降价周期,行业价格将会逐渐恢复到正常状态;在覆铜板降价趋势已定的情况下,我们认为应当关注厂商单张毛利的变化,以判断其是否能够走出单张毛利困境。推荐组合:我们建议优先关注能够应对周期、率先实现单张毛利反转的覆铜板公司,其次关注有
1479VIP会员专享事件 12月27日,佐思汽研发布2021年1~9月中国乘用车新车的DMS系统销量达25万套,同增244%,渗透率为1.7%。2020年中国乘用车新车的DMS系统销量达13万套,渗透率为0.7%,行业渗透率快速提升。 评论 DMS摄像头渗透率远低于ADAS摄像头,未来提升空间广阔。按照用途不同,摄像头可分为成像类摄像头、感知类摄像头(ADAS摄像头)。成像摄像头用于被动安全,并将所拍摄的图
6227VIP会员专享本周看点 11月欧洲新能源注册逆势上行,特斯拉Model3登纯电榜首 现代汽车将2026年电动汽车销量目标上调至170万辆 宁德时代全球最大单体项目在福鼎投产 中科海钠与政府合作共同建设全球首条钠离子电池规模化量产线 博力威与LG新能源签订战略合作协议 恩捷股份(002812.SZ):宁德时代8.5亿预付款保障隔膜供应 天际股份(300919.SZ):投资芬兰项目,布局欧洲前驱体
8284VIP会员专享近期仅有精测电子等少数个股表现较好,A股半导体板块整体的下跌幅度较大,而前期遭遇市场担忧的存储芯片方面,上市公司美光(MU)因最新一季业绩超预期而大幅上涨。全球缺芯仍在持续,半导体产业还处于高景气度时期,短期板块调整主要受到高估值风险释放、主流晶圆厂进口设备受阻导致新建产能进度放缓的担忧等影响,风险释放后半导体板块仍是最具成长潜力的行业之一。 行业动态: IPO进度:多家半导体IPO获推进
19443VIP会员专享021年至今行业指数上涨46.1%,位列中信所有30个行业涨幅榜第2位。2021Q1-3全行业实现归母净利润1060.5亿元,同比增长41.7%,增速在所有行业中位列第14位。行业正在从“纯政策”驱动转向“政策+市场”双重驱动,风电、光伏在总发电量占比、新能源车在汽车总销量占比已突破10%,光伏、锂电已形成“内需+出口”复合型市场,储能、抽水蓄能、BIPV等新增长点不断涌现,我们认为行业基本
12521VIP会员专享投资建议 行业策略: 我们认为 PCB 行业明年整体投资逻辑应当重点把握盈利修复逻辑,同时把握合理的估值安全边际,在满足前两个条件的情况下,有汽车、服务器、载板等领域布局的厂商可以加重关注。 推荐组合: 考虑到各类公司的盈利修复空间、估值的安全边际和业务布局情况,我们推荐顺序为:沪电股份、景旺电子、世运电路、协和电子、深南电路。 行业观点 供需两端合力造就 22.6%的行业增长,
7895VIP会员专享行业观点 2021年是激光雷达元年,共有19款车型搭载激光雷达。11月广州车展上,多款搭载激光雷达的车型纷纷亮相,其中长城机甲龙成为全球首款搭载4颗激光雷达的车型,小鹏G9搭载双激光雷达,极狐阿尔法S华为版搭载3颗激光雷达。12月发布的智己L7亦宣布未来将搭载激光雷达。我们统计2021年共有19款车型可搭载激光雷达,现有激光雷达车型普遍高于40万元,车载前装激光雷达价格普遍超5千元,此前华为
1936VIP会员专享行业观点 半导体行业景气度持续,晶圆厂资本开支进入高峰期:半导体行业自2019年下半年开启景气度向上周期,2020年下半年产能紧缺,叠加中长期自动驾驶、AI、HPC的强劲需求,晶圆厂产能大幅扩张。根据SEMI,预计2021年设备全球销售额将达1030亿美元同比增长45%,2022年同比增长11%。目前全球主要半导体企业纷纷上调资本开支,拉动半导体设备需求。根据Gartner,2021年全球芯
9488VIP会员专享华为P50折叠屏手机发布,有望带动新一轮消费电子行情。12月23日,在华为冬季旗舰新品发布会上,华为发布了其纵向折叠的折叠屏产品——P50Pocket,采用万象双环设计,为上下叠放的镜头模组及圆形外屏。目前包括OPPO、Vivo、小米在内,多家厂商入局折叠屏手机市场,苹果近几年也布局多项折叠屏专利,经过前几年的市场培育和技术不断迭代,折叠屏手机将逐渐走向普及,一旦苹果入场,将带动新一轮消费电子
17919VIP会员专享时代性机遇: 工具无绳化+技术降本,海外退出国产电芯迎机遇 圆柱型锂电池为无绳电动工具的核心电源。 长期以来,锂电芯市场由海外龙头如三星 SDI、 LG 化学垄断;新能源车大浪潮推使海外厂商转向车用动力电池开发, 产能规划停滞使锂芯供给紧俏。 我们认为, 在技术赶超、价格制胜前提下,当前时点正是国产电芯厂商抢占存量, 布局增量的最好时机。 需求端: 受益于电动工具无绳化, 新增电芯达 25
11241VIP会员专享A:是的,铜冶炼产业受到国际市场价格波动的影响。铜的价格受到全球
A:1. ISO 9001质量管理体系认证:确保产品质量符合国际
A:数字化转型对写字楼产业的影响是深远的。首先,数字化转型可以提
A:交通工程咨询投资回报周期一般取决于具体项目的规模、复杂程度和
A:腈纶纤维产业受国际市场价格波动的影响很大。国际市场价格波动会