东亚前海化工周报:钛白粉有望景气上行、动力煤价格上涨
核心观点 1、新老基建双引擎驱动,钛白粉行业有望景气上行。近日,国家连续出台多项政策助力新基建发展。新基建有望带动传统基建产业迎来新一轮景气。传统基建需求回升,地产相关化学产品如钛白粉,有望获得利好。需求方面,近年来钛白粉需求稳步上涨。2017-2021年,钛白粉国内消费和出口量均呈上涨趋势。国内钛白粉的表观消费量从2017年的225.9万吨增长至2021年的247.0万吨,涨幅为9.3%。
每周一谈: 根据近期发布的年度业绩预告来看,2021年改性塑料企业业绩均出现明显下滑。我们认为,改性塑料行业有望在2022年迎来拐点,一方面,聚丙烯等原料价格重心有望回落,对于业绩有增厚效应,另一方面,汽车、家电等行业的复苏以及轻量化趋势也将推动需求格局长期向好,具备技术壁垒和规模优势的改性塑料龙头将迎来布局时机。 原料价格重心有望下移,改性塑料的主要原材料为PP、PE、ABS等系大宗商品
7275VIP会员专享市场回顾: 1月24日至1月28日,新材料板块下跌2.15%,同期沪深300指数下跌4.51%,新材料板块领先大盘2.36个百分点。个股方面,板块中98只个股中有18只上涨,跑赢大盘的有54只股票。涨幅前五的分别是中天科技(17.54%)、普利特(15.27%)、巨化股份(13.26%)、神工股份(7.47%)、硅宝科技(7.20%);跌幅前五的分别是诚志股份(-14.46%)、飞凯材料(-
17656VIP会员专享行业核心观点: 1月24日至1月28日,基础化工指数下跌3.41%,同期沪深300指数下跌4.51%,基础化工指数同期跑赢大盘1.10个百分点。石油石化指数下跌3.10%,同期跑赢大盘1.41个百分点。其中,保利联合(32.94%)、红星发展(27.29%)、华恒生物(17.21%)、普利特(15.27%)、巨化股份(13.26%)位列涨幅前五;跌幅前五的公司分别是:同益股份(-23.87%
7896VIP会员专享原油上涨态势不减,纯碱、磷化工、有机硅、金属硅、制冷剂下跌后震荡整理。另一方面,半导体、新能源材料关注度较高。 行业动态: 本周跟踪的 101 个化工品种中,共有 43 个品种价格上涨,23 个品种价格下跌,35 个品种价格稳定。涨幅前五的品种分别是三氯乙烯、丁二烯、环氧丙烷、对二甲苯、苯胺;而跌幅前五的品种分别是 BDO、EDC、二氯甲烷、环氧氯丙烷、天然橡胶。 本周 WTI 原油收于
5734VIP会员专享核心逻辑 化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向,传统化工行业随着下游需求增速放缓,市占率向龙头集中是大趋势,核心竞争门槛为成本和效率;下游仍处于快速增长的新材料领域则不同,核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等,随着政策支持,国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的,主要包括电子化学品(半导体材料、显示材
11096VIP会员专享行业观点 2021Q4 公募基金配置化工行业水平环比回落但仍处于历史高位,新能源化工材料相关标的仍然收获了较高的关注度,但细分赛道表现有所分化。2021Q4 公募基金配置化工行业比例环比下滑 1.3%至 6.9%,尽管公募基金配置化工的比例明显降低,但仍处于历史相对高位。从重仓市值看:加仓前五大标的是盐湖股份、当升科技、赛轮轮胎、昊华科技、万润股份;减仓前五大标的是天赐材料、新宙邦、恩捷股份
14725VIP会员专享行业核心观点: 上周,基础化工指数下跌 3.83%,同期沪深 300 指数上涨 1.11%,基础化工指数同期跑输大盘 4.94 个百分点。石油石化指数下跌3.22%,同期跑输大盘 4.33 个百分点。其中,中农联合(31.80%)、壶化股份(28.07%)、金奥博(23.67%)、富邦股份(15.15%)、上海家化(13.42%)位列涨幅前五;跌幅前五的公司分别是:永太科技(-24.25%)
19534VIP会员专享主要观点: 我们认为化工行业的投资策略是:投资系统性创新和低成本扩张。化工的下一波行业格局取决于人才竞争。化工行业已从单纯的资本密集型行业,变为人才和资本密集型行业,后来者无法通过资本反超,只能瞠乎其后,化工行业的周期性也因此变弱。优秀的公司凭借有效的激励、卓越的管理和持续的创新,打造出难以撼动的技术迭代优势、低成本优势和高效服务优势,在全球市场中攻城略地。 碳中和或带来化工行业颠覆性
15750VIP会员专享石化板块高位回调估值处于底部,我们仍看好石化板块景气度。受市场情绪影 响,上游油气、油服、民营大炼化及化纤企业股价从 21 年高点持续回调,当前估值整体处于底部区间,油服企业短期业绩或因资产减值承压,但在资本开支持续增长趋势下,未来发展前景依然明朗。我们认为:1)全球原油供给趋紧,增产空间有限,需求端持续复苏。22 年原油供需格局良好,油价有望维持高位。中长期来看原油供给增长乏力,对油价形成有
13074VIP会员专享投资要点: 本周国海化工景气指数为 166.43,环比上升 2.39。综合考虑化工企业经营情况和景气程度,给予行业“推荐”评级。 投资建议:投资有扩张能力的标的、偏下游行业的标的、新能源材料标的。 中央经济工作会议要求,明年经济工作要稳字当头、稳中求进,各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任,各方面要积极推出有利于经济稳定的政策,政策发力适当靠前。稳定的经济环境对龙头企业更加有利。
11875VIP会员专享(1) 碳达峰碳中和的政策框架是什么? 过去一年,我国开始全面部署和落实碳中和任务,国务院及相关部委陆续出台政策 20 余项,一系列文件开始构建起目标明确、分工合理、措施有力、衔接有序的碳达峰碳中和“ 1+N”政策体系。 (2) 碳中和背景下,化工行业发生了哪些变化? 双碳政策下能源、原料审批难度加大, 2021 年化工行业产能扩张、固定资产增速放缓。 过去几年,新能源相关化工品价格涨幅
11725VIP会员专享核心观点 PVDF应用领域广泛,未来需求将高速增长 PVDF具优异的化学稳定性、耐候性、粘结性,广泛应用于氟碳涂料、注塑、锂电、光伏背板以及水处理等领域。其中锂电是下游发展最快领域,PVDF主要作为正极粘结剂,伴随新能源汽车、储能及消费电子高速发展,需求持续提升;同时,PVDF作为光伏主要背板膜,受益光伏整体装机量快速增长,需求也稳步提升。据我们测算,2021年PVDF总需求达6.0万吨,
7413VIP会员专享新材料行业指数本周跑赢上证综指2.57个百分点。本周(2022.01.10-2022.01.14,下同)新材料行业指数上涨0.94%,跑赢上证综指2.57个百分点,跑赢创业板指0.22个百分点;截止至2022.01.14,近一年新材料行业指数累计上涨19.53%,跑赢上证综指20.78个百分点,跑赢创业板指18.55个百分点。 新材料各细分板块周行情。可降解材料方面,PLA和PBAT价格维持
19090VIP会员专享需求高增叠加原材料价格上涨持续推升磷酸铁、磷酸铁锂价格。受新能源汽车行业高景气的影响,现阶段磷酸铁、磷酸铁锂仍处于供给不足的状态。在原材料方面,我国磷矿石延续供应紧张局面,且上游黄磷在能耗双控及环保相关政策背景下面临较大的限产压力,价格高涨,成本端支撑较强。磷酸铁锂和磷酸铁的价格自 2021 年以来不断攀升。2021 年磷酸铁锂的市场均价达 8 万元/吨,同比上涨137%,磷酸铁的市场均价达
8634VIP会员专享截至 2022 年 1 月 14 日,共计有 71 家化工上市企业发布 2021 年度业绩预告。63 家录得归母净利润增长,其中 52 家归母净利润变动幅度下限同比增长超过 50%; 5 家录得净利润同比下降; 3 家扭亏为盈。 行业动态: 多家化工企业业绩预喜。 截至 2022年 1月 14日,共计有 71家化工上市企业发布 2021 年度业绩预告。 63 家录得归母净利润增长,其中 4
5140VIP会员专享A:1. 技术交流:国际合作可以促进医疗器械行业的技术交流,使得
A:1. 了解市场需求:在投资或从事工业地产行业之前,需要对市场
A:目前医疗旅游产业面临的最大挑战之一是全球疫情的影响。由于新冠
A:新媒体产业的行业壁垒相对较低,因为相比传统媒体,新媒体更加开
A:目前卸妆产品产业中的主要市场参与者包括:1. 公司:雅诗兰黛