有机原料行业研究报告_有机原料行业研究报告大全第83页

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　　未来一年看好持续成长的新材料行业、景气格局维持的周期细分行业龙头　　观点一：周期高位见顶，仅看好部分景气格局可维持的细分行业龙头。受疫情导致全球供需错配、国内双碳政策压缩供给影响，化工行业自去年中期以来景气持续上行，我们认为当前周期景气度已高位见顶，原因有二：1，前期受疫情及美国寒潮等影响的全球供给端已陆续恢复；2，国内政策纠偏，今年一度暴涨的煤炭等大宗品价格大幅回落，基于稳增长目的行业投资增

108352021/12/28VIP会员专享

化工行业周报：碳达峰碳中和专项行业标准制修订项目计划发布

　　主要观点：　　我们认为化工行业的投资策略是：投资系统性创新和低成本扩张。化工的下一波行业格局取决于人才竞争。化工行业已从单纯的资本密集型行业，变为人才和资本密集型行业，后来者无法通过资本反超，只能瞠乎其后，化工行业的周期性也因此变弱。优秀的公司凭借有效的激励、卓越的管理和持续的创新，打造出难以撼动的技术迭代优势、低成本优势和高效服务优势，在全球市场中攻城略地。　　碳中和或带来化工行业颠覆性

154532021/12/27VIP会员专享

基础化工行业周报：能源工作会议召开，能源安全、低碳发展、科技创新为主要方向

　　能源工作会议：2021 年 12 月 24 日，2022 年全国能源工作会议召开，国家能源局党组书记、局长章建华发布了 2022 年能源工作的七大重点任务：（1）全力保障能源安全；（2）加快能源绿色低碳发展；（3）加快推进能源科技创新；（4）坚定不移深化体制机制改革；（5）提升能源监管效能；（6）全方位拓展能源国际合作；（7）扎实推进全面从严治党。　　对此，我们主要关注前三大重点任务。（1）全

184452021/12/27VIP会员专享

化工行业研究周报：国家出台工艺技术设备目录，烧碱、DMF价格上涨

　　本周重点新闻跟踪　　为贯彻落实《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》，加快工业资源综合利用先进适用技术装备推广应用，持续提高资源利用效率，工业和信息化部、国家发改委、科学技术部、生态环境部近日共同编制印发《国家工业资源综合利用先进适用工艺技术设备目录(2021年版)》。　　《目录》包括研发类、应用类、推广类三大类，每类包括工业固废减量化、工业固废综合利用、再生资源回收利用三项。　　本周重点产

111342021/12/27VIP会员专享

化学原料

化工行业研究周报：国家出台工艺技术设备目录，烧碱、DMF价格上涨

　　本周重点新闻跟踪　　为贯彻落实《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》，加快工业资源综合利用先进适用技术装备推广应用，持续提高资源利用效率，工业和信息化部、国家发改委、科学技术部、生态环境部近日共同编制印发《国家工业资源综合利用先进适用工艺技术设备目录(2021年版)》。　　《目录》包括研发类、应用类、推广类三大类，每类包括工业固废减量化、工业固废综合利用、再生资源回收利用三项。　　本周重点产
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12-272021
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化工周报：三氯蔗糖持续景气，原油价格反弹

　　核心观点　　1.成本需求双双上行，三氯蔗糖价格持续提升　　今年下半年三氯蔗糖价格快速提升。2021 年 8 月至 10 月间三氯蔗糖主流价格快速提升，由 2021 年 8 月初的 20.5 万元/吨上涨至 2021 年10 月末的 45.2 万元/吨，12 月三氯蔗糖价格小幅上涨，截至 2021 年 12月 17 日三氯蔗糖价格已上涨至 48 万元/吨。　　三氯蔗糖价格的快速提升主要受成本以及
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12-272021
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基础化工行业周报：丁二烯持续下挫 SBS行业有望受益

　　每周一谈：　　上周，丁二烯价格一路下跌到4500元/吨附近，相比8月份的年内高点，跌幅超过65%。由于丁二烯是生产各类合成橡胶以及各类合成树脂（ABS树脂、SBS树脂等）的主要原料，其价格的涨跌直接影响到部分化工品的成本。　　供应持续增加，随着炼化一体化项目的集中投产，与之配套的丁二烯装置同样增加，2017-2020年，丁二烯行业产能维持逐年增长态势，尤其是2020年之后增速加快。根据隆众资讯
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12-272021
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氢能源制氢产业链跟踪：美锦能源VS宝丰能源VS华昌化工VS滨化股份VS卫星化学，产能？

　　氢能，是指氢在物理与化学变化过程中释放的能量，因其资源充足、分布广泛（氢占宇宙已知物质的75%），清洁无碳（燃烧产物只有水），能量密度高（曾帮助人类登上月球），氢能被视为未来理想的能源，具有替代煤炭、天然气、石油等传统化石能源的潜力。　　不过，氢能技术商业化水平比较低，产业链规模小。　　全球多个发达国家和地区已经有部分氢能产业规划，规划内容较为积极的是韩国，其计划在2022年前投入23.3亿美
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12-232021
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东亚前海化工周报：六氟磷酸锂持续景气，尿素价格反弹

　　核心观点　　1.需求持续增长，六氟磷酸锂价格保持高位。自2021年以来，六氟磷酸锂价格进入了明显的上行趋势，截至2021年12月17日，我国六氟磷酸锂市场主流价收报55万元/吨，同比提高约428.85%。　　六氟磷酸锂价格上涨主要受益于新能源汽车需求持续增长。六氟磷酸锂目前主要用于生产动力电池的电解液，而今年以来我国的新能源汽车行业保持了高速的增长，截至2021年11月，我国新能源汽车的销量水
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12-222021
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化工行业周报：振作工业经济运行推动工业高质量发展的实施方案发布，部分新材料进口税率调整

　　主要观点：　　我们认为化工行业的投资策略是：投资系统性创新和低成本扩张。化工的下一波行业格局取决于人才竞争。化工行业已从单纯的资本密集型行业，变为人才和资本密集型行业，后来者无法通过资本反超，只能瞠乎其后，化工行业的周期性也因此变弱。优秀的公司凭借有效的激励、卓越的管理和持续的创新，打造出难以撼动的技术迭代优势、低成本优势和高效服务优势，在全球市场中攻城略地。　　碳中和或带来化工行业颠覆性
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12-202021
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化工行业新材料周报：氮化镓晶体厚度首次突破1厘米，中国首台90MPa大排量加氢站压缩机通过考核

　　核心逻辑　　化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向，传统化工行业随着下游需求增速放缓，市占率向龙头集中是大趋势，核心竞争门槛为成本和效率；下游仍处于快速增长的新材料领域则不同，核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等，随着政策支持，国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的，主要包括电子化学品（半导体材料、显示材
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12-202021
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基础化工行业周报：供需格局转变钾肥板块走高

　　投资摘要：　　每周一谈：　　上周，中信基础化工—钾肥子版块涨幅超过 8%，在基础化工板块走跌的情况下，表现较为亮眼。我们认为，随着全球疫情缓解和粮食安全问题推行，钾肥需求逐步回升，而美国对主产国白俄罗斯的制裁进一步影响了全球供应，供需两端的错配导致价格持续走高，这将对具备资源优势的钾肥公司形成利好。　　美国制裁影响全球供应，由于国内的钾盐矿产资源匮乏，长期依赖进口，对外依存度 50%左右。
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12-202021
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基础化工行业研究：新领域成重要驱动，中高端材料国产替代加速

　　投资建议　　复盘近两年化工的价格处于非常明显的上行周期，三个主要的阶段因素各有不同，但整体受到释放流动性的因素影响，同时处于国内外阶段性供需错配，价格上行极为明显，而预计到2022年，价格需要时间进行调整消化，需求边际变化相对有限，部分周期性产品的价格有下行压力，因而在2022年策略方向主要关注有壁垒，有成长的细分领域。　　技术不断累积，客户加速突破，关注在中高端材料进行国产化替代的领域。在中
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12-162021
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化工行业2022年年度策略报告：低碳绿色发展，业绩和估值双提升

　　“双碳”目标促绿色低碳转型，“双高”项目迎有序健康发展在“双碳”目标背景下，国家陆续出台文件要求坚决遏制“双高”项目盲目发展，并推动节能降碳工作。我们认为，“双碳”目标将催生新一轮供给侧改革，“两高”产品供给端受限、难有增量，但需求端持续向好，同时一些落后产能将被淘汰，利于行业集中度提升，预计盈利中枢将明显上移，行业迎来业绩和估值双提升。国家要求新增原料用能不纳入能源消费总量控制，创造条件尽早
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12-162021
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化工行业周观点：PVDF价格坚挺，制冷剂阶段性下跌行情延续

　　行业核心观点　　上周， CS 基础化工指数上涨 0.11%，同期沪深 300 指数上涨 3.14%，基础化工指数同期落后大盘 3.03 个百分点。CS 石油石化指数上涨0.94%，同期落后大盘 2.20 个百分点。其中，镇洋发展（40.27%）、沃特股份（21.82%）、三棵树（15.60%）、科思股份（15.28%）、盐湖股份（14.38%）位列涨幅前五；跌幅前五的公司分别是：丰元股份（-1
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12-142021
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化工：顺酐及黄磷价格上涨

　　本周重点产品价格跟踪点评　　本周WTI油价上涨8.2%，为71.67美元/桶。　　重点关注子行业：有机硅周跌幅14.5%，电石法pvc周跌幅3.1%，乙烯法周跌幅2.5%，轻质纯碱周跌幅9.8%，重质周跌幅7.4%，粘胶短纤周跌幅0.4%，粘胶长纤周涨幅0.5%，VA周跌幅4.4%，VE周跌幅2.8%，固体蛋氨酸周跌幅2.1%，聚合MDI周涨幅1.6%，纯MDI周跌幅2.9%，TDI周涨幅1.
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12-142021
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化工行业深度报告：秸秆高值利用或掀起第二次“页岩气革命”

　　突破“原料瓶颈”刻不容缓　　当人类开始追求碳中和，物质生产的舞台上生物质产业链必将成为主角。根据全球三大经济体的生物质产业链发展规划，到2030年预计全球至少20%化工品被生物质产品替代（OECD预测），对应市场空间8000亿美元；我们按照高值产品均价计算，对应市场规模2.8亿吨产品；假设原料全部用玉米，且单耗按统计下限计算，需要8.4亿吨玉米；2020年全球玉米产量为11.6亿吨，意味着即便
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12-132021
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化工行业周度报告：可降解塑料原材料价格持续上升，全球半导体设备出货创历史新高

　　新材料行业指数本周跑输上证综指1.26个百分点。本周（2021.11.29-2021.12.03，下同）新材料行业指数下跌0.05%，跑输上证综指1.26个百分点，跑输创业板指0.33个百分点；截止至2021.12.03，近一年新材料行业指数累计上涨70.88%，跑赢上证综指66.08个百分点，跑赢创业板指42.46个百分点。　　新材料各细分板块周行情。可降解材料方面，PLA和PBAT价格维持
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12-092021
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化学原料

化工行业2022年度策略报告：周期品价格空间有限，推荐化工新材料细分赛道

　　平安观点：　　新兴产业驱动化工品需求增长，双碳成为行业边界条件：我国的经济自2020年三季度以来持续好转，2021年继续保持复苏的态势，目前经济已经基本恢复至常态，预计2022年国内经济将保持稳健增长，但仍存不确定性，我们认为这种不确定性主要来自病毒新变种对于全球经济造成的影响。2021全年来看化工的传统下游行业整体表现平平，预计明年将逐渐企稳然后边际将有所好转，而新能源赛道预计将继续保持较高
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12-072021
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