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交通运输：高油价，铁路、港口、供应链受益
能源替代，煤炭运量增加 油价大幅上涨，煤炭作为替代能源，消费和运输需求有望增加。中国煤炭主产区位于山西、陕西、内蒙西部，通过大秦线、朔黄线、张唐线等铁路运输到达港口，再通过海运到达沿海消费地。因此，大秦铁路、秦皇岛港、唐山港、日照港、宁波海运等公司有望受益于煤炭运量增长。此外，嘉友国际的中蒙煤炭供应链业务量也有望增长。从煤炭业务的收入和毛利占比看，2021年上半年秦港股份、宁波海运、大秦铁路
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海外军工研究系列报告一：战争爆发后，美国军工股表现如何？
美国本土市场目前仍然是美国军工企业最主要的收入来源：我们对雷神技术、霍尼韦尔国际、波音、洛克希德马丁、诺斯罗普-格鲁曼、通用动力共6家市值规模较大的美国军工上市公司进行了梳理。从2021年收入占比的地域方面看，6家公司主要收入均来源于美国国内/北美，其中霍尼韦尔国际的美国收入占比最低，为60%；雷神技术的美国收入占比最高，达到87%。所以我们认为，美国本土市场目前仍然是美国军工企业最主要的收入
策略观点速递：战争终将结束，乌云镶着金边
基本结论 俄乌局势升级，石油和小麦等商品价格是否会持续上行，进而引发美国等国家的超级通胀，甚至导致美国在下半年陷入滞涨。实际上，这是对全球市场产生长期持续冲击的关键因素。这个问题的核心是在俄乌局势升级下未来油价走势如何？从供需角度来看，当前影响油价的核心因子在于供给端，其中核心的边际影响因素来自以下三个方面： 1） OPEC+增产力度（包括俄罗斯的供应受制裁和区域战争的影响）； 2）伊核谈判
中国基础设施投融资行业特别评论：铁路投资类企业
“ 十四五”期间铁路投产里程及投资规模预计将有所缩减，建设重心向西部地区及城际铁路倾斜；铁路建设投融资模式及资本金来源逐步多元，资产证券化比例预计将持续提升；省级铁路投资平台财务杠杆水平或由降转升，短期内收益增长仍将承压要点 “十四五”期间我国铁路基础设施网络将更加完善，投产里程及投资规模较“十三五”期间预计将有所缩减，高速铁路仍为建设重心；铁路建设工作将主要围绕战略骨干通道建设、现代化铁路
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中国基础设施投融资行业特别评论：铁路投资类企业
“ 十四五”期间铁路投产里程及投资规模预计将有所缩减，建设重心向西部地区及城际铁路倾斜；铁路建设投融资模式及资本金来源逐步多元，资产证券化比例预计将持续提升；省级铁路投资平台财务杠杆水平或由降转升，短期内收益增长仍将承压要点 “十四五”期间我国铁路基础设施网络将更加完善，投产里程及投资规模较“十三五”期间预计将有所缩减，高速铁路仍为建设重心；铁路建设工作将主要围绕战略骨干通道建设、现代化铁路
7356VIP会员专享03-012022了解更多 -
交通运输行业周报：航空运输、快递行业边际改善趋势有望延续
核心观点 【市场表现】2月21日~2月25日，沪深300指数收于4573.42点，一周跌幅为1.31%，年初至今跌幅为7.43%；上证综指收于3451.41点，一周跌幅为1.12%，年初至今跌幅为5.18%；在申万一级行业中，电力设备、国防军工、有色金属等板块表现较好，其中交通运输行业周跌幅为2.36%，排名第18；年初至今，交通运输行业跌幅为0.94%，排名第8；分子行业来看，交通运输行业
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国防军工行业专题研究：局势或使北约成员国执行2%军费/GDP比，现代化装备是采购重点
德国拟设立额度达到2年军费的经费支持装备升级，未来军费GDP占比升至2%以上 德国时间2月27日，据德国之声（Deutsche Welle）报道德国总理宣布拟在2022年设立总额达1000亿欧元的基金用来提升武器装备水平和现代化水平，未来每年军费占gdp将达到2%以上，达到北约之前对成员国的2%军费比例要求。 我们认为：俄乌局势或将推动北约国家加速完成北约于2018年提出的2%军费占GDP
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交通运输产业行业研究：快递监管延续，油运指数上行
板块市场回顾 本周（02/21-02/25）交运指数下跌2.94%，沪深300指数下跌1.67%，跑输大盘1.27%，排名19/29。交运子板块中公交板块涨幅最大（2.47%），航空板块跌幅最大（-7.12%）。 行业观点 快递：2022年寄递渠道安全管理领导小组第一次会议召开，指出要集中治理恶性低价竞争和空包刷单，旗臶鲜明反对“内卷”。2月25日上午，浙江省邮政管理局党组书记、局长魏遵
16496VIP会员专享02-282022了解更多 -
国防军工行业简评报告：地区事件催化，板块企稳回升
地区事件短期催化，长期基本面驱动：俄乌地区冲突爆发，本周申万国防军工板块上涨3%、连续两周上涨，在年初大幅回调以后，板块逐渐企稳回升。亚太地区同样面临复杂政治格局，美方近日发布《美国的印太战略》报告；2月26日，美“约翰逊”号导弹驱逐舰过航台湾海峡并公开炒作，东部战区组织兵力对美舰过航行动全程跟监警戒，战区部队随时保持高度戒备。地区事件作为短期催化，对市场情绪有一定影响；长期来看，军工板块行情
10239VIP会员专享02-282022了解更多 -
交运物流行业周报：快递持续复苏，俄乌冲突或提振航运板块
核心观点 物流：中国邮政集团披露2022年寄递业务发展部署，2021年特快收入同比+21.1%，业务量同比+39.8%，均创五年新高；2022年1月实现“开门红”，特快业务收入同比+46.6%，快包业务收入同比+12.3%，物流业务收入同比+19.9%。通达系价格坚挺，政策拐点助力行业价格温和上涨，我们看好2022年通达系龙头公司的持续复苏。 航运港口：俄乌冲突对航运板块有提振影响，重点看
13740VIP会员专享02-282022了解更多 -
国防装备行业周报（2022年2月第4周）：近期局势凸显国防重要性，看好国防军工内生外延双驱动
【核心组合】航发动力、中航西飞、中航沈飞、洪都航空、中直股份、内蒙一机、中国海防、紫光国微、西部超导、中国船舶、航天长峰、航发控制 【重点股池】 中航重机、中航机电、中航高科、中简科技、中航电子、抚顺特钢、钢研高纳、图南股份、西部超导、宝钛股份、光威复材、三角防务、利君股份、应流股份、派克新材、航宇科技、航亚科技、高德红外、大立科技、铂力特、振华科技、火炬电子、智明达、睿创微纳、北摩高科、
6451VIP会员专享02-282022了解更多 -
交通运输：22年春运出行与酒店数据回顾
春运数据总结：22年春运客运量同比增长21%，恢复至19年35%。春运40天全国累计客运量为10.5亿人次，同比上升+21%，其中民航累计客运量为3953万人次，同比上升+12%。春运前半段客运量同比增幅达3至4成；但后半段受全国多地疫情散发影响，同比增速下降，甚至出现负增长。 春运40天，全国累计客运量为10.5亿人次，同比上升+21%，较19年同期下滑-65%。①民航累计客运量为3953
14229VIP会员专享02-282022了解更多 -
国防军工：俄乌冲突对军工板块影响分析
事件概述： 近日，俄罗斯乌克兰冲突持续升级，俄军对乌克兰实施多点军事打击，双方在乌克兰首都基辅交火。 分析与判断： 精确制导武器开路，陆海空多兵种联合作战，俄军展示现代化战争范本，但夜间作战、无人作战、两栖力量投送等方面仍有未充分发挥之处。 苏联解体后，北约连续五轮东扩，俄罗斯与欧洲战略缓冲空间被挤压，乌克兰成为直接暴露在大国对抗前沿的国家。乌克兰的战略方向选择、北约东扩及美俄地缘战略
17734VIP会员专享02-272022了解更多 -
军工行业周报：疑是经冬雪未销
近一周行情 国防军工（申万）指数（+3.05%），行业（申万）排名（2/31）；上证综指（-1.13%），深证成指（-0.35%），创业板指（+1.03%）； 涨幅前五：天和防务(+18.66%)、臻镭科技(+16.55%)、ST凯乐(+16.19%)、新余国科(+12.6%)、中兵红箭(+12.5%)； 跌幅前五：江航装备(-6.21%)、广东宏大(-4.80%)、火炬电子(-4
15831VIP会员专享02-272022了解更多 -
军工行业：俄乌冲突进行时，军工板块何去何从？
俄乌冲突超预期，美国或成最后赢家。面对欧盟和美国制裁，俄罗斯毅然发起对乌军事行动，“斗而不破”的预期被打破。俄罗斯如此果决的核心原因是在与欧美乌三方对话中，北约不再东扩的希望破灭，“废止乌克兰的军事潜力”，并迫使乌承诺中立或是俄此次军事行动的主要目标。由于北约表态不参战，因此冲突的最终结局显而易见。针对于此次冲突，我们认为乌克兰可能是最大输家，主权和国力皆输；其次是俄罗斯，虽然俄罗斯可能会因此
19879VIP会员专享02-252022了解更多 -
港口行业专题报告：2月中旬枢纽港货物吞吐同比+5.7%，春节假期后港口生产恢复
月中旬，沿海主要港口货物吞吐量同比+5.7%，其中外贸吞吐量同比-4.3%。八大枢纽港集装箱吞吐量同比+5.8%，其中外贸/内贸箱吞吐量同比-3.1%、+46.5%。春节假期后港口生产逐步恢复。 投资要点 2月中旬港口数据 （1）总体：沿海主要枢纽港口货物吞吐量：同比+5.7%，其中外贸吞吐量同比-4.3% 2月中旬，沿海主要枢纽港口货物吞吐量同比增加5.7%；其中外贸吞吐量
11240VIP会员专享02-242022了解更多 -
稳增长三部曲：基建、地产和消费
民生证券在过去一个季度一直呼吁资本市场充分关注稳增长。民生证券的宏观、策略及行业多次召开联合会议，力推稳增长线索，稳增长，看民生。 我们在去年底就比较坚定看好国内稳增长政策主线，12月初展望2022年全年宏观经济时，我们采用了《政策错位，内需反转》作为报告题目，就是为了直接表达我们对2022年宏观经济的核心判断。 所谓政策错位，是指国内政策宽松，海外政策收紧，中美两国政策方向相悖。对应到经
18595VIP会员专享02-232022了解更多 -
交通运输行业2022年春季策略：寻找确定性：高股息，成长，复苏
摘要 1.基建高股息 交通基础设施公司盈利能力强且稳定，估值较低、股息率较高，逆势中相对收益明显。推荐唐山港、建发股份，关注粤高速A、山东高速、大秦铁路、皖通高速。 2.物流成长新星 在物流细分领域，挖掘成长可见度高、市场预期不足、关注度低的成长新星。推荐沿海危化品物流公司盛航股份，大宗供应链公司浙商中拓，智能仓储方案提供商兰剑智能。 3.国内客运复苏 随着新冠新型疫苗、特效药陆续
15615VIP会员专享02-222022了解更多 -
快递行业专题报告：1月行业单价环比+0.75元，量价有望持续超预期
核心关注：电商快递单价环比维持，料总部价格政策依然收紧 重点产粮区义乌票单价同比维持正增长，且修复趋势逐渐传导至其他产粮区。行业方面，2022年1月单月票单价9.70元，环比+0.75元，同比-0.51元。其中，对于重点产粮区的价格风向标，义乌1月票单价3.38元，环比+0.29元；广州1月票单价7.49元，环比+0.81元；深圳1月票单价10.75元，环比+0.33元。 从公司角度看，电
5888VIP会员专享02-222022了解更多
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你认为目前船用配套设备产业面临的最大挑战是什么？
A:我不是专家，但我认为目前船用配套设备产业面临的最大挑战之一可
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你认为仓储物流产业未来发展的驱动力是什么？
A:仓储物流产业未来发展的驱动力包括以下几个方面：1. 技术创新
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我想要了解航空运输产业的供应规模有多少，有哪些主要的供应企业？
A:航空运输产业的供应规模是非常庞大的，涵盖了飞机制造、航空发动
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港口产业在实现可持续发展方面还存在哪些挑战和难题？
A:港口产业在实现可持续发展方面仍然面临一些挑战和难题，包括但不
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港口物流产业中是否存在技术转让和合作的机会？如何寻找合作伙伴？
A:在港口物流产业中，技术转让和合作的机会是存在的。港口物流产业
