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冷链物流行业点评：供销总社发布农产品冷链物流专项规划，行业景气度持续高企
事件：中华全国供销合作总社发布《全国供销合作社“十四五”公共型农产品冷链物流发展专项规划》。 政策层面：2021年年底以来，冷链物流行业重磅政策持续落地。根据新华社消息，中华全国供销合作总社发布《全国供销合作社“十四五”公共型农产品冷链物流发展专项规划》，明确“十四五”期间，全国供销合作社系统将建成600个县域产地农产品冷链物流中心、100个农产品冷链物流枢纽基地、200个城市销地农产品冷链
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快递1月数据点评：春节错期增速下降，通达系价格策略分化
事件：1月全国快递服务企业业务量完成87.7亿件，同比增长3.3%；业务收入完成917.3亿元，同比增长5.7%。其中，同城业务量完成10.7亿件，同比增长1.5%；异地业务量完成75.4亿件，同比增长4.0%；国际/港澳台业务量完成1.6亿件，同比下降13.0%。 点评： 春节错期导致业务量增速下降：1月业务量增速较去年12月继续下滑，这其中有快递业务量增速整体下行的影响，也有今年春节较
交通运输行业周报：网约车市场格局动态变化，香港疫情延缓国际航线恢复预期节奏
本周行业热点事件点评 1.交通新业态：2月16日，全国网约车监管信息交互平台1月份共收到订单信息70420.3万单，环比上升5.3%。我们认为：一是共享出行是未来发展趋势，网约车市场空间广阔。二是网约车出行市场平稳增长，疫情好转后需求有望快速增长。三是网约车市场格局动态调整，滴滴出行市占率降至七成左右。四是网约车合规化进程有望加速，网约车运力供给预计有所下降。建议持续关注网约车CR8的相关投
国防军工行业专题研究：基金年报分析：高景气是旗帜，行业基本面维持向好
标的池选取说明：我们以中信国防军工指数成分股为基准，剔除部分主营业务与核心装备关联度较低的个股（航天动力等），再添加34只与军工高度相关的个股（如紫光国微、宝钛股份、西部材料、抚顺特钢等），最终形成国防军工核心标的池。 基金分类说明：本模型中主动型基金选取方法为Wind开放式+封闭式基金-股票型基金（普通股票型）+混合型基金（偏股混合型+灵活配置型）；被动型基金选取方法为Wind开放式+封闭
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国防军工行业专题研究：基金年报分析：高景气是旗帜，行业基本面维持向好
标的池选取说明：我们以中信国防军工指数成分股为基准，剔除部分主营业务与核心装备关联度较低的个股（航天动力等），再添加34只与军工高度相关的个股（如紫光国微、宝钛股份、西部材料、抚顺特钢等），最终形成国防军工核心标的池。 基金分类说明：本模型中主动型基金选取方法为Wind开放式+封闭式基金-股票型基金（普通股票型）+混合型基金（偏股混合型+灵活配置型）；被动型基金选取方法为Wind开放式+封闭
15294VIP会员专享02-212022了解更多 -
干散货运：稳增长政策下，干散货运的机遇
、干散货运是典型的顺周期行业。大宗商品产销地的集中决定了干散货运点对点的运输方式，该方式规模效应不强、门槛低。短期供给刚性，进入门槛低、以及需求侧与工业生产相关度极高共同决定其属于顺周期行业。同时，运输服务的同质化和弱规模效应导致其量和价相互掣肘，单一公司难以大规模扩张，行业集中度难以提升。 2、需求：受益稳增长目标和减碳政策调整，有望保持增长。 ①今年的“稳增长”目标需要新老基建共同发
19176VIP会员专享02-212022了解更多 -
国防军工行业简评报告：军工板块21Q4持仓与超配比例继续上升
核心观点 军工板块持仓与超配比例继续上升：21Q4全部基金重仓持股3.7万亿元，其中重仓军工股市值为1271亿元，军工股持仓比例为3.44%、较21Q3提升0.50%。全部基金在19Q3~20Q2对军工行业为低配状态，20Q3起持续超配且超配比例呈上升趋势，21Q4超配比例达0.70%、较21Q3提升0.24%。21Q4主动型基金重仓持股3.1万亿元，其中重仓军工股市值为1082亿元，军工股
18911VIP会员专享02-212022了解更多 -
军工双周报：21Q4军工基金持仓占比创新高，高景气下的22年将“先抑后扬”
俄乌局势阴云未消，大国博弈恐波及中国。首先，经过俄乌矛盾的洗礼，欧洲各成员国尤其是东欧小国越发感到美国对其国家安全的重要性，对美依赖程度提升，最终或转化为外交政策的一致性提升；其次，美国的最终目的是遏制俄罗斯的发展，并通过联合制裁来削弱中俄的全球竞争力，正如沙利文在谈到俄乌问题时，声称中国最终将会承担俄罗斯入侵乌克兰的部分代价。北约外交一致性的提升或将使其制裁变得更加有效；再次，在俄乌问题上，
9551VIP会员专享02-212022了解更多 -
交通运输行业点评报告：纾困政策带来“及时雨”，有望加速民航业复苏
事件点评 2月18日，发改委等14部门发布的《关于促进服务业领域困难行业恢复发展的若干政策》针对民航业提出了5项纾困扶持政策：1）2022年暂停航空运输企业预缴增值税一年；2）地方可统筹中央对地方转移支付以及地方自有财力，支持航空公司和机场做好疫情防控；3）统筹资源加大对民航基础设施建设支持力度；4）协商取消航空煤油价格中包含的海上运保费（2美元/桶）、港口费（50元/吨）等费用；5）鼓励银
9538VIP会员专享02-212022了解更多 -
国防装备行业周报（2022年2月第3周）：板块进入较高性价比配置区，国防军工内生外延双驱动
投资建议 【核心组合】航发动力、中航西飞、中航沈飞、洪都航空、中直股份、内蒙一机、中国海防、紫光国微、西部超导、中国船舶、航天长峰、航发控制 【重点股池】中航重机、中航机电、中航高科、中简科技、中航电子、抚顺特钢、钢研高纳、图南股份、西部超导、宝钛股份、光威复材、三角防务、利君股份、应流股份、派克新材、航宇科技、航亚科技、高德红外、大立科技、铂力特、振华科技、火炬电子、智明达、睿创微纳、北
10187VIP会员专享02-212022了解更多 -
军工行业周报：进入以时间换空间阶段
近一周行情 国防军工（申万）指数（+1.96%），行业（申万）排名（15/31）；上证综指（+0.80%），深证成指（+1.78%），创业板指（+2.93%）； 涨幅前五：派克新材(+17.91%)、智明达(+12.10%)、海兰信(+11.37%)、中兵红箭(+10.86%)、ST凯乐(+10.76%)； 跌幅前五：新雷能(-6.57%)、富士达(-4.98%)、宏达电子(-4.22%
12342VIP会员专享02-202022了解更多 -
国防军工2022年策略报告：2022展望：低估值叠加高成长，坚定看好后市表现
投资建议：低估值叠加高成长，明确看好行业在2022年后续表现 我们明确看好军工行业在2022年后市的表现，基于以下几点：1）在我们系统提出的“三周期叠加”中，“十四五”期间行业逐步进入供需共振的“高成长”阶段，2022年作为“十四五”第二年，仍将保持较高的增长；2）公司业绩印证产业链高景气，2021中报披露的合同负债再次验证了行业高景气的持续性；3）进入2022年以来，板块受市场及部分事件影
10829VIP会员专享02-172022了解更多 -
电商快递市场分歧点深度分析：量有增长、价有上行、成本有降，业绩将超预期修复
一、单量增速下滑风险如何看？增长无需担忧 上游电商驱动层面：直播电商新业态补充重要增量，我们尝试测算还原2021年实际实体商品网上零售额或约13.15万亿元，同比或增长19.1%，2017-2021年复合增速或为24.4%，相应还原后直播电商零售占实体网购比重或由2017年0.4%高增至2021年17.9%。未来增长驱动仍在，根据网经社及艾瑞咨询，预计2021E-2023E直播电商市场规模复
7893VIP会员专享02-172022了解更多 -
航空：1月航空数据点评：整体客流维持低位，航司表现有所分化
月整体需求持续复苏， 三大航国内线 RPK 同比+7.3%，国际线仍同比下降，地区航线同比增长显著： 1 月三大航合计 RPK 同比+7.3%（2021 年 12 月为-35.7%），合计 ASK 同比+10.0%（2021 年 12 月为-29.2%）；对比 2019 年， 1 月三大航 RPK-59.0%（2021 年 12 月为-62.5%）， ASK-45.1%（2021 年 12
16857VIP会员专享02-162022了解更多 -
航空机场行业2022年1月经营数据点评：国内航空需求环比继续回升，股价短期波动不改上涨趋势
022 年 1 月三大航国内航线需求环比继续回升。2022 年 1 月，国航、东航、南航 ASK 较上年同期分别增长 2.0%、6.5%、19.1%，环比上月分别增长 10.3%、13.0%、14.7%，较 2019 年同期分别下跌 52.4%、43.7%、40.2%；客运量分别同比变化-0.7%、-2.2%、+10.0%，环比上月分别增长 3.2%、4.4%、8.0%，较 2019 年同期
10399VIP会员专享02-162022了解更多 -
【粤开宏观】基建将迎"开门红"：项目储备、投向不增速测算
导读：当前我国经济下行压力持续凸显，经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重冲击，基建投资成为2022年稳投资的重要抓手。新年伊始，多地纷纷传来重大项目集中开工的消息，导致市场对一季度及全年基建增速抱有较高的期望。各地项目储备不新开工情况如何？下一步基建发力的方向，主要是传统基建还是新基建？一季度以及全年基建投资增速可以达到何种水平？基建开门红能否兑现并对冲经济下行压力？本文主要回答以上
6167VIP会员专享02-152022了解更多 -
稳增长专题策略：寻找可持续的新基建增长路径
投资要点： “稳增长”框架下的新基建 2021年底中央经济工作会议定调“稳字当头”，在经济面临三重压力的局面下，宏观经济政策全面聚焦稳增长。其中针对稳健有效的宏观政策，会议提出“适度超前进行基础设施建设”。“新基建”主要包括三个方面内容：一是信息基础设施，如以5G、物联网、工业互联网、卫星互联网为代表的通信网络基础设施，以人工智能、云计算、区块链等为代表的新技术基础设施等；二是融合基础设施
14352VIP会员专享02-152022了解更多 -
交通运输2022年1月行业动态报告：动态把握出行板块困境反转机遇，看好稳增长下仓储物流自动化升级机会
核心观点 交通运输行业运行分析：疫情扰动叠加客运淡季，12月CTSI指数同比-5.8%，货运物流旺季下高景气逻辑继续。铁路：12月铁路客流量同比-20.57%。公路：12月营业性公路客流同比-38%。水路：集运运价高位上行态势。航空：12月航空货运市场高景气逻辑不变。物流：12月快递业务量同比增10.7%。新业态：12月网约车订单量6.81亿单。 动态把握航空等出行板块困境反转机会。全球范
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国防军工4Q21公募基金持仓分析：主动型公募基金继续超配；主题基金规模再创新高
投资建议 近期，公募基金2021年四季报披露完毕。军工行业在主动型公募基金重仓市值占比5.19%，超配幅度1.10ppt。3Q20以来，军工行业进入超配周期，我们认为：1）主动型公募基金配置比例不断提升，说明机构对行业的认可度不断提升；2）行业主题基金规模重新增长，再创历史新高，反映出行业高景气下的市场投资习惯变化，市场参与者逐渐转为机构主导。综合以上：即使市场表现短期或有波动，但行业趋势明
883VIP会员专享02-152022了解更多
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你认为目前船用配套设备产业面临的最大挑战是什么？
A:我不是专家，但我认为目前船用配套设备产业面临的最大挑战之一可
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你认为仓储物流产业未来发展的驱动力是什么？
A:仓储物流产业未来发展的驱动力包括以下几个方面：1. 技术创新
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我想要了解航空运输产业的供应规模有多少，有哪些主要的供应企业？
A:航空运输产业的供应规模是非常庞大的，涵盖了飞机制造、航空发动
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港口产业在实现可持续发展方面还存在哪些挑战和难题？
A:港口产业在实现可持续发展方面仍然面临一些挑战和难题，包括但不
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港口物流产业中是否存在技术转让和合作的机会？如何寻找合作伙伴？
A:在港口物流产业中，技术转让和合作的机会是存在的。港口物流产业
