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航空机场行业点评：“新十条”再度减码，出行复苏之路或正式开启
事项： 2022 年 12 月 7 日， 国务院联防联控机制综合组发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》，提出进一步科学精准划分风险区域， 优化核酸检测， 优化调整隔离方式， 无症状感染者和轻症病例可居家隔离， 非高风险地区不得停工、 停产、 停业， 没有疫情的学校开展正常的线下教学活动等相关要求。 同日，中国铁路发布消息， 自即日起， 购买火车票乘车及进出站停止查验 48 小
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国防军工行业研究周报：美B-21拉开六代机序幕，我国航空装备新型号Pipeline节点确认可期
事件：当地时间2022年12月2日，美国空军公布了B-21“突袭者”隐身战略轰炸机，并宣称其为全球首架“第六代”战机。我们认为，在全球主要军事国家全面重启下一代航空装备研制的背景下，美此次动作或代表着其将迎来自F-35（五代机系列核心机型代表）以来又一次换装周期，同时，对标美国及其盟友在下一代航空装备上的布局启动，我国有望在未来短期补齐短板机型的同时，中远期新型号Pipeline出现重大突破,
年度策略报告姊妹篇：2023年交运建筑行业风险排雷手册
一、发展空间明确，股价已超跌，搏相对收益 疆煤外运：1）宏观层面讲，规划“十四五”期间新疆煤炭增产1.6亿吨/年至4.6亿吨/年。2）微观层面讲，将淖红、兰新、临哈等十四五期间将扩能，全力保疆煤外运。3）首推广汇物流。 快递物流：1）2022年疫情主要影响末端网络时效，进而影响全网单量。2）待疫情改善及防疫政策优化末端网络不受影响后，预期单量将恢复相对高增，当前预期差仍存，静待疫后反弹。3
2023年国防军工年度策略：内生外延，下游渐强
、 国防： 内生外延双轮驱动；相对上游和中游，下游主机厂业绩弹性更大 （1） “二十大”再提加快世界一流军队建设。 2023年为“十四五”第三年，“时间过半、任务过半”，趋势向上。“备战、 2027百年强军、建设与第二大经济体相称的强大国防”是既定方向，二十大再提强军建设、“建成世界一流军队”，首提“打造强大战略威慑力量体系、增加新域新质作战力量比重”。 （2） 国防军工核心逻辑：内生+
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2023年国防军工年度策略：内生外延，下游渐强
、 国防： 内生外延双轮驱动；相对上游和中游，下游主机厂业绩弹性更大 （1） “二十大”再提加快世界一流军队建设。 2023年为“十四五”第三年，“时间过半、任务过半”，趋势向上。“备战、 2027百年强军、建设与第二大经济体相称的强大国防”是既定方向，二十大再提强军建设、“建成世界一流军队”，首提“打造强大战略威慑力量体系、增加新域新质作战力量比重”。 （2） 国防军工核心逻辑：内生+
19554VIP会员专享12-082022了解更多 -
军用无人机专题报告：锻造新域新质作战力量，内需外贸前景光明
投资要点： 系统功能和战术运用不断增强， 无人机逐步成为主战装备。 20 世纪 60年代起步阶段， 无人机多作为飞行炸弹和靶机使用。 随着照相机等早期侦察设备拍摄质量的提高， 无人机开始在军事侦察中得到广泛应用， 战场上崭露头角。 2001 年阿富汗反恐战争中， 无人机首次携带武器攻击地面目标， 开启“察打一体” 无人机潮流， 之后的多次局部战争中， 各类无人机被综合运用协同作战， 从小规模
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出行链2023年度策略之航空&机场篇：黎明已明，未来已来
、出行链：进一步优化二十条落地，看好长期向好趋势 2022年1-11月，出行链跑出明显超额收益，相对上证指数而言，机场板块+27%、航空板块+12%。22Q3末基金重仓持仓情况上，机场仍处于历史低位，航空整体仓位处于疫情以来较高位置。 我们看好长期向好趋势：11月11日，进一步优化新冠疫情防控措施二十条出台，入境隔离时间缩短为“5+3”，同时取消入境航班熔断限制。12月初，多地政策进一步
14997VIP会员专享12-062022了解更多 -
国防军工行业周报：股权激励相继落地，国际军备热度提升
投资要点： 市场表现：本周上证综指涨跌幅为+1.76%，创业板指涨跌幅为+3.20%，中证军工涨跌幅为-0.35%。本周中信国防军工指数涨跌幅为+0.47%，涨跌幅排名为 27/30；本周申万国防军工指数涨跌幅为+0.32%，涨跌幅排名为 28/31。年初至今上证综指涨跌幅为-13.29%，创业板指涨跌幅为-28.27%，中证军工涨跌幅为-21.85%。中信国防军工指数涨跌幅为-21.39%
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军工行业双周报：美国新型战略轰炸机B21亮相，第六代战机序幕拉开
核心观点： 六代机 B-21 轰炸机将于 2026-2027 年投入使用，造价超 5 亿美元。B-21 原称 LRS-B，即远程打击轰炸机， 于 2011 年获准启动， 用于取代美军现役的 B-52、B-1 和 B-2 战略轰炸机。2015 年，诺·格获得远程轰炸机（LRS-B）的合约，并于 2016 年指配代号为“B-21”。根据相关规划，美军预计采购 80-100 架 B-21，采购单价
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交运行业周报：C919大型客机获生产许可，南航物流启动上市
投资要点 市场表现：本周SW交运指数+1.9%，跑输沪深3000.7个百分点。其中物流+3.5%，航运-5.5%，机场+1.6%，公路+0.6%，港口+0.5%，铁路+2.6%，公交+5%，航空+6.4%。板块涨幅前五个股：春秋航空+12.1%、广汇物流+11.5%、韵达股份+9.8%、华夏航空+9%、深圳机场+7.8%；涨幅后五个股：中远海能-24%、招商轮船-12.9%、招商南油-9.9
19571VIP会员专享12-062022了解更多 -
军用微波行业深度：乘信息化发展东风
信息化是新军事变革的核心之一。加强军队信息化建设是建立和提高基于信息系统的体系作战能力，进而增强一体化联合作战能力的战略措施。没有信息战优势，就没有制空权、制海权、地面作战的主动权，也就不可能夺取战争的最终胜利。 信息化要求已提升为国际趋势，美国国防信息化领域预算逐年上升，2021年C4I投资超百亿美元。在美国国防预算中，很大一部分投向指挥通信、卫星、导弹等信息化装备领域，其中C4I（指挥、
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国防军工行业周报2022年第49周：估值持续低位，股权激励催化行业增长
板块行情：20221128-20221202，国防军工板块（SW）上涨0.32%，在31个一级行业中，排在第28位。年初至本周最后一个交易日收盘，国防军工板块（SW）下跌21.66%，在31个一级行业中，排在第27位。 行业估值：当前国防军工板块（SW）的PE-TTM估值为53.46X，3年分位点6.04%，5年分位点3.79%，处于较低位置。 个股行情：本周涨幅靠前的个股为恒宇信通（+1
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交通运输产业行业研究：全国快递件量破千亿，多地调整优化防控举措
本周（11/28-12/2）交运指数上涨2.3%，沪深300指数上涨2.5%，跑输大盘0.2%，排名16/29。交运子板块中航空板块涨幅最大（+6.3%），航运板块跌幅最大（-5.8%）。 行业观点 快递：全国快递件量破千亿，较去年提前7天。12月1日上午8时10分，国家邮政局快递大数据平台实时监测数据显示，一箱从福建省漳州市平和县发往厦门市的蜜柚，成为2022年第1000亿件快件。国家邮
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国防军工行业周报：政策持续发力，重点关注国企改革投资机会
、本周市场回顾 本周申万国防军工指数上涨0.32%，上证综指上涨1.76%，创业板指上涨3.20%，沪深300指数上涨2.52%，国防军工板块涨幅在31个申万一级行业中排名第28。周四（12月01日）涨幅最大为0.85%。截止至周五收盘，申万国防军工板块PE(TTM)为53.46倍，各子板块中航空装备为58.51倍，航天装备为47.66倍，地面兵装为44.18倍，军工电子42.07倍，航海
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交通运输行业周报：10月客运需求环比下降，多地放宽核酸检测要求
国内多地疫情反复，10月客运需求环比下降。我们通过跟踪非制造业PMI指数、社零增速、主要国家中国游客入境人次、免税品进出口金额来观察未来客运需求的变化趋势。2022年11月非制造业PMI指数为46.7%，较10月下降2.0pct，连续五个月回落，且连续两个月位于临界点以下，扩张速度有所放缓；其中服务业景气水平则继续回落，11月服务业PMI为45.1%，较上月回落1.9pct。2022年10月社
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航运行业快报：俄油制裁落地，OPEC维持产量计划，持续看好油运景气
事件：1）根据彭博消息，欧盟12月2日同意对俄罗斯出口石油设置每桶60美元的价格上限，制裁限价落地。2）根据路透消息，12月4日OPEC+会议批准延长当前石油产量政策。 俄油制裁落地，制裁后运距拉长增量显著，限价或利好白市油运。12月5号制裁落地后影响主要体现在两方面：1）欧盟成员国将停止进口俄罗斯原油。根据kpler数据，10月及11月俄罗斯向欧盟出口仍有135、160百万桶/天（俄乌冲突
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国防装备行业周报（2022年12月第1周）：中航工业旗下多家公司发布股权激励，国防军工内生外延双驱动
【核心组合】中航西飞、航发动力、中兵红箭、航发控制、中航沈飞、紫光国微、中航光电、中航重机、中航高科、西部超导、中国船舶 【重点股池】洪都航空、振华科技、火炬电子、鸿远电子、新雷能、中简科技、中航电子、内蒙一机、抚顺特钢、钢研高纳、图南股份、宝钛股份、光威复材、华秦科技、中直股份、三角防务、派克新材、航宇科技、高德红外、大立科技、铂力特、睿创微纳、航天彩虹、亚星锚链、中国海防、新兴装备、广联
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交运行业周报：疫情防控干扰走弱，需求复苏重回轨道
投资要点 投资建议：疫情防控干扰走弱，需求复苏重回轨道。中国广州、深圳等多地对新冠肺炎疫情防控措施进行调整，探索进一步优化完善防控举措，力求使疫情防控工作更加科学、精准、高效，逐步恢复生产生活秩序。当前疫情防控边际放松趋势明确，航空公司日均执飞航班量及平均飞机利用率有望触底反弹， 促进民航需求向好趋势震荡上行。 整体上，航空弱需求边际改善确定性较强，我们看好需求复苏，建议积极布局。中长期来看
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交通运输行业周报（12月第1周）：多地推进精准防控，成品油运价持续上涨
投资要点 本周交通运输行业行情回顾 1） 在 30 个中信一级行业中，本周（ 11 月 28 日-12 月 2 日）交通运输行业累计涨幅为+2.26%，位列第 17 位；沪深 300 指数涨幅为+2.52%。 2） 在 285 个中信三级行业中，本周（ 11 月 28 日-12 月 2 日），航空、机场、物流综合、航运累计涨幅分别为+6.34%、 +4.72%、 +2.26%和-5
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你认为目前船用配套设备产业面临的最大挑战是什么？
A:我不是专家，但我认为目前船用配套设备产业面临的最大挑战之一可
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你认为仓储物流产业未来发展的驱动力是什么？
A:仓储物流产业未来发展的驱动力包括以下几个方面：1. 技术创新
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我想要了解航空运输产业的供应规模有多少，有哪些主要的供应企业？
A:航空运输产业的供应规模是非常庞大的，涵盖了飞机制造、航空发动
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港口产业在实现可持续发展方面还存在哪些挑战和难题？
A:港口产业在实现可持续发展方面仍然面临一些挑战和难题，包括但不
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港口物流产业中是否存在技术转让和合作的机会？如何寻找合作伙伴？
A:在港口物流产业中，技术转让和合作的机会是存在的。港口物流产业
