CPI、PPI点评:消费品补贴落地,核心CPI温和回升
核心商品低基数、服务稳定上涨,共同推动4月核心CPI温和回升。4月CPI同比温和回升0.2个百分点至0.3%,为近13个月来除春节错位扰动的2月之外次高的单月,符合我们预期,但主要受原油价格上涨带动的交通工具用燃料价格拉动。扣除食品和能源的核心CPI同比小幅上行0.1个百分点至0.7%。近期各地陆续出台具体的财政补贴汽车家电等
核心观点:CPI略强但与公用事业涨价无关,PPI偏弱仍是供需不平衡4月CPI同比+0.3%,略高于WIND平均预期的0.2%,也高于前值的0.1%;环比上涨0.1%,高于季节性的-0.1%。结构上,能源/服务/核心商品/食品同比涨幅分别为2.3%/0.8%/0.6%/-2.7%。4月CPI同比回升,主要有三个原因:一是同比基数仍然处于低位,去年4月CPI同比-0.1%;
5241VIP会员专享投资要点事件:5月11日,统计局发布2024年4月通胀数据。4月,CPI当月同比0.3%,前值0.1%;环比0.1%,前值-1.0%。PPI当月同比-2.5%,前值-2.8%;环比-0.2%,前值-0.1%。核心观点:4月通胀数据整体反映出价格水平回升的信号,这一点是偏积极的信号。但结构上来看,由于假期的影响,旅游相关的服务价格是具有明显季节性的,集
8497VIP会员专享事件:4月CPI同比+0.3%,预期+0.2%,前值+0.1%;PPI同比-2.5%,预期-2.3%,前值-2.8%。4月核心CPI支撑项来源于出行服务消费及贵金属4月CPI同比涨幅扩大,较前值上升0.2个百分点至0.3%,环比由负转正,较前值上升1.1个百分点至0.1%。1、需求下行速度放缓,食品项环比降幅收窄4月CPI食品项环比降幅收窄,环比较前值上升2.2个
14255VIP会员专享月通胀数据“喜忧参半”。4月CPI环比转涨0.1%,同比涨幅走阔至0.3%;4月PPI环比延续下滑0.2%,同比下滑2.5%。好消息是居民端消费涨价逐渐稳固,核心CPI同比走阔至0.6%;但工业品涨价“动力不足”,PPI环比自去年11月以来的持续下降趋势仍未扭转。具体来看:CPI方面,食品价格延续拖累:猪肉价格同比转涨1.4%,近期生猪出栏
7235VIP会员专享我国3月CPI和PPI同比数据显著回落且弱于市场预期,表明我国低通胀趋势仍在延续。与此同时,美国通胀连续三个月回落速度不及市场预期,使得美联储年内降息预期大幅降温。国内外通胀温差引起市场关注。当前我国通胀水平远不及今年3月政府工作报告制定的3%的通胀目标,并且低于主要发达经济体和新兴经济体。虽然目前我国名义利
6351VIP会员专享海外经济在高利率压制下开启了一轮逆势复苏,但美国经济强于非美经济的整体格局仍未改变。美国方面,经济韧性延续,通胀粘性依旧,市场降息预期后移至9月。欧洲方面,经济温和复苏,通胀继续回落,市场降息预期保持在6月。日本方面,虽然“工资-物价”螺旋回归正向循环,但是市场认为日央行仍将谨慎观望。前瞻地看,美欧日
10180VIP会员专享事件:以美元计,中国4月出口同比+1.5%,前值-7.5%;4月进口同比+8.4%,前值-1.9%;4月贸易顺差723.5亿美元,前值为585.5亿美元。出口改善主因消费品以价换量,生产资料需求尚不牢固1.出口同比由负转正,实质性外需温和修复。一方面,2024年4月我国出口同比+1.5%,2024年4月出口三年复合同比+3.6%,略低于3月的+5.2%,2024
10495VIP会员专享经济增长概念有实际值和名义值的区别,在比较方式上,有同比、环比、总值三类衡量方式;在经济运行平稳时期,同比增速是主要的衡量方式。在受到意外事件冲击时期,经济衡量变得较为困难;在波动加大的情况下,基数效应会导致单一的衡量方式失真,因此更适合于结合同比、环比,特别是(定基)总值模式来综合衡量;在显著波动
14660VIP会员专享024年一季度GDP增长5.3%,工业和服务业两个方面对GDP增长的贡献超过90%。一季度GDP超预期增长是由工业增长和服务业向好共同带动的,工业增长6%对GDP增长的贡献率为37.3%,拉动了将近2个点的GDP增长,服务业保持较好发展态势,对经济增长贡献率为55.7%,工业和服务业两个方面对GDP增长的贡献超过90%。初步核算,一季度国内
13930VIP会员专享政治局会议后,房地产去库存政策成为今年最值得关注的增量政策之一,但由于尚处于统筹研究阶段,方案细节、落地时间、政策效果都存在不确定性。相比之下,短期更有可能出现边际变化,且可能会影响市场格局的是广义财政形势。广义财政有望阶段性重新扩张今年以来广义财政“表内”“表外”定力十足,这种局面在近年并不多见,
11269VIP会员专享月政治局会议在总量政策方面下达了强有力的“约定”。会议罕见地在货币政策中提及“利率”及“存款准备金”,上一次还是在2020年4月面临疫情冲击时期,政治局会议的强调无疑拔高了后续宽货币的重要性,意味着降息降准可能需要尽快“履约”,问题在于有多快?谁先降?有多快?我们认为节奏上可以参考两段历史经验:一是2020
8214VIP会员专享基本框架:财政政策的横向和纵向系统。(1)四本账与三层次:宏观调控、房地产市场与国有经济。(2)收入:减税降费、房地产调整令广义税负率连续下降。(3)支出:人口老龄化、稳增长必要性令支出刚性增长。(4)政府债务融资:中央地方结构优化与贬值风险的权衡。有效投资:特别国债+增发国债能推动基建投资增长多少?(1
13084VIP会员专享理论探讨:新质生产力的背景、内涵及其核心要义立足于新发展阶段的时代背景,2023年9月习近平总书记于黑龙江考察调研时指出“加快形成新质生产力”。首先,新质生产力的内涵可从两个角度理解,包括生产力要素禀赋和组合方式的深刻变革,以及基本制度和生产方式的变革。其次,新质生产力是马克思主义生产力学说的一项重大创
1708VIP会员专享事项:2024年4月国内宏观经济数据将在2024年5月陆续公布,国信证券经济研究所提前给出2024年4月主要经济数据预测。以下是2024年4月主要经济数据预测:结论:低基数下4月国内经济增速或明显反弹。预计4月国内CPI环比约为0.1%,CPI同比上升至0.3%;4月PPI环比或约为-0.2%,PPI同比上升至-2.5%;预计4月工业增加值同比明显回升
19580VIP会员专享本周观点:国内方面,3月工业企业营收单月同比增速-1.2%,而1-2月同比增长4.5%。从量、价和利润率三方面来看,量的方面有所放缓,3月工业增加值同比增速为4.5%,较1-2月回落2.5个百分点;价的方面持续低迷,PPI同比中枢为-2.8%,较1-2月回落0.2个百分点;利润率方面也有所承压,2024年3月工业企业营业收入利润率低于去年同
18166VIP会员专享A:新零售产业的数字化转型对行业有以下几方面的影响:1. 提升消
A:您好!未来工业大麻产业的发展趋势是积极向好的。以下是几个原因
A:口腔科用设备产业的市场规模是一个庞大的行业,具体的数据会随着
A:是的,门窗产业存在国际竞争压力。随着全球经济一体化和贸易自由
A:目前汽车变速箱产业中的主要市场参与者包括以下公司和国家:1.