建筑装饰行业跟踪周报：建筑业PMI仍有韧性但新订单指数连续走弱，期待项目和资金端政策发力
投资要点本周（2024.4.29–2024.5.3，下同）：本周建筑装饰板块（SW）涨跌幅-1.33%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为0.56%、1.19%，超额收益分别为-1.89%、-2.52%。行业重要政策、事件变化、数据跟踪点评：（1）国家统计局发布4月PMI数据。建筑业商务活动指数比3月上升0.1个百分点，为56.3%，继续位于较高景气区间。
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房地产行业点评报告：自然资源部政策点评：限制供给消化库存，积极落实政治局会议精神
事件：2024年4月30日，自然资源部发布《关于做好2024年住宅用地供应有关工作的通知》，提出需要做好年度住宅用地供应计划与住房发展年度计划的衔接、合理控制新增商品住宅用地供应、继续大力支持保障性住房用地的供应等。预计80大中城市中有48座受影响减少或暂停宅地供给。本次《通知》指出：商品住宅去化周期超过36个月的
地产行业周报：政治局定调消化存量与优化增量，自然资源部与北京出台支持政策
周度观点：本周政治局会议首提消化存量与优化增量，结合当下行业较高的库存现状，政策定调更加务实，注重解决行业短期痛点，同期自然资源部提出合理控制高库存城市新增商品住宅用地供应，北京调整住房限购政策、符合条件家庭可在五环外可新购一套，与政策定调一脉相承，预计更多支持政策有望近期落地。受益政策提振与港股整
房地产行业点评：高库存城市控制供地，优化增量快速落地
事项：1）4月29日，自然资源部办公厅发布《关于做好2024年住宅用地供应有关工作的通知》，提出一、做好年度住宅用地供应计划与住房发展年度计划的衔接；二、合理控制新增商品住宅用地供应；三、继续大力支持保障性住房用地的供应；四、严格执行住宅用地收回的有关要求；五、层层压实责任。2）4月30日，北京市住房和城乡建设
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房地产行业点评：高库存城市控制供地，优化增量快速落地
事项：1）4月29日，自然资源部办公厅发布《关于做好2024年住宅用地供应有关工作的通知》，提出一、做好年度住宅用地供应计划与住房发展年度计划的衔接；二、合理控制新增商品住宅用地供应；三、继续大力支持保障性住房用地的供应；四、严格执行住宅用地收回的有关要求；五、层层压实责任。2）4月30日，北京市住房和城乡建设
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房地产行业研究：地产重启去库存，明确释放底部信号
行业观点供需两端齐发力，推动地产去库存。2021年下半年以来，房地产市场销售下行，库存增加，截至2024年3月，中国商品房待售面积达7.48亿方，已超过2015-2016年周期的高点7.39亿方。中央在2023年7月政治局会议提出“房地产市场供求关系发生重大变化的新形势”后，2024年4月提出“消化存量房产和优化增量住房”，即房地产去
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房地产行业研究：政治局会议提“去库存”，地产股底部基本明确
事件2024年4月30日，中共中央政治局召开会议。会议强调，要持续防范化解重点领域风险。继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益。要结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建
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房地产：地产最新高频数据缺乏方向，而政策端则现重大突破
上周高频数据喜忧参半，成交量同比跌幅继续收窄，惟库存绝对值小幅上扬正面情况：周度新房成交量同比跌幅收窄如图1所示，根据中指院汇编的数据，2024年第17周19个重点城市的周度销售面积同比下降32.2%，降幅较前一周的37.7%有所收窄。我们跟踪的不同等级城市的降幅都有所收窄。如图1所示，2024年第17周，我们跟踪的4个一线
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建筑行业周报：政治局会议基建/地产定调积极，看好低估值建筑央企和地产链估值提升
本周投资建议：4月30日，中共中央政治局会议和国资委关于央企一季度运营情况视频会议同日召开，关于基建投资、房地产行业以及央企发展的相关政策定调积极。政治局会议提出要靠前发力有效落实已确定的宏观政策，及早发行并用好超长期特别国债，预计后续专项债和超长期特别国债均有望加快发行，助力实物工作量尽快形成，保障
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房地产行业点评报告：消化存量优化增量，房地产发展新模式进程加快
事件：中共中央政治局会议强调要持续防范化解重点领域风险据新华社报道，中共中央政治局4月30日召开会议，会议强调要继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益。结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量房产和优化增
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房地产：如何看待近期地产走势及政策
本期内容提要:近期地产板块持续反弹，一方面港股市场出现了明显的回暖，内房股表现强势带动A股地产修复，其核心原因主要在于外资重回港股和A股市场，另一方面主要在于政策层面出现了新的边际变化，4月30日中央召开政治局会议，关于地产方面，会议强调要“切实做好保交房工作”，要“结合房地产市场供求关系的新变化、人民群
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2024年一季报点评：房建基建业务增长平稳，非住宅类新签订单高速增长
中国建筑(601668)投资要点事件：公司发布2024年一季报，实现营业收入5493.2亿元，同比+4.7%，归母净利润149.2亿元，同比+1.2%，扣非归母净利润147.4亿元，同比+1.1%。房建基建业务增长平稳，地产开发业务盈利能力有所改善：24Q1公司实现营业收入5493.2亿元，同比+4.7%，实现综合毛利率8.1%，同比基本持平。分业务来看，24Q1
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半导体收入占比持续提高，集成电路平台转型进程加速
万业企业(600641)事件：1.公司发布2023年年度报告，2023年度实现营收9.65亿元，同比减少16.67%；实现归属于母公司所有者净利润1.51亿元，同比减少64.32%；实现扣非归母净利润0.77亿元，同比减少75.85%。2.从Q4单季度业绩来看，实现营收2.03亿元，同比减少77.66%，环比减少45.59%；实现归属于母公司所有者净利润-0.12亿元；
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房地产行业第18周周报：受假期影响成交低迷，行业迎政策表述利好
摘要:一周行情回顾：本周（2024/04/29-2024/05/05）申万房地产指数上涨4.46%，跑赢上证综指3.94pct，在各类板块中位列第1/31，恒生地产建筑业指数上涨5.97%，跑赢恒生综指1.61pct。本周涨幅前3的地产公司分别为：易居企业控股（58.62%）、世茂集团（54.93%）、时代中国控股（40.36%）；本周跌幅前3的地产公司分别为：*ST中
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房地产行业周报：限制高去化周期城市供地，北京、天津放松限购措施
核心观点：限制高去化周期城市供地，北京、天津放松限购措施本周我们跟踪的64城新房成交面积同环比下降，17城二手房成交面积同环比下降。土地成交面积同比下降，成交溢价率环比增长。融资端国内信用债无新增发行，累计发行规模同比增长。政策端本周中共中央政治局会议强调“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，
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2024年一季报点评：营收增速小幅承压，境外订单表现良好
中国中铁(601390)投资要点事件：公司发布2024年一季报。2024Q1公司实现营业收入2650亿元，同比-2.6%，归母净利润74.8亿元，同比-5.0%，扣非归母净利润71.7亿元，同比-3.3%。基建工程主业表现稳定，地产业务承压下行：（1）24Q1公司实现营收2650.1亿元，同比-2.6%，收入增速略有承压，分业务来看，基建建设/装备制造/设计咨
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房地产：全面强化房地产风险管理，促进房地产高质量发展
行业事件2024年4月30日，中共中央政治局会议在北京举行。会议强调要持续防范化解房地产风险，继续“因城施策”，压实地方政府、房企和金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益。要结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量房和优化增量房的政策措施，抓紧构建房地
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Q1业绩同比改善，期待文旅运营转型持续推进
大丰实业(603081)公司发布2023年年报及2024年一季报。23年公司实现营收19.38亿元，同比-31.83%；归母净利润1.01亿元，同比-64.81%。24Q1公司实现营收2.90亿元，同比-13.14%；归母净利润0.34亿元，同比+58.77%。23年公司业绩短期承压，24Q1已现改善趋势，且公司主业优势显著，文旅运营转型颇有成效，看好第二成长曲线的打造
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2024Q1营收、净利润双增，看好BIPV业务
江河集团(601886)投资要点事件：公司发布2024年一季报，2024年一季度实现营业收入40.86亿元，同比增长19.50%，实现归母净利润1.82亿元，同比增长11.10%，实现扣非归母净利润1.77亿元，同比增长21.87%。公司盈利能力提升（1）成长性分析：2024Q1公司实现营收同比上升19.50%，归母净利润同比上升11.10%，扣非归母净利润同比上
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A:在加油站产业中，技术转让和合作是非常常见的。例如，一些国外公
