2021年电子行业研究报告_电子行业研究报告第5页

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电子行业点评报告：智能驾驶升级，VR/AR、Mini LED背光加速渗透

　　汽车电动化上半场，国产 IGBT 实现跨越式发展　　随着新能源汽车的加速渗透与普及，无论是传统车企还是新势力造车均致力于汽车电动化，带来车规功率器件 IGBT 的需求显著提升，从技术迭代角度来看，不同于偏数字类芯片追求摩尔定律，功率器件的技术迭代则较为缓慢，基于海外供应商长期缺芯以及本土供应链的迅速追赶，以时代电气、比亚迪半导（即将上市）以及斯达半导为代表的第一梯队国产厂商，凭借产品高性能、交

60612021/12/14VIP会员专享

电子行业周观点：蓝思推动光伏玻璃落地，显示面板价格跌幅收窄

　　行业核心观点：　　上周电子指数（申万一级）上涨，涨幅为0.81%，跑输沪深300指数2.33个百分点。从子行业来看，二级子行业中电子制造涨幅最大，涨幅为5.39%。三级子行业中涨幅最大的是电子系统组装，涨幅为6.30%。上周行业动态中，在光伏电子板块，蓝思科技与中建材签署合作，以推动光伏玻璃项目落地，光伏产业景气度外溢趋势显著；在显示面板板块，各尺寸面板价格跌幅11月进一步收窄，预计未来两月收

156252021/12/14VIP会员专享

电子周报：台积电先进制程发力，率先实现3nm量产

电子板块：上周申万电子行业指数上涨0.81%。同期上证指数上涨1.63%，创业板指下降0.34%，板块弱于大盘。电子板块涨跌幅排名申银万国一级行业指数第15名。我们建议布局上游半导体设备及材料，下游模拟数字IC芯片，分立器件，传感器等领域，2021年业绩相对确定增长的，未来两年所处赛道行业景气度持续提升的行业龙头有合盛硅业，中环股份，华虹半导体，中微半导体，紫光国微，中芯国际，圣邦微，三安光电

178632021/12/14VIP会员专享

中小盘周报：高功率半导体激光器龙头迎上市，本周重点关注炬光科技

本周市场表现及要闻：宁德时代与苏州市政府签署战略合作框架协议　　市场表现：本周（指12月6日至12月10日，下同）A股市场涨跌不一，上证综指收于3666点，上涨1.63%；深证成指收于15112点，上涨1.47%；创业板指收于3467点，下跌0.34%。大小盘风格方面，本周大盘指数上涨2.65%，小盘指数下跌0.63%。2021年以来大盘指数累计下跌3.37%，小盘指数累计上涨19.20%，小

16082021/12/13VIP会员专享

功率

中小盘周报：高功率半导体激光器龙头迎上市，本周重点关注炬光科技

本周市场表现及要闻：宁德时代与苏州市政府签署战略合作框架协议　　市场表现：本周（指12月6日至12月10日，下同）A股市场涨跌不一，上证综指收于3666点，上涨1.63%；深证成指收于15112点，上涨1.47%；创业板指收于3467点，下跌0.34%。大小盘风格方面，本周大盘指数上涨2.65%，小盘指数下跌0.63%。2021年以来大盘指数累计下跌3.37%，小盘指数累计上涨19.20%，小
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12-132021
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电子元件

电子行业2022年度策略报告：半导体国产替代进程深化，汽车电子引领需求增长

　　核心观点：半导体国产替代进程深化，汽车电子引领需求增长　　1、全球半导体市场：需求增长叠加产能逐渐释放，预计2022年半导体行业景气度维持高位。市场规模方面，根据WSTS数据，预计2022年，全球半导体产业销售额将继续增长10.1%，达到6065亿美元，增速回落15pcts，但仍是历史高位。细分行业方面，预计2022年增长较快的是存储器（18.4%）、逻辑电路（8.7%）、模拟电路（6.8%）
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12-132021
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电子元件

电子行业周报：硅片出货创历史新高，未来仍面临供需缺口

　　最新动态摘要1.SEMI：未来三年全球半导体硅晶圆出货量将逐年创下历史新高。预计明年半导体硅片出货量将可望再较今年增长6.4%，2023年将达155.87亿平方英寸，2024年更将达160亿平方英寸，未来三年的出货量将逐年创下历史新高。我们认为，受益于5G终端及智能电动汽车的快速发展，全球半导体行业仍将保持快速增长。硅片作为最关键的半导体材料，未来需求将持续旺盛。全球晶圆厂大幅扩产也将直接带动
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12-132021
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仪器仪表

激光雷达配件产业链跟踪：永新光学VS炬光科技VS腾景科技

本次研究，我们聚焦于激光雷达配件赛道。　　从激光雷达配件产业链上的参与者，近期的增长情况来看：　　永新光学——2021前三季度，实现营业收入5.81亿元，同比增长44.63%；实现归母净利润2.18亿元，同比增长130.60%。　　腾景科技——2021前三季度，实现营业收入2.20亿元，同比增长8.62%；实现归母净利润0.39亿元，同比下滑30.57%。　　炬光科技（尚未上市）——2021前
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12-132021
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电子元件

薄膜电容：薄膜电容需求向好，核心材料pp膜供不应求

　　受益新能源薄膜电容需求高速增长　　薄膜电容具有寿命长、耐压高、频率响应广、温度特性好等特点，能承受反压、无酸污染并且可长时间存贮。主要用于整流器、逆变器、变频器等变流电路领域，在新能源领域广泛应用，包括新能源车、太阳能、风电、充电桩等新型电力设备领域，目前国内薄膜电容市场规模为100亿元，随着新能源需求的持续扩大，预计未来几年我国薄膜电容市场再次进入高速增长期，未来三年有望产生200亿元
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12-132021
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电子元件

电子行业2022年投资策略报告：新能源、智能化是未来，消费性预期修复趋势上行

行业核心观点：　　2021 年电子行业整体在波动中实现了稳定增长，半导体板块突出表现贯穿全年。消费电子板块在 2021 经历了大半年的周期性调整后有望在苹果产业链及元宇宙 VR/AR 的带动下实现估值业绩的合理修复。“碳中和”国家发展战略和现代化水平升级需求为新能源相关产业和智能化升级产业的快速发展提供了坚定支撑。 2022 年，我们相对看好新能源、消费电子及智能社会三大投资主赛道，其
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12-132021
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半导体

电子行业周报：iPhone上调2022出货预期，MR及折叠屏增强消费电子成长动能

　　本周核心观点：本周电子行业指数上涨0.81%，350只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的98只，周涨幅在3个点以上的43只，周涨幅在5个点以上的29只，全周下跌的标的245只，周跌幅在3个点以上的159只，周跌幅在5个点以上的93只,周跌幅在10个点以上的18只。　　本周电子板块先抑后扬，在上周传出“iPhone需求放缓苹果下调订单”的新闻之后，本周ETNews对外称，苹果已向各大零部件厂商
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12-132021
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电池

2021动力电池行业简报：锂电池需求激增，扩产潮下磷酸铁锂还会紧缺吗？

　　Q1：动力电池产业链上游主要有哪些原材料？目前动力电池上游哪些材料较为短缺，VC、六氟磷酸锂还是正极、负极、隔膜材料？　　正极材料是动力电池成本占比最高的原材料，其占总成本的比例高达45%　　动力电池的原材料主要由正极、负极、隔膜、电解液等构成。按成本占比划分，正极材料是动力电池成本占比最高的原材料，其占总成本的比例高达45%。负极、隔膜、电解液均占总成本比例的10%。锂电池的正极材料主要有五
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12-132021
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半导体

半导体行业研究周报：碳化硅蓄势待发，国内产业链持续突破

本周行情概览：　　本周申万半导体行业指数下跌 3.56%，同期创业板指数下跌 0.34%，上证综指上涨 1.63%，深证综指上涨 1.47%，中小板指上涨 2.82%，万得全 A 上涨1.16%。半导体行业指数显著跑输主要指数。半导体细分板块整体有所下跌。半导体细分板块中，半导体材料板块本周下跌 2.6%，分立器件板块本周下跌 2.7%，半导体设备板块本周下跌 1.4%，半导体制造板块本周
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12-132021
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电池

电气设备行业周报：高景气下锂电中下游不断扩张，关注电池厂及上游锂版块

主要观点：　　新能源车产销量渗透率不断创新高，优质供给有效拉动需求，行业景气度向上据中汽协今年11月我国新能源汽车产量45.7万辆，环比增长15.1%，同比增长127.8%；销量45万辆，环比增长17.3%，同比增长121.1%；11月新能源车渗透率达到17.8%，新能源乘用车渗透率高达19.5%。1-11月新能源汽车累计销量299万辆，同比增长166.8%，累计销量渗透率提升至12.7%。步
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12-132021
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半导体

2021年全球移动处理器产业链解析：上游缺芯，ARM架构大放异彩，苹果M1 Max跨越能效鸿沟

1移动处理器技术概述　　移动处理器相比台式处理器更加注重能源效率，以低电压、低热量、低耗电为特点，正在不断提高性能，并开始占领传统桌面处理器的市场。　　随着性能不断提升及生态不断完善，RISC架构也在逐步进军CISC为主的PC、桌面及服务器领域，ARM架构将大放异彩。　　由于摩尔定律的性能增长失速与移动终端的多样化需求的缺口越来越大，移动处理器进入集成多种芯片的大整合时代，异构计算和SoC成
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12-102021
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电池

电气设备行业2022年度策略报告：电动车篇：行业风鹏正举，关注海外市场和预期弹性

　　平安观点：　　新能源汽车：景气度高企，美国接力中欧。国内市场方面，2021年1-10月国内新能源汽车销量254万辆，同比增长176.6%，预计21年销量在340万辆左右，同比增长超140%。补贴和双积分政策基调已定，边际影响趋弱；爆款车型迭出，私人消费占比提升，自主品牌占比提升。预计22年国内新能源汽车销量达到510万辆，同比增长50%。欧洲市场方面，21年主要国家电动车销量大幅增长，渗透率显
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12-102021
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电池

电气设备行业专题报告：特斯拉及造车新势力三季报：盈利能力提升，交付量持续高增，新车型打开增长空间

特斯拉连续九季度实现盈利，净利润创新高：特斯拉2021Q3营收137.57亿美元，同比大增57%，环比提升15%，主要受益于车辆销量增长和成本下降。GAAP准则下净利润为16.18亿美元，创历史新高，2020年同期为3.31亿美元，同比大增389%，连续第9个季度实现盈利，环比增长42%；营业利润率达14.6%、实现较高盈利水平，同比增长5pct，环比增长3.6pct。此外，比特币减值损失约5
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12-092021
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电子元件

2022年电子行业投资策略：5G渗透率持续提升，半导体供应链安全大势所趋

　　消费电子：　　 realme 与荣耀异军突起， 5G 渗透率持续提升。智能机领域，我们认为主要有 2 个趋势： 1）随着华为芯片断供，终端品牌行业格局重塑，除了苹果抢占大部分高端机型份额之外，中低端机型中，国产厂商 MOV 受益较多，除此之外， realme 和荣耀异军突起。 2021Q2 全球市场中， realme 占比 4%，荣耀占比 2%， 2021Q3 中国市场中，荣耀攀升至第
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12-092021
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电池

新能源、环保领域碳中和动态追踪（四十二）：蜂巢能源召开第二届电池日，提升2025年产能目标至600GWh

事件： 12 月 8 日，蜂巢能源召开第二届电池日发布会。蜂巢能源发布了领蜂 600 战略，将 2025 年规划产能提升至 600GWh。为了支撑上述战略，蜂巢能源又接连发布了品类创新、AI 智能、蜂链生态伙伴、资本共创四个“子战略”。　　点评：　　产能产量规划提升，战略目标宏大：　　1、 2025 年产能目标由 320GWh 提高到 600GWh：蜂巢基于 2025 年锂电需求1.8TWh*
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12-092021
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