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交通运输行业2021年12月行业动态报告：疫情下跨境物流高景气预期不变，关注快递龙头业绩回升持续性
核心观点 交通运输行业运行分析：疫情扰动叠加客运淡季，11月CTSI指数同比-10.5%，货运物流旺季下高景气逻辑继续。2021年11月：CTSI指数同比-10.5%。铁路：11月铁路客流量同比-33.05%。公路：11月营业性公路客流同比-43%。水路：大宗散运价格继续回调，集运运价进一步高位上行。航空：11月国内疫情进一步抑制民航客流，航空货运市场高景气逻辑不变。物流：11月快递业务量同
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交通运输产业行业研究：全程接种新冠疫苗超12亿人，集运运价上行
板块市场回顾 本周（12/20-12/24）交运指数上涨0.62%，沪深300指数下跌0.67%，跑赢大盘1.29%，排名8/29。交运子板块中快递板块涨幅最大（7.03%），公交板块跌幅最大（-5.79%）。 行业观点 快递：国家邮政局公布11月份全国快递服务企业业务量完成113.3亿件，同比增长16.5%，业务收入完成1074.9亿元，同比增长12.0%，单票收入9.49元，环比提升
2022年度快递物流行业投资策略：快递盈利修复，物流细分赛道崛起
投资建议 快递：政策监管趋严，竞争趋缓带来业绩拐点 快递件量维持较高增速。疫情改变人们的购物方式，在线消费对到店消费的替代率提高，电商件的提升会比以往更快，预计2021年，直播电商市场规模将破万亿元，农村网络普及率快速提升，电商红利持续释放。2021年1-11月，快递业务量同比增长32%至980.5亿件，12月8日，国家邮政局快递大数据平台实时监测数据显示，2021年我国快递业务量已达10
电商快递升级五问五答：价值修复进入本质期，底部反转将迎高弹性
投资要点 如何看价值修复当前层次阶段？三层次两阶段 电商快递的价值修复不能一概而论，要区分三个层次，对应两个阶段。电商快递价值修复分为：1）政策管控逐步趋严、2）价格回归合理区间、3）盈利修复底部反转三个层次。今年二三季度随着政策的出台，价格逐步呈现回归良性态势，在政策管控及价格回归之后，即将进入价值修复的最本质层次即盈利修复层次。相应地，我们判断此前股价走势已经反映第一阶段修复（体现政策
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电商快递升级五问五答：价值修复进入本质期，底部反转将迎高弹性
投资要点 如何看价值修复当前层次阶段？三层次两阶段 电商快递的价值修复不能一概而论，要区分三个层次，对应两个阶段。电商快递价值修复分为：1）政策管控逐步趋严、2）价格回归合理区间、3）盈利修复底部反转三个层次。今年二三季度随着政策的出台，价格逐步呈现回归良性态势，在政策管控及价格回归之后，即将进入价值修复的最本质层次即盈利修复层次。相应地，我们判断此前股价走势已经反映第一阶段修复（体现政策
17357VIP会员专享12-222021了解更多 -
快递行业专题报告：旺季提价如期传导，板块即将进入盈利修复本质层次
投资要点 核心关注：风向标义乌产粮区票单价同比环比双增 重点产粮区义乌票单价环比同比维持双增长。行业方面，2021年11月单月票单价9.49元，环比+0.35元，同比-0.38元。其中，对于重点产粮区的价格风向标，义乌（金华）2021年11月规上快递业务票单价3.31元，环比+0.37元，同比+0.25元，自2020年2月以来首次实现同、环比双正增长。整体上，旺季提价通畅，此外鉴于电商消费
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快递11月数据点评：旺季提价明显，涨价可持续性继续验证
事件：国家邮政局公布2021年11月邮政行业运行情况，全国快递服务企业业务量完成99.5亿件，同比增长20.8%;业务收入完成909亿元，同比增长12.1%。 点评： 双11提价效果显著，行业打破内卷迎来回血期：借助双11旺季，快递行业顺势涨价已是传统。但本次双11涨价较往年更加明显，一方面是之前价格战过于激烈导致行业失血过多需要回血；另一方面则是行业监管的约束使得企业之间不容易陷入囚徒困
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快递行业2021年11月经营数据点评：通达系提价效果明显，单票收入环比大幅上涨
021年11月全行业单票收入环比回升。2021年11月，全国快递服务企业业务量完成113亿件，同比增长16.5%，环比10月增速减少4.3pct；业务收入完成1,075亿元，同比增长12.0%，环比10月增速减少0.1pct；单票收入约9.49元，同比下降3.8%，环比增长3.8%。2021年11月，快递行业CR8指数为80.7，同比减少1.7，环比减少0.1。整体来看，虽然今年以来行业快递
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快递行业11月份数据点评：上市快递公司ASP继续上涨
事件：A股快递公司披露2021年11月经营数据。 宏观经济承压，网购渗透率依然提升。2021年11月快递行业完成快递业务量113.3亿件（+16.5%），系2020年11月高增长影响，以19年为基数的2年复合增速26.2%，行业需求仍然维持景气态势。1-11月全行业累计快递业务量达980.5亿件，邮政局统计截至目前快递件量已超千亿件。2021年11月国内社零总额同比增长3.9%，环比上升1.
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2022年交通运输行业投资策略：变革航空，效率物流
核心观点： 变革航空：新冠疫情反复致航空物流出行跷跷板行情。2021年疫情波动反复，航空出行依然是受疫情影响最大的行业之一，国内线恢复70%，国际线为疫情前2%；航空货运价格创历史新高，同比增80%。 变革航空之跨境物流：疫情催化空运价格台阶式上升，跨境电商和国际生鲜需求造就成长性。①疫情机遇：国内制造业优势持续，跨境物流呈现高景气度。②催化因素：“客改货”政策调整叠加奥密克戎毒株影响，航
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2022年快递行业展望：变革之年，成长可期
投资要点： 1.从观测行业和企业的利润视角出发，一个简单的分析物流行业框架是利润=单件利润*件量=（单件收入-单件成本）*件量。从该框架分析着手，我们认为2021年行业拐点已出现，2022年行业件量维持增长，单件利润有望系统性地上移。以中通为代表的三通一达仍将维持其低成本的优势，并将受益于行业的价格上涨过程。伴随着这产能投入高峰期的阶段性结束，顺丰也有望在2022年迎来配置机会。 2.20
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2021年中国智慧仓储研究报告：数字供应链系列研究（二）
目前由于企业物流成本升高以及外部政策推动，智慧仓储市场需求增加，行业处于蓬勃发展阶段。目前智慧仓储行业中，软硬件均有多种产品，各具特色。智慧仓储行业仍处于初级阶段，市面上痛点仍未被完全解决，未来技术创新解决将是推动智慧仓储进步的主因。 企业仓储转型内需强烈 人工成本和工厂用地成本上升对企业提出了提升工作效率，增加仓储利用面积等要求；同时，下游个性化需求攀升导致的生产模式转变为企业仓储带来了
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新物流时代系列之二：曙光已至——资本周期视角复盘中国快递
一、资本周期视角看中国快递：两轮周期、两大赛道 资本周期是行业资本配置不断影响投资回报的周期性变化。由于重资产的行业属性与较高的经营杠杆，中国快递行业是具有从资本周期视角复盘价值的典型行业。1993年以来，商务快递需求和电商快递需求的相继爆发，行业因此经历了两轮相对完整的大资本周期，分化形成了中高端和中低端两大赛道。 二、中高端资本周期（1993-2012）：时效件龙头顺丰的崛起之路 中
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2022年交通运输行业投资策略：苦尽甘来，静待花开
一、快递物流：电商快递买格局、综合物流买布局、跨境物流买红利 电商快递买格局：电商快递位处资本周期的阶段三、四切换的位置，头部企业量价齐升、成本改善，正处于ROE上升通道。利润率方面，2021极兔百世整合后，行业CR5已达79%，叠加政策保护，快递行业竞争环境优化，企业利润率修复已经开始。周转率方面，2022年头部企业产能建设进入新的阶段，资本开支停止扩张，资产周转率也重回上升通道。标的方面
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快递行业：价格战逐渐退潮，监管加强引导行业良性竞争
投资摘要： 去年下半年至今年上半年，快递行业爆发了烈度空前的价格战，对全行业的盈利造成了巨大压力。在监管部门的介入下，行业竞争环境逐渐好转。本文着重探讨这次价格战爆发及缓和的原因以及监管部门的监管逻辑，以求对这次事件后续的影响进行预测。我们认为监管环境的改变会深远地影响快递行业未来的发展趋势。 本轮价格战力度空前，其爆发是多方面因素共同作用的结果：我们将本轮高强度价格战的成因归结为三点：1
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交通运输行业2021年11月行业动态报告：“客改货”政策调整利好跨境物流，新格局下快递龙头迎来价值重估
交通运输行业运行分析：受疫情扰动10月CTSI指数同比仍下降，货运物流板块高景气不变。2021年10月：CTSI指数同比-4.9%。铁路：10月铁路客流量同比-8.84%。公路：10月营业性公路客流同比-42%。水路：大宗散运价格高位调整，集运运价立于高水平区间。航空：10月国内疫情扰动继续抑制民航客流，航空货运市场高景气持续。物流：10月快递业务量同比增20.8%。新业态：10月网约车订单量
1686VIP会员专享12-072021了解更多 -
交运物流周报：港口景气度或迎来拐点向上
核心观点： 本周行业热点 12月1日消息，宁波港发布公告，2022年1月1日起装卸费提价10%，港口景气度或迎来拐点。 12月1日，抖音电商近期联合中通、圆通、韵达推出送货上门服务，收费标准0.8元/件。 12月3日，圆通速递37.9亿元定增落地，定增发行价为14.04元/股。 本周表现 本周情况：本周（2021.11.29-2021.12.03），上证综指、沪深300周涨幅分别+
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航运：11月交运看出口：疫情反复推升需求
1月运量增速回归正常 11月份，中国八大枢纽港外贸集装箱吞吐量增速回归正常。11月份反映船公司运价的SCFI指数基本持平，反映货代运价的FBX指数回落，其中美线运价回落幅度较大。2021年11月相比2019年11月，外贸集装箱吞吐量年化增速4.5%，较10月份的6.9%回落。原因是往年“十一”假期停航较多，10月上旬吞吐量低基数，而2021年10月上旬需求旺盛、停航少带动吞吐量高增长，拉高
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交通运输行业：“客改货”政策调整叠加奥密克戎影响，国际航空货运价格再创新高
本周行业热点事件点评1.航空货运：2021年11月24日，民航局规范“客改货”航班客舱载货标准，提出要求客舱禁止载运非防疫物品。我们认为：一是此次“客改货”政策调整主要是基于安全运输考虑，明确不得运载除防疫物资之外的普货。二是叠加奥密克戎影响，国际航空客运恢复进程延后，2022年航空运力供给紧张局面或将延续，高运价行情将进一步维持。三是重点推荐东航物流（601156.SH）和华贸物流（6031
13239VIP会员专享12-062021了解更多
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超越离合器产业中是否存在技术转让和合作的机会？如何寻找合作伙伴？
A:超越离合器产业中存在技术转让和合作的机会。寻找合作伙伴的方法
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对于想要投资或从事主题公园行业的人来说，有什么建议或注意事项？
A:1. 市场调研：在投资主题公园行业之前，一定要对市场进行充分
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未来几年臭氧发生器产业的发展前景如何？有没有特定领域或市场值得关注？
A:未来几年，臭氧发生器产业的发展前景可能会持续向好。随着人们对
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软饮料技术的进步对于行业发展有什么重要意义？
A:软饮料技术的进步对于行业发展有着重要的意义，主要体现在以下几
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老师您好，请问，民宿产业的行业壁垒高吗？行业的发展情景好吗？
A:民宿产业的行业壁垒相对较低，因为相对于传统酒店业，民宿更注重
