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2024年5月PMI数据解读：制造业价格修复
国家统计局发布数据显示，2024年5月中国综合PMI产出指数较上月下降0.7个百分点至51.0%，其中制造业和建筑业产需回落，服务业景气回升。当前中国经济恢复的基础有待进一步巩固。1）制造业面临需求不足、成本偏高问题，企业预期回落。2）稳就业压力边际提升。建筑业和服务业从业人员指数明显回落，制造业从业人员指数微升，存
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中银量化大类资产周报：权益与商品市场价格共振，定价中枢由“政策预期”转向“落地效果”
资产概览权益市场：本周(2024.05.27-2024.05.31)A股市场普遍震荡，港股市场整体下跌，海外权益市场普遍震荡。债券市场：中国国债利率下跌，海外国债利率普遍上涨，中美利差扩大。商品市场：中国商品市场整体下跌，美国商品市场整体下跌。汇率变化：近一周在岸人民币较美元升值，离岸人民币较美元贬值，人民币升值压力上升，
2024年5月PMI点评：短期趋势平稳，边际波动
投资要点：5月制造业呈现趋势平稳，边际波动的特征，中期内或继续波动修复。5月制造业景气度边际回落主要和外需、建筑业、部分传统领域需求边际放缓，以及生产增速边际放缓大于需求有关。往后看，中期内经济大概率延续波动修复。一是，政策层面将加快落实超长期特别国债支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，并加快
2024年5月PMI数据点评：PMI为何大幅波动？
月PMI表现偏弱，综合PMI录得51.0%，环比回落0.7pcts，弱于18/19/21/23等可比年份的季节性均值-0.2pcts。其中，制造业PMI录得49.5%，环比大幅回落0.9pcts，明显低于Wind一致预期的50.4%。为什么5月PMI超预期回落？经济恢复尚不稳固是基础原因。统计局指出“有效需求不足”，具体表现为：1）制造业新订单和新出口订单指数均
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2024年5月PMI数据点评：PMI为何大幅波动？
月PMI表现偏弱，综合PMI录得51.0%，环比回落0.7pcts，弱于18/19/21/23等可比年份的季节性均值-0.2pcts。其中，制造业PMI录得49.5%，环比大幅回落0.9pcts，明显低于Wind一致预期的50.4%。为什么5月PMI超预期回落？经济恢复尚不稳固是基础原因。统计局指出“有效需求不足”，具体表现为：1）制造业新订单和新出口订单指数均
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5月PMI点评：春旺结束，归于平淡
MI重回临界值以下。春旺结束，PMI季节性回落，但回落幅度却超出预期。5月制造业PMI环比回落0.9个点，在“金三银四”之后再度回到收缩区间，趋势上符合季节性，但回落幅度为近10年最大。从分项指标来看，价格指数继续上涨是为数不多的亮点，其它分项指标除从业人员指数小幅回升0.1个点以外，其余均出现不同程度的回落。分企
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兼评5月PMI数据：PMI出口回落的三大原因
事件：2024年5月官方制造业PMI49.5%，预期50.4%，前值50.4%；官方非制造业PMI51.1%，预期51.5%，前值51.2%。制造业：供需均下滑，出口回落，价格水平边际改善1、制造业：5月PMI降至荣枯线下，工作日数减少+需求相对不足，PMI生产的扩张速度明显放缓；需求端内外均回落，外需下滑幅度较大。2、如何理解PMI新出口订单和运价的
12478VIP会员专享06-022024了解更多 -
全球大类资产跟踪周报：市场等待新线索
国内市场风格调整，海外滞胀隐忧仍在国内PMI低于预期，股债风格稍有调整。本周（5.27-5.31，下同）国内市场波动不大，股票方面，大基金三期设立带动电子板块领涨，房地产板块回撤；债市波动，央行再度提示长债风险；5月PMI低于市场预期，黑色商品回调。海外滞胀隐忧仍在，股债商均有所下跌。欧元区5月CPI同比高于市场预期，
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2024年5月PMI数据点评：5月官方制造业PMI意外降至收缩区间，需求偏弱现象进一步凸显
事件：根据国家统计局公布的数据，2024年5月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，低于上月的50.4%；5月，非制造业商务活动指数为51.1%，低于上月的51.2%，其中，建筑业PMI指数为54.4%，低于上月的56.3%，服务业PMI指数为50.5%，高于上月的50.3%。5月PMI数据要点解读如下：主要由市场需求由扩张转为收缩，并带动生产指
9753VIP会员专享05-312024了解更多 -
5月PMI数据点评：关注各行业产能出清进度
事件：5月制造业PMI环比下降0.9至49.5，时隔两个月再度收缩，内外需同步转弱；非制造业PMI继4月结束连续4个月的上行后，继续小幅回落0.1至51.1；综合PMI下降0.7至51.0，为近3个月来最低，但仍高于荣枯线。一、制造业：前期供给和出口的高基数叠加有效需求不足，景气水平有所回落1）大规模设备更新和消费品以旧换新等政策组
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PMI点评（2024.5）：PMI为何大幅降温？
月制造业PMI明显回落至收缩区间，企业需求展望欠佳并拖累生产是主要原因，出口新订单下滑幅度更大而内需展望持续偏弱。5月制造业PMI较4月大幅回落0.9至49.5，连续第二个月回落并时隔两个月重新降至收缩区间。最主要的原因是企业需求展望欠佳，并拖累前期表现好于需求的生产端——5月新订单指数下滑达1.5至49.6，连续第二个
15330VIP会员专享05-312024了解更多 -
国内观察：2024年5月PMI：制造业PMI超预期回调，服务业加快扩张
投资要点事件：5月31日，国家统计局公布5月官方PMI数据。5月，制造业PMI为49.5%，前值50.4%；非制造业PMI为51.1%，前值51.2%。核心观点：5月制造业PMI超预期回落，不仅有前期基数偏高对环比数据的影响，也反映经济回升动力有所不足。制造业供需双降，但生产端仍好于需求，需求类指数回落至收缩区间。原材料价格继续抬升，原
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5月PMI数据点评：外需回落对制造业结构表现影响明显
制造业多数指标项出现回落。外需回落对制造业结构表现影响明显。外需亟待内需发力补充。5月地产新政或对地产建安投资有所提振。制造业多数指标项出现回落。5月制造业PMI指数为49.5%，较4月回落0.9个百分点，制造业景气度重回荣枯线以下。着眼重要细分项，5月新订单指数49.6%，较4月回落1.5个百分点，新出口订单较上月明显回
10354VIP会员专享05-312024了解更多 -
2024年5月PMI分析：生产开始回落，需求还要加力
核心要点：事件：国家统计局5月31日发布数据：制造业PMI，非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.5%、51.1%和51.0%，比上月下降0.9、0.1和0.7个百分点。一、供需双下降，但缺口弥合。5月官方制造业PMI录得49.5%，重新跌回收缩区间。其中生产指数下跌至50.8%（前值52.9%），新订单指数跌1.5pct至收缩区间49.6%，但
14930VIP会员专享05-312024了解更多 -
行业比较周报：寻找A股“耐心资产”
红利风格的再思考：负债端的耐心资本需对应资产端的“耐心资产”我们定义的“耐心资产”通常特征为：ROE水平回升、资本开支下降、自由现金流增加，且行业格局趋于稳定，各指标波动率收敛，内生增长，最终这些特征将慢慢体现在分红和股东回报。“耐心资产”并不完全等于红利资产，是对红利资产的一类深挖和补充。主要区别以
17624VIP会员专享05-302024了解更多 -
宏观大类日报：市场整体承压 关注中国5月PMI
策略摘要商品期货：养殖（豆菜粕、生猪）、黑色板块、贵金属买入套保；股指期货：买入套保。核心观点市场分析国内稳增长窗口期打开。为了应对经济下行压力，近期稳增长政策窗口打开，5月17日政府加码稳增长政策，一方面是刺激市场需求，取消住房贷款利率政策下限，下调公积金贷款利率和首付比例，另一方面是推动地产以旧换
6761VIP会员专享05-302024了解更多 -
2024年半年度大类资产配置：经济微暖
海外衰退推迟：消费动能仍在，仍可支撑短期经济，投资短期止跌略有回升。实体经济：全球商品库存周期开始部分正常化，美国年内衰退概率不大。货币政策：年内降息必要性下降。美股：短期没有明显风险点；长期处于趋势性泡沫，2023年年底从中性谨慎转为中性。美债：隐含降息幅度为0，上限4.6~4.75%；若再次突破5%，则对美股产
11350VIP会员专享05-292024了解更多 -
2024年半年度大类资产配置：经济微暖，风险偏好回升
投资摘要：海外：美国下半年为传统消费旺季，衰退概率不大。高收入增速显著下降，低收入增速高位稳定，为典型的后周期特征。实际人均可支配收入同比已低于CPI，预计消费动能略有减弱。银行信贷有所放宽，利于投资反弹，企业利息支出占GDI处于历史低位。4月非农不及预期，主要来自地方政府就业新增下降，而周期性行业就业已
9849VIP会员专享05-292024了解更多 -
大类资产配置月报第35期-2024年6月：国内外政策分化，关注需求预期变化
美联储议息会议纪要整体偏鹰，6月FOMC会议大概率不降息。5月23日，美联储公布了5月议息会议纪要，相比于5月议息会议声明整体偏鹰派。5月FOMC会议前后，市场对于美联储政策路径偏鸽派的核心依据在于，一方面美联储及美联储主席鲍威尔均强调后续加息的可能性偏低，另一方面5月初美国经济与非农数据有所走弱。但5月议息会议纪
626VIP会员专享05-282024了解更多
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A:目前工业锅炉产业面临的最大挑战之一是环保压力。随着环保意识的
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A:LED驱动电源产业的数字化转型对行业有着重大的影响。首先，数
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生物芯片投资回报周期一般是多久？有没有方法可以加快投资回报？
A:生物芯片投资的回报周期一般是较长的，通常需要数年甚至更长的时
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室内儿童游乐园产业中的投资风险和回报如何评估与管理？
A:室内儿童游乐园产业的投资风险和回报可以通过以下几个方面进行评
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在稀土金属冶炼产业中，有哪些重要的行业标准或认证？
A:1. ISO 9001质量管理体系认证：确保企业在生产过程中
