铁路行业研究报告_铁路行业研究报告大全第3页

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铁路公路：铁路市场化持续推进，看好板块β向上

货运需求：基于发电量与宏观经济增速需求预计保持平稳增长我国铁路货运运输以大宗商品为主，其中煤炭占比最高，在大宗运量中占比超过50%。我国煤炭产地集中在“三西”地区，产量占比约为70.5%，消费地则高度聚集在华东和华南地区。煤炭生产和消费的不均衡分布，使我国形成了“西煤东送、北煤南运”的货运格局。铁路货运量、

192522024/03/09VIP会员专享

公路工程试验检测头豹词条报告系列

公路工程试验检测行业是通过科学实验、检测和分析等方法，对公路工程的质量、性能和安全性等进行检测和评估的行业。该行业市场空间巨大，随着中国新增公路建设标准不断提高，与之配套公路工程试验检测服务将不断扩容。未来在“建养并重”白的背景下，公路工程试验检测将迎来广阔发展空间。同时，随着科技的不断发展，公路工

150522024/03/07VIP会员专享

公司简评报告：优质路产网络赋能业绩表现，高分红比例提升绝对收益

招商公路(001965)核心观点招商公路系中国投资经营里程最长、覆盖区域最广、产业链最完整的综合性公路投资运营服务商。截至2023年6月末，招商公路投资经营的路产总里程达13060公里，在经营性高速公路企业中排名第一。公司权益里程为3659公里，管理里程达2008公里，投资经营的路网覆盖全国22个省、自治区和直辖市，且多分布在

133362024/02/29VIP会员专享

交通运输行业周报：2月20日，全社会跨区域人员流动量完成17532.3万人次

一周市场回顾：上证综指上涨，交运跑大输盘，上涨3.9%。2024.2.19-2024.2.23，交通运输指数(+3.9%)，同期上证综指（+4.8%）。子板块绝对周涨跌幅中，公交（+8.8%）、跨境物流（+8.3%）、高速公路（+7.3%）、仓储物流（+7.2%）、公路货运（+7.1%）、快递（+5.1%）、航运（+4.6%）、铁路运输（+2.7%）、港口（+2.1%）、航空运

90502024/02/27VIP会员专享

铁路

交通运输行业周报：2月20日，全社会跨区域人员流动量完成17532.3万人次

一周市场回顾：上证综指上涨，交运跑大输盘，上涨3.9%。2024.2.19-2024.2.23，交通运输指数(+3.9%)，同期上证综指（+4.8%）。子板块绝对周涨跌幅中，公交（+8.8%）、跨境物流（+8.3%）、高速公路（+7.3%）、仓储物流（+7.2%）、公路货运（+7.1%）、快递（+5.1%）、航运（+4.6%）、铁路运输（+2.7%）、港口（+2.1%）、航空运
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02-272024
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铁路

高速公路板块系列点评之一：高速公路业绩稳健预期相对明确，高股息特征受市场青睐

023年随A股市场风险偏好变化，高股息标的受资本市场青睐而超额收益显著。投资者不仅预期可获得确定的高分红股息，更享受到了股价上涨的显著超额收益。其中，交运行业中的高速公路板块自2023年初至2024年1月5日，高速公路板块超额收益高达26.68%，高于交运行业-11.06%的整体超额收益水平。我们建议关注招商公路（001965.SZ
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02-212024
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铁路

春运数据深度分析：春运多层次超预期，出行方式及目的双升级

本期内容提要:出行数据超预期：铁路及民航表现亮眼。节前交通部预计2024年春运期间，全国跨区域人员流量90亿人次。截至2024年2月18日（春运第24天），全国跨区域人员流动量累计56.2亿人次，日均人流量约2.34亿人次，较2023年同比增长15.6%，较2019年同期增长+14.1%。出行规模超出节前预期，较2019年同期有较高增速。铁路出
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02-202024
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交运行业，2024年春节假期客运数据点评

报告摘要背景来自2024年综合运输春运工作专班数据显示，，2月10日至17日（农历正月初一至初八，春节假期），全社会跨区域人员流动量预计累计23.11亿人次。具体来看，铁路客运量预计累计9959万人次；民航客运量预计累计1804万人次；水路客运量预计累计940万人次；公路人员流动量预计累计21.84亿人次，其中高速公路及普通国省
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02-192024
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铁路

收购苏锡常南部高速路产区位质量优

宁沪高速(600377)业绩简评2024年1月28日，宁沪高速发布公告，公司拟收购苏锡常南部高速公司65%股权，交易对手方为公司控股股东江苏交控，交易对价为52.0065亿元。此外，公司与无锡交通签订意向书以期收购其持有苏锡常南部高速22.8%的股权，若完成两次收购，公司将也有苏锡常南部高速87.8%的绝对控股权。经营分析收购标的区
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01-292024
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铁路公路周专题：2024年春运出行系列之二：高铁客运景气持续上行

跨越式发展使高铁成为旅客出行重要交通方式1997-2007年，我国铁路进行了六次大提速。在大幅增加提速线路资源的同时，也相应提高了列车运行的最高速度，铁路既有线时速160公里及以上的线路延展里程达到1.6万公里。2004年《中长期铁路网规划》出台至今，“四纵四横”高铁网络已经建成，“八纵八横”主通道正在加密成型。截至2
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01-262024
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铁路

交通运输行业周报：24民航春运客运量或创新高，“探亲+旅游”需求高位叠加

投资要点:物流供应链板块:1)跨境供应链:制造业产能外移下,具备海外核心资产企业伴随中国产业链走出去,关注具备核心海外资产企业的投资机会:嘉友国际、极兔速递。跨境电商高景气催化跨境物流赛道,23Q4欧美航线运价明显优于22年同期,关注跨境物流赛道投资机会:中国外运、东航物流、华贸物流、嘉诚国际。2)核心流量节点数据要
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01-232024
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铁路

公司首次覆盖报告：拟注入海旅免税聚焦离岛免税，政策推动+供需催化下增长可期

海汽集团(603069)重组方案：拟收购海旅免税，转型免税商业综合。海汽集团拟向海旅投购买海旅免税100%股权，交易对价40.80亿元，其中支付股份对价34.68亿元，支付现金对价6.12亿元；此外，拟向不超过35名特定投资者发行股票募集配套资金，募资额不超过14亿元。本次交易前，海汽集团总股本3.16亿股，交易完成后海汽集团总股本
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01-182024
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拟注入海旅免税聚焦离岛免税，政策推动+供需催化下增长可期

海汽集团(603069)报告内容摘要:重组方案：拟收购海旅免税，转型免税商业综合。海汽集团拟向海旅投购买海旅免税100%股权，交易对价40.80亿元，其中支付股份对价34.68亿元，支付现金对价6.12亿元；此外，拟向不超过35名特定投资者发行股票募集配套资金，募资额不超过14亿元。本次交易前，海汽集团总股本3.16亿股，交易完成后
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01-152024
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交通运输行业周报：2023年电商物流稳中有进，红海地区局势继续发酵

行情回顾过去一周（2023/12/30-2024/1/5）上证指数报收2929.18点，跌幅为1.54%；深证成指报收9116.44点，跌幅为4.29%；创业板指报收1775.58点，跌幅为6.12%；沪深300指数报收3329.11点，跌幅为2.97%。SW交运指数报收1991.68点，跌幅为0.18%，板块跑赢大盘。交运子板块中，过去一周（2023/12/30-2024/1/5）涨幅领先的子版块
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01-092024
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首次覆盖：业绩弹性释放，高分红稳中有升

皖通高速(600012)核心路产剩余年限长，主业再投资能力强。整体路产以跨省干线为主，剩余年限长，其中核心路产合宁高速、宣广高速、高界高速陆续推进改扩建，经营年限预计得以延长25-30年，主业再投资以改扩建与收购优质路产为主，回报率较高，增强经营可持续性。收入端潜力释放：1）安徽地区长期GDP增速处于全国较高水平，2
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01-012024
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首次覆盖：路产区位优势显著，股息稳健

宁沪高速(600377)高速公路通行费业务为核心，路产区位优势显著。宁沪高速以长三角地区高速公路运营为核心业务，外延布局交通配套服务、新能源、金融等辅业增厚盈利。公司为江苏唯一上市公路企业，背靠江苏省国资委，经营与投资高速里程约910公里，总资产达798亿元，资产雄厚。路产区位优势良好，腹地长三角城市群经济稳步增
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12-272023
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铁路

公路与铁路运输行业跟踪报告：江苏智慧交通关键技术攻关试点任务通过验收

投资要点：智慧工地、智慧航道等系列标准指南，建成了新一代国家交通控制网江苏（常州）试点工程、沪宁高速公路苏州无锡段智慧扩容、苏锡常南部高速公路太湖江苏智慧交通关键技术攻关试点任务通过验收。江苏“智慧交通关键技术攻关”试点瞄准智慧交通基础设施建设、智能建造技术研发应用等方向，通过建机制、编规划、定标准
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12-182023
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铁路

公司深度报告：基于路产多元布局大交通，建设收尾业绩将迎稳增长

山东高速(600350)聚焦山东路桥资产，基于主业布局大交通业务山东高速是全国高速公路龙头，通过“自有+托管”两种模式布局省内外优质路产，并以高速公路产业链为基进行金融、环保等领域的股权投资。1）路桥主业稳健经营，截至23H1运管总里程2932公里，其中自有路桥资产里程1555公里，受托管理里程1377公里；2）投资收益贡献
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12-142023
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铁路

铁路专网：无线系统迭代拐点将至

我国铁路存量里程达15.5万公里，到2035年将增长到20万公里。据国铁集团发布的铁路统计公报，截止到2022年，我国铁路营运里程达15.5万公里，其中高速铁路里程达4.2万公里。2022年新建里程达4100公里，其中新建高速里程达2082公里。展望未来十年，据《新时代交通强国铁路先行规划纲要》，到2035年全国建成铁路网20万公里，其
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12-132023
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