中国平安2024年Q1一季报点评:核心业务恢复增长,渠道质态改善推动NBV复苏
中国平安(601318)事件:中国平安发布2024年一季报,2024年一季度集团实现归母营运利润387.09亿元,同比-3.0%,实现归母净利润367.09亿元,同比-4.3%,基本每股收益2.07元,同比-4.6%,实现新业务价值128.9亿元,同比+20.7%。点评:核心业务恢复增长,负债端寿险质态改善明显。1)公司1Q24归母营运利润同比-3.0%至387.09亿元
投资要点事件:国家金融监督管理总局下发《关于推进新能源车险高质量发展有关工作的通知(征求意见稿)》(以下简称“征求意见稿”)。以深化车险综合改革,促进新能源车险降本增效,提升保障水平,更好维护消费者权益。对整体车均保费影响:明确市场在资源配置中的决定性作用,风险定价精确度有望提升。①征求意见稿明确推
11721VIP会员专享事项:近期,国家金融监督管理总局下发《关于推进新能源车险高质量发展有关工作的通知(征求意见稿)》(以下简称“通知”),致力于在新能源车险需求激增背景下,优化定价管理、改善新能源车承保机制。通知中要求,新能源车商业险自主定价系数将与传统燃油车统一,由原有的0.65至1.35扩展至0.5至1.5,实施时间原则上不晚于
7538VIP会员专享上市险企披露24年3月保费收入,人身险保费延续正增,财险单月增速呈明显边际改善。人身险方面,24年Q1同比增速改善,得益于健康险的快速增长,截至24Q1人保健康、平安健康分别实现同比+8.19%/+10.68%,3月单月同比分别实现+25.12%/+26.72%。单月保费延续正增,3月5家上市险企人身险总保费合计1922亿元,同比+6.8%。财险3月
19236VIP会员专享中国人保(601319)投资要点公司公告前3个月累计原保险保费收入,合计2530.31亿元,同比增长1.32%,低于23年7.47%的增速。其中寿险545.18亿元、财险1739.77亿元、健康险245.36亿元。(1)前3个月,财险保费放慢增速,由去年同期10.2%下降到今年3.8%,除企业险和货运险外,其他各财险险种同比均较大幅度下滑。其中车辆险增速从
5532VIP会员专享事件:上市险企披露2024年3月保费数据,累计原保费同比增速及对应收入排序如下:阳光保险(9%至450亿元)、中国人寿(3%至3376亿元)、中国平安(2%至2644亿元)、中国人保(1%至2530亿元)、中国太保(0%至1542亿元)和新华保险(-12%至572亿元)。寿险:寿险新单量跌价升,平安1Q24个人新业务新单小幅负增长。2024年3月,寿险当月原保
1562VIP会员专享月人身险保费保持正增长,Q1NBV预计延续高增长,全年负债端展望乐观(1)2024年3月5家上市险企寿险总保费合计1944亿元、同比+6.0%,增速较2月上升2.4pct,其中:中国人保+31.2%、中国平安+5.1%、中国太保+4.7%、中国人寿+4.4%、新华保险-4.4%,中国人保拉动5家合计总保费增速提升较明显。2024年1-3月累计5家上市险企总保费
8745VIP会员专享投资要点:事件:A股上市险企披露2024年前3月保费数据。寿险原保费累计同比增速排序为:中国人寿(+3.2%)>平安寿险(+0.9%)>太保寿险(-5.4%)>人保寿险(-8.2%)>新华保险(-11.7%),环比2月均有所改善;财险原保费累计同比增速排序为:太保财险(+8.6%)>人保财险(+3.8%)>平安财险(+2.8%),环比
1434VIP会员专享核心观点监管引导压降负债成本,龙头份额提升,行业格局优化。2024年一季度,在监管引导下,保险行业持续压降负债成本,A股5家上市险企2024年1月至3月实现原保险保费收入9992亿元,同比下降5.4%,降幅环比收窄。其中,中国人寿龙头优势凸显,保费收入具备较强韧性,累计保费收入同比增长3.2%,增速较2月环比上升0.4pt;中国
17379VIP会员专享导言:北京时间2024年4月11日晚,欧洲央行4月货币政策会议宣布维持三大关键利率(存款便利利率、主要再融资利率和边际贷款便利利率)在4%、4.5%和4.75%不变,此为欧央行连续第5次维持三大利率不变,整体符合市场预期。平安观点:本次会议调整了什么?会议声明措辞明显转鸽,指出劳动力市场紧张程度逐步缓解,通胀将在明年年
12955VIP会员专享中国太保(601601)事件:中国太保发布2023年年度报告,报告期内实现营收(净额法)3239.5亿元,同比-2.5%;实现归母净利润272.6亿元,同比-27.1%。净投资收益率为4.0%,同比-0.3pct。综合投资收益率为2.6%,同比-1.5pct。ROE为11.4%,同比-7.7pct。产险保费稳健增长,承保盈利超预期。报告期内,公司财产保险总保费为1883.4
11757VIP会员专享中国人寿(601628)事件:中国人寿发布2023年年报。在报告期内,公司实现营业收入8378.59亿元,同比+1.4%。归母净利润为211.1亿元,同比-34.2%。保费收入达6413.80亿元,同比+4.3%。实现总投资收益和净投资收益率2.68%/3.77%。分红率提升至57.6%。保费收入上行,收入结构优化。中国人寿在2023年中保费为6413.80亿元,同比+4.3
1478VIP会员专享核心观点:新准则下受资产端拖累净利润同比-27%,分红韧性较强。新准则下,23年平安、国寿、太保、新华、人保归母净利润分别同比-23%、-31%、-27%、-59%、-10%,主要受资产端拖累,权益市场震荡+金融工具准则切换下,总投资收益率表现低迷(平安、国寿、太保、新华、人保分别为3.0%、2.7%、2.6%、1.8%、3.3%);平安、太保集
16731VIP会员专享023总结:寿险NBV同比明显回暖,财险COR同比略有承压1)2023年各上市险企的寿险NBV增速分别为:人保寿险(+37.3%)、新华保险(+24.8%)、太保寿险(+19.1%)、平安人寿(+7.8%)、中国人寿(+2.4%)。寿险NBV表现较好,主要系产品吸引力提升及政策催化推动新单保费增长。2)2023年各上市险企的财险COR分别为:太保财险(9
15514VIP会员专享平安观点:精算假设调整,价值增长放缓但更具稳健。十年期国债到期收益率震荡下行、权益市场波动加剧,导致保险投资收益率显著承压。在长端利率中枢下行背景下,社会投资回报率有所下降;同样地,资本市场对于保险公司的要求回报水平也应同步下降。2023年报中,上市险企普遍下调风险贴现率假设和长期投资收益率假设。长期投
5256VIP会员专享摘要头部险企完成披露4Q23偿二代二期工程报告摘要,我们根据【东吴证券-偿二代二期工程指标评价体系(寿险篇)】,通过标准化打分加总的形式给样本寿险公司的季度经营、盈利能力、资本效率进行综合评分,标准化得分由高至低为友邦人寿(4.4)、泰康人寿(4.0)、太平人寿(3.7)、平安寿险(2.7)、新华人寿(1.6)、中国人寿(1.3)、
7491VIP会员专享A:蜂蜜产业未来发展的驱动力可能包括以下几个方面:1. 消费者健
A:未来几年,建筑智能化工程产业的发展前景非常乐观。随着人工智能
A:防水建筑材料投资回报周期一般取决于多种因素,包括市场需求、产
A:燃料电池汽车产业确实存在国际竞争压力。许多国家都在积极推动燃
A:未来几年,检测产业将会经历以下发展趋势:1. 数字化和自动化